Uniswap v4 Hook生態升溫：8個早期項目搶跑，誰能跑出真實業務？

原文作者：KarenZ，Foresight News

在 DeFi 世界，Uniswap 從來不缺模仿者，但最近，一批新項目開始嘗試在 Uniswap 的基礎上做出不同的東西。

它們有的圍繞交易手續費做文章，有的試圖重新分配套利收益，有的探索新的流動性管理方式，還有的希望讓代幣交易具備更複雜的執行規則。

這些項目背後有一個共同的技術關鍵詞：Hook。

Hook 並不是 Uniswap 最近才推出的新功能。早在 2025 年 1 月 Uniswap v4 正式上線時，它就已經是這一版本的核心創新之一。如今，圍繞 Hook 構建的項目不斷出現，也讓這一原本偏向開發者的技術概念開始進入更多加密投資者的視野。

本文將梳理近期相對熱門的 8 個 Hook 相關項目（非投資推薦）， Hookr、StonkBrokers、What The Hook、Bordrless、The Standard Reserve、Programmable、Claus 和 Fables Finance 8 個項目，看看開發者正在如何利用 Hook 拓展鏈上交易的玩法。

Hook 是什麼？給 Uniswap 交易池裝上「自訂規則」

通俗來說，Uniswap 提供基礎交易設施，Hook 則讓開發者能夠為特定交易池編寫額外的運行規則。

在 Uniswap v4 中，Hook 是附著於流動性池的外部智能合約。它可以在建池、增減流動性、交易等操作前後執行自訂邏輯，讓開發者為不同市場設計不同規則。

例如，手續費可以隨市場變化調整，交易可以觸發獎勵，流動性池也可以接入專門的定價或訂單機制。

熱度背後：早期項目的三重風險

當然，相比成熟的 DeFi 協議，當前受到關注的一些 Hook 生態項目仍處於產品和市場驗證階段。

首先是技術與智能合約風險。Hook 可以在交易流程中執行自訂邏輯，但這也擴大了需要審查的程式碼範圍。Uniswap v4 的基礎設施經過開發與測試，並不意味著任何第三方 Hook 都自動繼承同等安全性。複雜的交易邏輯還可能帶來意料之外的執行結果。自訂記帳、外部預言機、動態費用和可升級權限，都可能影響交易與流動性安全。

其次是市場流動性與價格波動風險。早期代幣可能因為交易池規模較小，在少量資金買賣下就出現明顯漲跌。投資者不僅要關注代幣價格和市值，還應檢查實際可交易流動性、持幣集中度、捆綁程度、代幣增發權限及大額持有者的交易行為。

最後是產品價值與代幣價值脫節的風險。一個 Hook 即使能夠實現有用的功能，也不代表其發行的代幣必然能夠捕獲協議收入。項目宣傳的交易量、手續費、回購機制或收益分配，都需要慎重考量。

尤其需要注意，部署在 Uniswap v4 上，不等於獲得 Uniswap 官方背書；使用 Hook 技術，也不等於項目已經建立可持續的商業模式。

因此，以下項目更適合作為早期生態觀察名單，而非投資推薦。

幾個值得觀察的 Hook 相關項目

Hookr

Hookr 的重點，是讓開發者和項目方更方便地組合、部署和使用 Hook。平台運行於 Robinhood Chain，支持新代幣發行，也支持為已有資產建立新的 Uniswap v4 池。創建者可以選擇動態手續費、防狙擊、自動銷毀和 LP 獎勵等 Hook Blocks，為不同池子配置不同規則。

它的產品範圍已經延伸到 Builder（用 Hook 創建池或者部署 Hook）、Hook 目錄、SDK 和 HookrScan（看評分）。由此看，Hookr 的看點不僅在於發行代幣，還在於能否降低 Hook 的使用門檻：讓交易者看懂規則，讓開發者複用模組，讓其他產品接入這些市場。

不過，可組合功能越多，也越需要核對具體池子的配置。官網還明確表示，合約經過對抗性審查，但尚未接受外部審計。

據 GMGN 數據，Hookr 代幣 HOOKR 當前市值 2650 萬美元，最高市值 3143 萬美元。

StonkBrokers

StonkBrokers 是運行在 Robinhood Chain 上的 DeFi 基礎設施與實驗套件，專注於股票代幣、Uniswap v4 Hooks 和流動性池。

它把 DeFi 工具與 Robinhood Chain 上的代幣化美股結合，同時提供 NFT 社群、Launchpad 和孵化功能。團隊自稱通過 Special Projects 扮演「鏈上 Y Combinator」，為早期項目提供軌道、流動性和社群分發。

北京時間 10 月 14 日，StonkBrokers 利用 Uniswap v4 Hook 功能，與 Hookr 合作創造了一種新型代幣「Pair Token」（配對代幣），即：融合型、自動複利 ERC-20。

原理是把兩個代幣融合成一個新代幣（例如 ETH + NVDA = ETHNVDA，或 NVDA + TSLA = NVDATSLA）。每個配對代幣代表對應 full-range Uniswap v4 流動性池的比例份額。費用方面，鑄造和贖回免費。複利時對 LP 費用收取 10% 手續費，用於 STONKBROKER 回購。

延伸閱讀：《NFT 也能賺股票代幣？StonkBrokers 究竟是什麼？》

《NFT 身價升至 13 ETH，StonkBrokers 又要開張發射台》

據 GMGN 數據，當前 STONKBROKER 市值 1500 萬美元，8 月 12 日市值最高達到 9575 萬美元。

What The Hook

What The Hook（WTH）有一個相對明確的產品切入點：重新分配交易池之間的套利收益。

在 AMM 交易中，不同流動性池可能因為交易活動而出現短暫價格差異。套利交易者發現這些差異後，可以通過買賣獲利，並促使不同市場的價格重新趨於一致。

What The Hook 希望改變的不是套利行為本身，而是套利利潤最終由誰獲得。

根據其官方文檔，What The Hook 在 Robinhood Chain 上通過 Uniswap v4 Hook 檢查關聯交易池之間的價格差異，在滿足執行條件且扣除相關成本後仍有利潤的情況下，執行套利並分配實際獲得的收益。

其文檔列出了兩種收益分配方式：

• WTH 自身交易池：交易者獲得已捕獲套利利潤的 10%，WTH 財庫獲得 90%。
• 第三方接入交易池：默認將利潤的 5% 分給交易者、45% 分給流動性池、40% 分給 WTH 財庫、10% 分給推薦合作方。

需要強調，這些比例針對的是成功捕獲的套利利潤，且特定合作部署的分配比例可以調整。

WTH 的商業邏輯在於，如果更多第三方交易池接入其 Hook，協議就可能從更多套利活動中獲得收入。但它也面臨實際限制：套利機會並非每筆交易都會出現，競爭性套利機制、交易成本、市場深度和接入池數量都會影響最終收益。

更重要的是，WTH 財庫獲得收入，不等於 WTH 代幣持有人直接獲得相應分紅。

據 GMGN 數據，當前 WTH 市值 640 萬美元。

Programmable（@ProgrammableHQ）

Programmable 是一個基於 Uniswap v4 的代幣和自訂項目發行平台，提供無需編程的模組化發行方式，以及面向開發者的自訂發行接口。該平台目前支持以太坊主網和 Robinhood Chain 網絡。

平台主要提供兩條路徑：

第一種是 Module Mode（模組模式）：在網站上選擇兼容模組並配置參數，不需要自己編寫完整的智能合約。

第二種是 Custom Launch（自訂啟動方式）：開發者可以使用自己的代幣、Hook 或其他配套合約，通過 API 準備項目發行。

它與 Hookr 都在降低定製市場的部署門檻。對這類平台而言，長期競爭力可能更多取決於模組質量、集成能力和實際使用，而不只是短期發行數量。

截至撰稿時，通過 Programmable 發行的代幣中，按市值排序，Claus（見下方介紹）代幣市值達到 642 萬美元，Programmable 官方在 Robinhood Chain 網絡上的代幣 V4 當前市值約為 464 萬美元。另一項目 Temo 市值 45 萬美元。

Claus

Claus（CLAUS）是一個基於以太坊 Uniswap v4 Hook 構建的實驗性項目。它的核心特點是：代幣發行後，可以通過更新 Hook 合約增加、修改或移除功能，而無需重新發行代幣。CLAUS 代幣通過 Programmable 發行。

Fables

Fables Finance 是一個 Robinhood Chain 上基於 Uniswap v4 Hook 構建的去中心化交易所，結合 ve(3,3) 代幣經濟模型與可編程交易池機制，旨在提高流動性激勵和交易手續費分配的靈活性。

其核心特點是利用 Hook 為不同交易池設置動態手續費，根據市場波動等條件調節交易費用，以改善流動性提供者的收益結構。同時，Fables 引入 ve(3,3) 機制，將代幣鎖倉、治理投票和流動性激勵結合起來，讓參與者能夠影響激勵分配。

延伸閱讀：《Fables 積分十月收官，「短平快」美股做市協議值得參與嗎？》

The Standard Reserve

The Standard Reserve 將 Hook 用於一種鏈上貨幣政策實驗。其指定的 ETH/STANDARD 交易池統計淨 ETH 流，「中央銀行」合約據此調整發行：持續流入對應發行擴張和儲備積累，流出則對應發行收縮，並配合回購銷毀機制。

據 GMGN 數據，STANDARD 代幣市值當前 2617 萬美元。

延伸閱讀：

《The Standard Reserve 的鏈上貨幣實驗：在玩什麼新花樣？》

《市值速通 5000 萬、NFT 地板價 3 萬，The Standard Reserve 收益幾何？》

Bordrless

Bordrless 需要單獨說明，使用的是 Solana 上自行開發的 Hook 機制，並非直接基於 Uniswap v4 Hook 構建。

它在 Solana 上構建自己的代幣標準、DEX 和發行平台，允許開發者為代幣轉帳、鑄造、銷毀以及交易等行為編寫自訂規則。

例如，開發者可以設計這樣的機制：代幣交易發生時，部分金額自動進入指定帳戶，部分代幣被銷毀；也可以根據持有時間、市場狀態等條件改變費用規則。

其思路是讓代幣本身具備更豐富的可編程能力，同時通過配套 DEX 和 Launchpad 承載交易及發行活動。

截至撰稿時，通過 Bordrless Launchpad 發行的代幣僅有 2 個在 10 萬美元到 20 萬美元市值之間，其餘均在數千到數萬美元。

據 GMGN 數據，當前 Bordrless 代幣 BORDR 市值 640 萬美元。

小結

從這些產品路徑可以看到，Hook 正在讓交易池承擔更多功能：組合發行規則、分配套利利潤、儲備機制、提供治理信號，以及響應不同資產的市場風險。

接下來更值得觀察的是，自訂規則是否創造了真實價值？是否有外部用戶或項目願意持續使用？以及這些使用活動能否形成可驗證的協議收入？

會寫 Hook 的項目可能越來越多，但能夠依靠 Hook 建立真實業務的項目，仍需要時間篩選。