比特幣跌破關鍵支撐位，市場準備迎接無降息局面

昨天加密貨幣市場依然艱難，市場情緒持續轉向謹慎。

比特幣(BTC) 和以太坊(ETH) 的跌幅均擴大，反映出買家依然猶豫不決，拋售壓力佔據主導地位。與以往的暴跌不同，此次下跌更像是穩定、可控的回檔。這顯示槓桿正在悄悄降低，而非被激進地清算。

比特幣近期的價格走勢凸顯了這個模式。本週早些時候，比特幣多次嘗試重返高位均告失敗，隨後動能進一步減弱。截至發稿時，比特幣交易價格在89,500 美元至89,600 美元區間波動，較上週水準再次下跌。以太坊的走勢幾乎與比特幣如出一轍，未能擺脫比特幣的束縛，也未能找到有效的支撐位。

整個市場的基調已經轉變：下跌不再被視為買入良機，而是引發了沉默和謹慎——這表明市場信心脆弱。

過去24 小時：數據證實市場疲軟勢頭

過去24 小時內，比特幣價格持續下跌。

從4 小時圖來看，此結構顯示持續的下行壓力伴隨著不斷增加的賣盤量。幾次短暫的反彈嘗試很快就消退，顯示買方缺乏信心。更大的賣單量和不斷上升的成交量表明，這次走勢可能不僅僅是散戶情緒所驅動。

自11 月14 日以來，比特幣呈現出明顯的走勢模式：高點不斷走低，反彈力度減弱，供應量逐漸增加。如果這一趨勢持續下去，交易者可能會將注意力轉向更深層的結構性支撐區域，而不是預期價格快速反彈。

下跌並未引發恐慌，但確實帶來了疲軟。光是這一點就足以令那些預期年底會出現更強勁反彈的投資者感到不安。

市場領導者怎麼說

一些知名人士對當前的市場狀況發表了評論，提供了圖表之外的背景資訊。

Fundstrat 的Tom Lee 將當前疲軟的局面歸因於10 月10 日去槓桿化事件的後續影響。他認為，做市商的資產負債表可能仍受損，造成類似加密貨幣領域量化緊縮的暫時性流動性短缺。然而，Lee 堅持認為，當前的周期尚未達到最終峰值，並指出真正的頂部可能還要一到三年才會到來。

亞瑟·海耶斯則持更為謹慎的觀點。他指出，比特幣下跌而股市卻居高不下，這可能預示著信貸壓力正在醞釀。他的流動性模型顯示美元走弱。如果政策制定者出手幹預前流動性進一步收緊，比特幣價格可能會跌至8 萬美元以上的高點。不過，海耶斯認為，一旦流動性恢復，比特幣仍有望迎來強勁的長期上漲行情。

凱茜·伍德依然對比特幣這一資產類別保持樂觀。儘管她承認生態系統內存在競爭——尤其是來自穩定幣的競爭——但她仍然將比特幣視為一種長期宏觀資產，而非投機週期產品。

這些觀點綜合起來表明，疲軟可能是結構性的，而不是情緒性的——是由流動性機制驅動的，而不是由信心減弱所驅動的。

聯準會12 月決議對市場情緒影響重大

聯準會即將做出的決定所帶來的不確定性，已成為另一個壓力點。

12 月不降息的機率已大幅上升，這已成為傳統市場和預測平台的普遍預期。儘管近期政治局勢動盪，但交易員似乎更關注數據和央行的溝通。

對於與流動性狀況密切相關的資產類別而言，這種轉變意義重大。高利率持續更長時間會抑制投機慾望、降低槓桿率並加速避險行為——所有這些現像如今在數位資產市場都已顯現。

這是市場底部嗎？

現在斷言市場觸底似乎為時過早。目前的市場環境缺乏週期末期的典型特徵：強制清算、投降式拋售、極度恐慌或估值嚴重脫節。相反，市場似乎正在緩慢下行，在流動性持續收縮的情況下尋求穩定。

但這並不代表長期投資策略已經失效。而是意味著時機至關重要——基於假設而非訊號倉促入場會增加風險。

展望未來

目前來看，謹慎行事可能比激進建倉更為合適。逐步建倉、保持靈活性並避免使用槓桿，在未來幾週內可能會更明智。

下一輪擴張終將到來——但市場或許需要經歷一段冬季週期才能重拾動能。在此之前，耐心並非軟弱的表現。

這是自律。