分析: 連邦準備制度理事会は予想ほどタカ派的ではなく、利下げサイクルは継続している。

連邦準備制度理事会（FRB）が今週、2026年の追加利下げに前向きな姿勢を示したことは、投資家に歓迎された。市場は以前、FRBによる「タカ派的」な利下げ（フェデラルファンド金利の基準値引き下げ）を織り込んでいたものの、同時に更なる調整には消極的な姿勢を強く示唆していた。米国株は債券とともに上昇し、ダウ工業株30種平均は木曜日に650ポイント（1.3%）近く上昇し、過去最高値を更新した。FRB内部の意見対立や水曜日に発表されたシグナルの不一致にもかかわらず、労働市場のさらなる弱化がFRBに今後数ヶ月以内に追加利下げを促す兆候を依然として多くの人が見ている。FRBが短期国債の買い入れによってバランスシートを拡大すると発表したことも、投資家を後押しした。これは、オーバーナイト貸出市場における最近の圧力を緩和することを狙った措置である。投資家は、トランプ大統領が今週、パウエル議長の後任候補者との最終面接を開始することを受け、FRBが来年大きく変わると予想している。（金氏）