連邦準備制度理事会の債券購入プログラムは成果を示しており、年末の買い戻し金利の予想は低下している。

Odaily Planet Dailyによると、機関投資家の分析によると、年末の米国債券市場の不安は和らいでおり、市場は連邦準備制度理事会（FRB）の新たな資金調達計画が季節的な資金調達圧力を緩和すると期待している。銀行は通常、四半期末や年度末に貸出を減らし、バランスシートを調整するために現金を溜め込むため、年末の短期金融市場金利は上昇する。例えば、2019年9月には、法人税の支払いと債務返済の集中による銀行準備金の急減により、レポ金利が急上昇した。しかし、FRBが先週、現金レベルを管理し、目標金利レンジのコントロールを確実にするために短期国債を購入すると発表した後、年末期間（12月31日から1月2日）のレポ市場の価格は大幅に低下した。 BNYメロンのマクロ市場戦略責任者、ボブ・サベージ氏は、「FRBは納税日や年末の急激な金利変動を回避することを目指しており、現在適切な手段を講じている。2019年の市場ボラティリティが再び高まるとは予想していない」と述べた。アナリストは、FRBの措置が年末の資金調達圧力を緩和すると指摘している。一方、FRBによる債券購入は、2026年に民間投資家の国債需要を減少させ、債券価格の押し上げ、利回りの低下、そしてこれまでレポ金利を押し上げてきた債券供給圧力の緩和につながる可能性がある。(金石)