DeFi監理松綁？白宮力挺撤銷「DeFi經紀人規則」
川普入主白宮後加密市場利多政策頻傳。美國當地時間3 月4 日，參議院以70 票對27 票通過了撤銷「DeFi 經紀人規則」。白宮AI 與加密貨幣主管David Sacks 在社群平台上發文表示，「白宮很高興宣布支持由Senator Ted Cruz 和Congressman Mike Carey 提出的《國會審查法案》（CRA），以撤銷所謂的「DeFi 經紀人規則」——這是拜登政府在最後時刻對加密社群的攻擊。 」
不過決議仍待眾議院通過，之後美國總統川普可以簽署成為法律。一旦完成，不僅該規則將被徹底廢除，國稅局未來也將被禁止推行類似政策。白宮表示，總統可能會迅速簽署這項決議。
代表Coinbase、Kraken 和Uniswap Labs 等知名加密貨幣公司的區塊鏈協會支持廢除該規則，並表示這將避免對DeFi 創新施加不必要的限制。 DeFi 教育基金稱，參議院的投票是「美國數位資產監管眾多歷史性里程碑中的第一個」。
為什麼撤銷「DeFi 經紀人規則」？
DeFi 經紀人規則是2025 年1 月1 日起實施的去中心化金融（DeFi）中介服務提供者（如交易平台、借貸協議等）的監管框架，旨在確保合規性、用戶保護和風險管理。核心內容包括反洗錢（AML）、用戶身份驗證（KYC）、智慧合約審計、資金安全以及透明度要求。根據TaxDAO 的專業解讀，這項規則對於反洗錢、反恐怖主義、反逃稅有一定的正面作用。
其實DeFi 經紀人規則實施前就在業界引發了不小的爭議。由於去中心化平台並不像傳統金融機構那樣持有資金或保存客戶數據，不少批評者認為該規則不切實際，而且是一種「過度監管」。數位資產智庫Coin Center 稱該提案「技術上不可行」。
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究其原因，主要是DeFi 經紀人規則企圖沿用TradFi 思路監管DeFi，沒有順應Crypto 的發展邏輯和特質，忽略了DeFi 去中心化和匿名性，從根本上誤解了它試圖監管的技術。 DeFi 經紀人規則對合規管理提出了更高要求，要求從業者必須嚴格履行稅務申報義務並強制推行KYC 機制。以1099-DA 表格填報規範為例，該規定明確要求經紀人提交包含投資者數位錢包地址及交易量，此監管措施將實質改變現有交易模式：一方面，KYC 機制會喪失DeFi 的匿名特性，導致隱私保護水準顯著降低；另一方面，用戶資料的收集、處理及申報流程將大幅提升營運成本及合規壓力。
這種TradFi 監管方式可能對DeFi 發展造成更深遠的影響：首先，人工審核環節的增加將幹擾智慧合約的自動化執行流程，影響去中心化治理機制的運作效率；其次，資訊揭露義務與DeFi 生態的核心概念存在根本衝突。如果監管持續強化透明度要求並削弱匿名特徵，不僅會改變使用者群體的交易行為模式，更可能導致分散式金融體系的市場競爭力與創新活力受到嚴重限制。
撤銷DeFi 經紀人規則的發起人、參議員Ted Cruz 在本次投票前的參議院發言中表示：「DeFi 是加密貨幣革命的縮影」。他稱這項規則是「不連貫的」聯邦越權行為。他認為，將軟體開發者視為經紀人（並迫使他們披露用戶資料和個人資訊）的規則毫無意義，「他們的軟體從未持有或控制用戶資金。」
a16z Crypto 監管負責人Michele Korver 也曾發文表示，美國財政部昨日發布的新經紀人報告規則對DeFi 的發展願景構成了直接威脅，並可能阻礙美國DeFi 創新的未來。為此，a16z Crypto 支持Blockchain Association、DeFi Education Fund、Texas Blockchain Council 提起訴訟，指控美國稅務局和財政部超越了其法定權限，違反了《行政程序法》（APA），甚至違憲。
川普治下「加密去監管」，DeFi 首當其衝
本次提案以70 票對27 票的壓倒性勝利通過，顯示不僅共和黨，民主黨也有不少人支持Crypto 發展。類似的情況在上一屆國會廢除SEC 加密貨幣會計規則的投票中也曾出現，顯示兩黨對Crypto 發展的支持力度持續增強，延續了在加密貨幣立法上的合作趨勢，可能為今年的穩定幣立法等加密法案帶來利好。
隨著川普再次執政，有史以來最支持加密貨幣的美國國會誕生。雖然總統幣、夫人幣和這兩天川普發文再次強調「加密貨幣戰略儲備」後的畫門行情令不少人大失所望，但不可否認政策上的轉變確實利於加密市場。在重返白宮後的第三天，2025 年1 月23 日，川普就簽署行政命令，成立加密貨幣工作小組，任務包括提出新的數位資產監管建議，並探索建立國家加密貨幣儲備。該命令明確禁止在美國創建中央銀行數位貨幣（CBDC），避免政府發行的數位貨幣與現有加密貨幣競爭。
DeFi 作為加密世界的核心構成，早年間也是首當其沖地成了SEC 等監管機構施壓和管轄的對象。但最近DeFi 領域各項監理利好訊號頻出，不難看出監理機關態度確實有轉向。從SEC 宣布撤銷Kraken 訴訟；關閉對Gemini 的調查；終止對Uniswap Labs 長達三年的調查且未採取任何執法行動；Wintermute 和Citadel Securities 兩個做市商巨頭開始進軍美國市場；Tornado Cash 創始人Alexey Pertsev 獲得暫時釋放...
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除此之外，SEC 撤銷了要求上市公司將第三方加密資產同時記錄為資產和負債的會計指導，又宣布成立加密任務組，制定全面清晰的監管框架，還表示將縮減加密執法力度，重新分配50 多名專職律師和工作人員減輕行業監管壓力。此外，上月SEC 確認了幾家美國傳統巨頭申請的加密ETF 申請，並集中撤回了對Coinbase、Robinhood、Uniswap 等加密貨幣項目的訴訟和調查。這些舉措顯示SEC 對加密資產的態度正從「強監管」轉向「友善型」。
未來，在以「DeFi 經紀人規則」撤銷為代表的監管政策松綁環境下，加密市場迎來的可能不僅僅是利多。在寬鬆的監管環境中，如何打擊洗錢等非法行為，如何確保稅收公平與市場秩序？在加密產業快速發展的背景下，如何在鼓勵創新與加強監管之間找到平衡？這位「加密總統」，又將如何兌現美國成為世界加密之都的承諾？這一切也需要在加密市場與監管政策的不斷探索與磨合中形成答案。
