意見: 7*24H Nasdaq 契約の価格はレバレッジと清算メカニズムによって決定されており、真の価格発見メカニズムではありません。

Xプラットフォームに寄稿したマルコス・モム氏は、24時間年中無休ナスダック契約は真の指数ではないと述べています。その価格は、対象企業、オプション、地政学的イベントに関する新たな情報ではなく、ポジション、レバレッジ、資金調達率、そして清算メカニズムによってほぼ完全に左右されます。実際の市場が閉まると、ETFの裁定取引、オプション市場、あるいはキャッシュ・トゥ・エクイティの流れは発生しません。そこには単に価格、清算エンジン、そしてトレーダーによる開始時の予測があるだけです。彼は、これはもはや価格発見ではなく、ストレステストであると指摘しています。これが、穏やかな週末に突然4%の下落が発生し、その後すぐに以前のレンジに回復する理由を説明しています。この突然のボラティリティは平均回帰ではなく、参照市場が再開されるまでの公開カウントダウンによって市場が再アンカーを強いられるためです。この違いは、この商品が時折、突然かつ劇的なミスアライメントを経験する理由を説明しています。低ボラティリティはレバレッジを促し、レバレッジはストップロス注文を蓄積させ、ストップロス注文は清算を促し、清算は一時的な大幅なボラティリティを引き起こします。この商品の週末のボラティリティは、論理や公正価値ではなく、バランスシートと証拠金要件によって制限されます。ほとんどの人にとって、これは将来の出来事が確実に収束し、極めて不確実な道筋をたどるコイントスのような賭けです。