BitMart：1月14日市場行情報告

宏觀方面，當前市場對聯準會政策的獨立性產生了較大疑慮，尤其是 5 月換屆前的高度不確定性。市場對於新任主席是否繼續維持謹慎降息態度（預計年內降息 1-2 次）或大幅降息（降息 5-6 次）分歧較大。目前市場已定價一月不降息。同時，預計 12 月 CPI 將因基數效應及租金計算方式的變化有所反彈，部分觀點認為，核心通膨可能在未来 3-6 個月內上漲，年中甚至可能達到 4%。在就業方面，2025 年新增就業人數預計為 58.4 萬，創非衰退年份的最弱水平。然而，工資增速依然超過通膨，顯示出企業在減緩需求的同時提高了生產效率。此外，川普政府提議購買 2000 億美元的抵押貸款支持證券（NBS），以降低房貸利率，進一步刺激房地產市場，這一舉措推動 30 年期房貸利率降至 6%以下。在資產表現上，金銀表現最好，而美股和港股相對較弱。黃金與美股/傳統風險資產的組合依然是穩定的投資邏輯，有效對沖了風險資產的波動。

加密市場方面，比特幣（BTC）在 8 萬至 10 萬美元區間集中持倉，鏈上數據顯示已實現利潤持續下降，換手率低，拋壓逐漸減弱。短期內，BTC 的反彈位置可能在 9.9 萬美元附近。與此同時，MicroStrategy 大幅購買 1.3 萬枚 BTC，顯示出機構對 BTC 的持續關注。然而，與此同時，BTC ETF 上週出現流出（約 7500 枚），而以太坊（ETH）則有小幅流入，表明市場情緒仍然偏向謹慎。目前 BTC 與黃金、白銀的表現出現脫鉤，儘管有大額購買消息，BTC 的價格表現未能跟隨金銀上漲，顯示市場情緒並不極度樂觀。鏈上敘事方面，目前缺乏像 AI 板塊那樣的統一敘事，市場表現較為分裂，中文 meme 板塊表現較好。總體來看，目前市場處於類似 2025 年 6 月或 7 月的盤整期，缺乏明確的趨勢決定，整體情緒仍較為觀望。