兩黨罕見聯手，美國要封殺預測市場的體育博彩
- 核心觀點：美國兩黨議員聯合提出法案，旨在禁止CFTC監管平台上线體育及賭場類預測合約，此舉標誌著針對Kalshi和Polymarket等預測市場的聯邦與州級多線監管戰升級，核心爭議在於管轄權歸屬及此類合約是否構成非法博彩。
- 關鍵要素：
- 參議員Schiff與Curtis提交兩黨提案，要求禁止CFTC監管平台上线體育賽事和賭場遊戲合約，直指Kalshi與Polymarket的美國業務。
- 多個州（如內華達、亞利桑那、麻薩諸塞）已採取執法行動，指控相關合約違反州博彩法，與CFTC主張的聯邦排他管轄權形成直接衝突。
- 預測市場的體育合約（如超級盃當日交易量超10億美元）與傳統博彩平台形成直接競爭，並衝擊了持有州博彩牌照的印第安部落等利益方。
- 管轄權爭議懸而未決，不同聯邦法院對同一類合約的定性（是聯邦掉期產品還是州級博彩）做出了完全相反的裁決。
- 儘管深陷賭球醜聞，美國職業棒球大聯盟（MLB）仍與Polymarket簽署授權協議，試圖將其納入監管，這與立法禁止的路徑相反。
- 監管擔憂包括市場操縱風險（如利用內幕資訊套利）以及消費者保護問題，議員認為現行模式未給公共財政帶來收入。
- 法案在共和黨控制的參議院前景不明，部分共和黨議員的立場可能受前總統川普曾在預測市場獲利的影響。
原文作者：ChandlerZ，Foresight News
3 月 23 日，加利福尼亞州民主黨參議員 Adam Schiff 與猶他州共和黨參議員 John Curtis 聯合提交立法提案，要求禁止受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的平台上市體育賽事及賭場類遊戲合約。這是參議院首份針對預測市場監管的兩黨提案，目標直指 Kalshi 與 Polymarket 的美國境內業務。
3 月 20 日，美國聯邦上訴法院批准內華達州對 Kalshi 執行臨時限制令，阻止其體育賽事合約開展。律師 Daniel Wallach 表示，在初步禁令聽證會舉行前，該公司至少 14 天內無法在內華達州運營。「鑑於根據內華達州法律，臨時限制令不可上訴，Kalshi 在此期間將被迫退出該州。」幾天前，亞利桑那州已對 Kalshi 母公司提起刑事訴訟，指控其無牌照非法經營博彩業務。
過去三個月，美國已有四項聯邦法案以預測市場為目標陸續提出，亞利桑那總檢察長對 Kalshi 提起 20 項刑事指控，麻薩諸塞州法院裁定其體育合約違反州法，內華達、田納西等州的執法行動與聯邦機構的回應正在形成一場多線交織的監管戰。
法案要封什麼，議員怎麼說
Schiff-Curtis 法案的禁止範圍涵蓋兩類，包括體育賽事相關合約（職業聯賽與大學賽事），以及賭場類遊戲合約（老虎機、視訊撲克、二十一點、賓果遊戲等）。Kalshi 與 Polymarket 的交易量目前高度集中在職業體育和大學賽事，兩家平台在這一領域已與 FanDuel、DraftKings 等傳統博彩平台形成直接競爭。今年超級盃當天，Kalshi 處理的體育相關合約交易量達到 8.71 億美元，全日 NFL 相關市場總量突破 10 億美元，這一規模讓多個州政府意識到利益爭奪已是實質性的。
兩位議員的論述各有側重，Schiff 指向監管套利，稱 CFTC 正在為這類市場開綠燈，甚至推動其發展。國會是時候介入，封堵這條違規後門。這種模式違反了各州的消費者保護條例，侵犯了部落自治權，也不會為公共財政帶來任何收入。Curtis 指向成癮風險，猶他州有太多年輕人正接觸到易讓人成癮的體育博彩和賭場類遊戲合約，這類業務本應由各州監管，而非聯邦監管機構負責。
Schiff 提及的「部落自治權」值得留意。印第安部落在多個州持有合法博彩牌照，是現行州級博彩監管框架的重要組成部分，也是受預測市場衝擊最直接的利益方之一。這為法案在黨派分野之外提供了額外的政治支持來源。
聯邦與各州，打的是同一套合約
法案的出現，根源在於一個懸而未決的管轄權爭議。CFTC 主張聯邦排他管轄，已於 2 月向第九巡迴上訴法院提交意見書，聲稱其對商品衍生品市場擁有專屬管轄權，各州無權介入。Kalshi 沿用同一邏輯，已分別起訴亞利桑那、愛荷華、猶他等州，試圖阻止各州執法。Polymarket 於 3 月初起訴密西根州，理由相同。
各州的回應是繞開爭議、直接動手，麻薩諸塞、密西根、內華達、亞利桑那先後採取行動，主張這些合約本質上是博彩產品，應受州級監管。田納西州聯邦法院站在 Kalshi 一側，裁定其體育合約屬於聯邦管轄的掉期產品；麻薩諸塞州法院裁定方向相反，認為 CFTC 排他管轄主張「過於寬泛」。同一套合約，兩個法院得出截然相反的結論，這也是立法被視為唯一出路的直接原因。
體育類合約在這場爭議中處於最不利的位置，CFTC 將預測市場納入事件合約框架的基礎，在於這類合約具有對沖風險、價格發現等經濟功能。選舉結果、政策走向的合約尚能自圓其說，賽事勝負合約幾乎沒有可供論證的商業對沖需求，與傳統博彩的邊界最難劃清。
深陷賭球醜聞的 MLB，轉身和 Polymarket 簽了合作
這場監管戰裡有個細節值得單獨拎出來，美國職業棒球大聯盟（MLB）目前正深陷數十年來最嚴重的賭球醜聞，卻在同期與 Polymarket 簽署了授權協議，允許其作為聯盟官方預測市場平台，獨家使用 MLB 賽事數據與標識，雙方還約定合作監管平台上的棒球相關押注。
聯盟的邏輯是，賽事押注無法阻止，納入視野總比放任遊走於灰色地帶要好。而這與 Schiff 的立法路徑恰好相反，一個要把體育合約從 CFTC 監管平台上徹底清除，另一個選擇用授權協議把預測市場拉進聯盟自己的監控範圍。
議員們擔心的風險，在 Polymarket 上已有前車之鑑。美軍對伊朗發動打擊前數小時，平台出現大額匿名押注，用戶精準押中事件走向並套現數十萬美元。對於多數沒有資訊優勢的參與者，體育預測市場的結構與傳統博彩高度相似，公開資訊早已被定價，冷門市場流動性極差。對於掌握提前資訊的參與者，流動性充足的平台則是近乎完美的套利工具，這正是賽事操縱風險的來源，也是議員們的核心擔憂所在。
接下來的關鍵節點是，內華達 14 天聽證將決定臨時限制令是否轉為持久禁令；亞利桑那刑事案件開庭，Kalshi 已致函總檢察長懇請撤銷指控，結果存疑。
Schiff-Curtis 法案在共和黨控制的參議院能走多遠，仍是更大的未知數。此前有議員明確指出，因川普本人曾在預測市場上獲利，部分共和黨議員在這一問題上的支持意願受到影響。
