Odaily編輯部茶會（12月17日）

這是一個來自Odaily 編輯部內部的「非正式」欄位。作者在這裡分享對產業新聞、數據、熱門事件及其角落細節的即時感想與不同角度；展開尚在驗證中的投資想法與機會假設——它們未必是直接的財富密碼，也可能只是問題本身；分享與行業從業者交流過程中獲得的觀察；以及那些真實提升了我們認知的材料，無論來自內部還是外部。

本專欄內容基於Odaily 編輯部成員的真實投資與觀察經歷，不接受任何形式的商務廣告，也不構成投資建議（畢竟我們對虧錢這件事同樣經驗豐富）。它的目的只是擴展視角、補充信源，而非製造共識。歡迎加入Odaily 社群（ Telegram 交流群， X 官方帳號）一起交流、質疑、插科打諢。

Asher（X：@Asher_ 0210 ）

簡介：主玩互動+理財，偶爾買Meme（買了不喜歡賣），合約菜但喜歡參與

內容：昨天加密恐慌指數跌到11 了，還是相信會有波反彈，已開始抄底SOL、ADA、ENA （也開了小倉合約）。 PIPPIN、BEAT 單純覺得漲太多了，今早均開了空單（賺了下期曬單）。

對於玩合約的小夥伴，推薦用鏈上頭部合約平台交易博代幣空投。其中，Lighter 已在Coinbase 上幣計劃中，現在是最後的賺積分階段；StandX 已上線主網交易，也可以刷起來了；Aster S4 季度正在進行中。

近期主要操作還是做早期熱門項目的交互，上週寫了一篇對2025 年擼毛的總結與反思，推薦閱讀： 《2025 擼毛生存法則：昔日遍地黃金，如今全靠這兩張底牌》。

Wenser（X：@wenser2010）

簡介：添茶小弟，加密醬油黨，媒體觀察員

分享：

• 宏觀：美股新高但加密概念股年內新低，冷熱對比下更有非對稱性機會，加密原生人群應該透過股票代幣化交易平台反向收割股票市場。圈內山寨還要繼續失血，但像Gamestop 這樣的Meme 股可能有新一波炒作熱度。
• 投資參考：木頭姊的Ark 基金還在逢低抄底，包括Coinbase、Circle、Bitmine，個人覺得還有反彈機會。
• 預測市場：Kalshi 推出Combo（連招）功能，我覺得這是預測市場脫離加密原生領域獨立成長為新興賽道的重要節點，這也意味著：（1）預測市場支援自動化組合操作；（2）預測市場和傳統金融市場的衍生性商品結合更加緊密。 5 到8 年內（甚至更短），它很快就會成長為一個萬億規模的賽道。最主要的是，預測市場的發展和平台的更新變動也是押注事件，所以二者達成了一種“自指狀態”，“預測預測市場平台”可能成為一個單獨的分區，某種程度上來說，萬物皆可預測和人人都是產品經理在這裡交匯了，值得期待。畢竟，押注的背後意味著對手盤提供的獎金。

• 新產品：“人生K 線”，本來是圈內的@0xsakura666 做的一個測試版產品，後來反響不錯所以系統化之後成了一個項目（ https://www.lifekline.cn/ ）。許多人回饋AI 算命的結果很貼近自己現實，我覺得這也是一個大趨勢，尤其是AI 結合了穩定幣、x402 協議和EIP 8004 這些協議之後，明年穩定幣支付非常值得期待，Circle 還是值得下注，就像當年的Coinbase 一樣（二者本來就有利益勾連）。

最後，推薦一篇人物誌方向的文章，講的是一位資管人和康波的過往： 《世間再無周金濤》 by 張婕妤·遠川

南枳（X：@Assassin_Malvo）

簡介：遭遇重創的Meme 鑽石手重新出發中

內容： 1. 全力研究Polymarket 跟單中，兼職刷Opinion。 2. 預測市場越來越多了，已經超出了追蹤的精力範圍。跟某大廠聊下來，預測市場的聚合市場、全量數據平台在路上了（Polymarket 官方做的太差了）。 3. 搓了個Human VS AI 的項目，由南枳精選跟單選手vs 最新一套AI 模型，即將上線。

叮噹（X：@XiaMiPP）

簡介：純純“韭菜”

內容：我個人一直傾向做多BTC、ETH或一些優質山寨幣，近期除了買過ZEC，其它山寨幣已經不敢輕易碰了。比特幣也特別顛簸，越努力，越虧錢。

我總覺得目前的走勢有點像2021 年牛市頂部的回撤階段，如果真的復刻，那現在可能就是熊市早期。但另一方面，現在正進入降息週期，宏觀似乎沒有進入深熊的基礎。而最近頭部的DAT 公司又在大舉的買入加密資產，難道他們掌握了我們還不知道或還沒看到的什麼重大利好？總之，現在這個市場太難玩了，我還是握緊自己的籌碼吧，已經老實。

Ethan（X：@ethanzhang_web3 ）

簡介：瞎嘮

內容：上周唯一的大事可能就是聯準會鮑威爾宣布降息，寫了行情，機構的核心觀點是短期市場活躍度下降，年底或出現持續性的“陰跌”，牛市重啟的動力有限，長期是否繼續降息還是要看薪資增長疲軟或就業數據。如果資料依舊難看，降息可能會更激進，但現在還是切勿盲目抄底的好。

最近跟業界的人聊，也算是小道消息，受今年的政策再收緊的影響，深圳很多之前給交易所運維的代理商大概率是在年底前全部轉移到海外，當個樂子看吧，也無從考證。

玩meme 的可以看看這集節目（來賓： Cupsey & Jack Duval ），記得Cupsey 好像是第一次上節目吧，裡面有挺多他們賺錢的故事。

golem（X：@web3_golem）：

簡介： golem 的奇思妙想

內容：上週sei 宣佈在海外版小米手機上預裝APP 的新聞也引起較大關注，但話說出口後sei 就心虛了，不僅做了澄清，還聯繫各大中文媒體刪除了相關新聞。隨即在Odaily 內部我們討論到，其實交易所才是最應該和手機廠商合作做預先安裝的加密應用程式。

於是，我去問了幾個交易所人士，據知情人士說，其實幣安早於sei 之前就和海外版小米合作，但因小米的限制所以只存在於部分市場，本身也不是什麼值得營銷的事。而這種預裝並不是開機即自動下載到手機上，而是會彈出一個引導頁面，用戶有充分的選擇權，類似於推播安裝，效果如何就可想而知。

不過大家對預裝這件事的湊熱鬧態度也表明，增長依舊是Web3 的最大問題，要是一個項目要是能破圈，不管和自己有無切身關係，都得顱內高潮一下。

Moni（X：@mich73692）

簡介：不會炒山寨幣，只看比特幣

內容：過去一週的市場走勢讓我更加確信一件事：加密貨幣市場正在系統性地告別「聖誕行情」這種基於時間節點的集體上漲敘事。

先前認為11 月下跌，然後12 月會反彈，尤其是聖誕節前1-2 週會有大幅上漲，因為很多美股上市公司都將比特幣納入財庫了，上市公司背後就是華爾街，加上人性考慮，華爾街最後肯定年終獎要搏一搏的。但很快遭到現實“打臉”，即便Strategy 近兩周宣布購買超2 萬枚比特幣依然沒能扭轉價格頹勢。先前多家華爾街銀行預測比特幣價格基本上不靠譜，感覺像是在騙散戶入場，例如摩根大通預測比特幣到17 萬美元、伯恩斯坦預測20 萬美元、渣打銀行預測到10 萬美元。

另一個需要關注的是周五日圓加息，日圓作為套利貨幣，如果加息會導致先前「零息」借日圓的投資者恐慌，這些投資者通常藉出日圓之後購買其他計息貨幣（例如美元）和風險資產（如黃金、比特幣），如果升息意味著還款成本增加，投資者會選擇拋售風險資產，導致比特幣價格進一步下跌。

在山寨幣裡，SOL 在最近一周有很多利好消息（可能由於Breakpoint 大會），例如Visa 透過Solana 向美國的銀行開放USDC 結算服務、景順與Galaxy 合作推出的質押型Solana ETP 嘉信理財宣布已支持Solana 和Micro Solana 期貨產品購買，但由於大盤盤整體表現不佳，SOL 的價格也沒有太大。

Suzz（X：@uu01194636）

簡介:堅持長期主義，做空空氣幣

內容：加密市場項目太多，良莠不齊。我的核心觀察是：相當一部分新項目，其真正目的是dump 代幣，而非長期建設。這是市場非理性繁榮下的固有風險，也是我的機會所在。我的想法是做空這些被高估、注定要回撤的“dump 項目”，從而將風險轉化為收益。做空策略的困難在於加密貨幣的極端波動性，不能因為一時的反彈而被「軋空」或「爆倉」。

目前正在摸索的執行方向：如何在捕捉跌幅收益的同時，透過嚴密的風險控制，防止被市場的短期噪音或極端反彈所清算。正在研究一套不依賴高槓桿、能容忍一定波動，且具備極高容錯率的入場與停損機制。試著建立一套評估體系，從代幣經濟學、解鎖週期和資金流向中，精準地辨識那些「為了dump 而生」的項目。

Bcxiongdi（X：@bcxiongdi ）

簡介：主玩鏈上pvp

內容：鏈上的流動性下降的飛快，pvp 已經要和更聰明更勤奮的那群人搶肉吃，這種時候管住手對於大多數人來說是最好的，不然很容易成為上一級別的退出流動性。市場不好越折騰越不幸，明確知道自己不是鑽石手就老實等市場好了再去pvp。

長期看好Meme 賽道，流動性好的時候還是能有很好的賺錢機會，不會像其他的賽道一樣真的死的徹底，可以多觀察一下現在還在賺錢的高手地址的操作，先抄然後慢慢形成自己的風格，最好是多看少動。

Azuma（X：@azuma_eth）

簡介：菜，在多學

內容：分享些最近自己在看且覺得不錯的內容：

1、“做多應用層，做空基礎設施”

各大VC 正在陸續發布年終報告或來年預期，Delphi Digital 和Moonrock Capital 等都給出了「做多應用層，做空基礎設施」的邏輯— 「Layer1 估值溢價正在消失，市場對同質化基礎設施的需求正在減弱」；「價值將歸於大規模聚合用戶的應用程式

Delphi Digital 報告全文： https://members.delphidigital.io/reports/the-year-ahead-for-apps-2026?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=Apps#robinhood-ee30

2、“代幣vs 股權”

Circle 買走Axelar 團隊但放棄代幣之後，「代幣vs 股權」的問題再次引發熱議。關於在融資結構中，代幣的定位、價值及法律權益，Dragonfly 的這篇科普可能是當下市場上最細的解析。 https://writing.dragonfly.xyz/post/read-the-fine-print-token-compensation

3.Pantera Capital 出了一款新播客節目Stateful，第一期聊了「Robinhood vs Coinbase」、「穩定幣支付鏈」等話題，有興趣的可以看看： https://www.youtube.com/watch?v=wIh8KZOHWBw&t=1s

4.對量化有興趣的可以看看量化交易大佬Annanay Kapila（曾就職Tower Research 和Flow Traders ）的這期播客，內容有部分廣告，但乾貨也挺多： https://www.youtube.com/watch?v=aQlR_fxrThM&t=1s

5.一些泛AI 的不錯內容。

Anthropic 兩位大神Barry Zhang、Mahesh Murag 關於棄Agents 路線，改Skills 方案的播客： https://www.youtube.com/watch?v=CEvIs9y1 Uog

AI 對於程式設計師的工作影響到哪一步了？ Anthropic 的內部調查： https://www.anthropic.com/research/how-ai-is-transforming-work-at-anthropic?utm_source=substack&utm_medium=email