Odaily Editors' Tea Chat (June 24)
- Core Viewpoint: Several industry editors shared their observations and strategies regarding the volatility of Spacs (SPCX) stock prices, reforms in the Ethereum ecosystem, and market phases under the Kondratiev cycle. They pointed out short-term technical trading opportunities in SPCX, while noting that Ethereum's fundamentals have improved but its price remains undervalued.
- Key Elements:
- The SPCX options structure indicates 180 USD is the short-term ceiling, 150 USD is key support, and the 160-165 USD range is a dense battleground for bulls and bears; high-leverage trading requires caution.
- The Ethereum Foundation is conducting layoffs and establishing Ethlabs to promote ecosystem decentralization and institutional-grade scaling. However, analysts predict ETH's price may first drop to 890 USD this year.
- Based on the Kondratiev cycle, AI (starting with ChatGPT) is in its early-to-mid stages, whereas cryptocurrencies (starting with Bitcoin) may have entered their mid-to-late stages. The market might still see one or two more waves of frenzy.
- Strategy's STRC preferred shares carry a death spiral risk. Bitcoin would need to break below the iron bottom of 49,000 USD to potentially ignite the next bull market.
- SPCX is scheduled to be included in the Nasdaq-100 index in early July, which is expected to generate buying interest. However, analysts suggest selling before the end of July to mitigate risks associated with weak August earnings reports.
這是一個來自 Odaily 編輯部內部的「非正式」專欄。作者在這裡分享對行業新聞、數據、熱點事件及其邊角細節的即時感想與不同角度；展開尚在驗證中的投資想法與機會假設——它們未必是直接的財富密碼，也可能只是問題本身；分享與行業從業者交流過程中獲得的觀察；以及那些真實提升了我們認知的材料，無論來自內部還是外部。
本專欄內容基於 Odaily 編輯部成員的真實投資與觀察經歷，不接受任何形式的商務廣告，也不構成投資建議（畢竟我們對虧錢這件事同樣經驗豐富）。它的目的只是擴展視角、補充信源，而非製造共識。歡迎加入 Odaily 社群（Telegram 交流群，X 官方帳號）一起交流、質疑、插科打諢。
Moni（@mich73692）
簡介：繼續努力，繼續成長
分享：SpaceX 上市先揚後抑，引發的關注不小，有人認為短期價格更多由 IPO 資金博弈、市場情緒、AI 估值邏輯、機構配置驅動，而不是傳統估值模型，但總感覺 SpaceX 並不是真正意義上的「AI 風口股」（上市前匆忙合併 xAI 蹭人工智慧概念），最多算是科技航空股，所以長期不看好。在幣安上體驗了一下購買美股，比較順暢（建議資金透過錢包中轉），然而為了體驗在 220 美元價位購入 SpaceX，結果可想而知，初步判斷在 8 月之前很難反彈到上一高點。
按照康波週期理論，如果以 ChatGPT 發布作為 AI 週期起點，目前的確算是週期的「早中期階段」，所以現階段看好晶片、儲存、光子等美股板塊。同樣按照康波週期理論，如果以比特幣誕生作為起點，目前似乎已經逐漸進入到週期的「中後階段」，或許加密貨幣市場還有 1-2 次的瘋狂，但可能慢慢會走向康波的第三、第四個階段，就像 2015-2016 年的樓市。
golem（@web3_golem）
簡介：golem 的奇思妙想
分享：看了一眼 SPCX 本週到期的期權持倉結構，實際上還能解讀出一些東西來，SPCX 期權是在 6 月 16 日開始交易的，開始交易後看漲期權就被大幅買入，因為 SpaceX 的流通盤本就極低（4.2%），所以有分析師猜測 SPCX 期權交易後會引發 Gamma Squeeze 推動 SPCX 股價上漲，但很遺憾這種事情沒發生，反而 SPCX 大暴跌，空頭勝利。
回到現在，如圖，SPCX 現價 156 美元左右，但最大規模的未平倉合約並不在 Put 端，而是集中在 170、180、200 甚至 300 美元的 Call 上，尤其是 180 附近矗立著全場最高的看漲綠色巨柱（超 16K），毫無疑問，在僅剩 2 天到期且沒有超重大利好情況下，180 美元就是天花板了。
反之，從結構看，150 美元依舊是當前 SPCX 最重要的心理和技術支撐位，一旦失守，就要關注 140-145 的安全墊是否能支撐住。目前看來支撐依舊夠強，但如果馬斯克再來騷操作，股價向下突破引發負 Gamma 效應，那就極可能跌破發行價了。
看圖表，160 才是現在多空的博弈點。160-165 行權價的多空 OI 極度密集，考慮到僅剩 2 天到期，做市商大概會將價格死死「釘」在這裡，來回雙殺期權買方的權利金。
但 SPCX 經歷連續暴跌後，大量資金還是在押注它短期出現劇烈反彈的。因此，若 SPCX 能有效突破 165 站上 170，也存在再次觸發 Gamma Squeeze 的可能。
總之在現在這個高 OI 區域我們還是需警惕，特別是不要在 155-160 這個「尷尬地帶」開高倍槓桿賭大小，要嘛等放量站穩 160，要嘛耐心等下探 145-150。
不過分析和操作永遠有出入，例如昨日我執著於在 145 接 SPCX，但最低僅跌到 147 附近，盤中波動到 165，因為低價執著就沒有吃到此次波動。
Wenser（@wenser2010）
簡介：添茶小弟，加密醬油黨，媒體觀察員
分享：1.萬萬沒想到，strategy 的 STRC 優先股居然是 Saylor 用 AI 想出來的玩法，而目前的情況來看，「美國豆包表示：對不起，這確實存在死亡螺旋的問題」。作為整個行業的風向標，目前看來需要經歷「賣幣脫敏」，BTC 徹底跌破 4w9 鐵底才有下一輪牛市。
2.最近看到很多人在聊「老登股」、「年輕股」概念，我覺得很多中概股都屬於這個範疇，甚至包括白酒股這種「中國特色標的」也命不久矣。還是多玩「小登股」，珍愛生命，遠離老登。
3.世界盃第一輪小組賽結束後各大豪門隊伍終於找回了自己的狀態，還是之前的策略，買入冠軍預測，賠率仍然有優勢。
4.以太坊基金會裁員+ETHlabs 建立，以太坊官方組織層面終於開始動真格了，但看起來連亡羊補牢都算不上，ETH 年內價格先看到前低（890 左右）。
秦曉峰（@QinXiaofeng888）
簡介：期權愛好者，Meme 接盤俠
分享：最近以太坊有幾個基本面的「利好」，一是幾個老資歷研究員搞了個獨立的非營利研發機構叫 Ethlabs，並且獲得 Joe Lubin（以太坊聯合創始人）、Bitmine、SharpLink 這些大玩家的支持，目標就是幫以太坊衝刺機構級大採用，搞好擴容、結算、互操作性這些硬核東西；二是以太坊基金會也開始「瘦身」，逐步淡化直接干預角色。兩件事結合到一起，以太坊生態越來越去中心化了，不再全靠基金會一家，更多聰明腦袋能獨立發力，網路只會越搞越強。
說實話，現在 ETH 價格看著有點難受，很多人也是從 4000 美元一路抄底買下來，喪失了很多機會成本。不過，以太坊基本面其實很紮實，只是價值被低估。長期來看，現在就是耐心佈局的好時候。
另外一個值得關注的是 SPCX，個人計劃在 7 月初買入，到時候 SPCX 將被納入 Nasdaq-100 指數，會有一波買盤進入；持倉時間 7 月底會賣，8 月要公佈財報，預計不會太樂觀。
