原文作者：The Open Platform

原文編譯： 1912212.eth，Foresight News

2024 年第二季是TON 的DeFi 生態系統的轉折期，隨著原生USDT 的推出，其流動性和交易量顯著增加。這一增長使DeDust 和STON.fi 上的TON/USDT 流動性池，成為公鏈中最大的穩定幣多敞口流動性池（來源DefiLlama 數據）。此外，TON 本季也推出重要基礎設施。在本報告中，我們將探討以下內容：

• 數據圖表趨勢；

• TON DEX 流動性池子的市場動態；

• 小協議TVL 表現：EVAA 與Storm Trade；

• 推出ION Finance、DEX Diamonads、Tradoor；

• 將EVM 功能引入TON 的解決方案：TON 應用鏈；

• 推出去中心化開發平台TonFura。

USDT-TON 的推出使得TON 在2024 年Q2 TVL 成長7 倍，其平均每日活躍地址（DAA）超越以太坊

2024 年第二季度，TON 的特點是各項資料指標呈現爆炸性成長。 TON 在推出原生USDT 之後極大地推動了其上主要DeFi 協議的流動性和交易量。激勵計劃也在獲得新用戶以及增強生態TVL 方面發揮了重要作用，錢包數量和月活錢包數量在本季度增長200% 以上。

自啟動The Open League 以來，TON 的平均每日活躍地址一直處於穩定上升趨勢。 4 月19 日原生USDT 推出後，資料成長就加速了。 6 月份，TON 的平均每日活躍地址數超越以太坊。

根據Token Terminal 數據顯示，截止7 月29 日，TON 在公鏈中的日活用戶排第7 ，月活用戶排名第8 。

DEX 流動性池排名第一

DEX 協議再次獲得TVL 主導地位，此前該主導地位一般由流動性質押協議佔據。這種轉變源自於STON.fi 和DeDust 上流動池的TVL 激增，尤其是USDT-TON 交易對池子。

截止本季末，DeDust 和STON.fi 佔TON TVL 的50% 以上。

2024 年Q2，DeDust 和STON.fi 的TVL 分別成長10 倍和5 倍，其中大部分發生在6 月。這一趨勢與兩個DEX 上TON/USDT LP 池的趨勢相吻合。

不考慮USDT 池子的時候，STON.fi 保持領先地位，到本季末佔生態系DEX 中TVL 的61% 。

為了促進USDT-TON 的採用，TON 基金會向DeDust 和STON 分配了1000 萬枚TON 代幣。用戶現在可以提供TON 和USDT-TON 的流動性在這兩個DEX 上賺取約50% 的年化率收益。目前，兩個礦池的TVL 分別達到3.0112 億美元和2.8675 億美元。

小協議在2024 年Q2 顯示強勁TVL 成長

雖然DEX 以TVL 的成長值引領本季度，但EVAA 與Storm Trade 的百分比成長表現最佳。他們由於體量小，反而在成長百分比上令人印象深刻。

EVAA 的TVL 飆升與5 月中旬和6 月中旬大量資金流入相吻合，第一個高峰可能受EVAA 宣布其TON 的年化收益升至100% 的影響作用。

Storm Trade 的TVL 激增與The Open League 活動以及USDT 財庫引入相吻合，USDT 財庫是一種收益率優化器，「它匯集來自私有市場的流動性，並將其引導到質押協議以優化收益」 。

此外，Storm Trade 本季度推出了多幣種抵押品。這項新功能允許用戶使用多類型加密貨幣，如TON 與USDT 來作為各種貨幣對期貨交易的抵押品。它旨在透過提高資產利用率和減少頻繁轉換代幣的繁瑣，來大幅改善用戶體驗。

新DEX 模型正進入生態系統

本季度，TON 引進兩個具有替代交易執行模型和新衍生性商品DEX 的項目。

ION 是TON 上第一個流動性DEX，在其混合訂單簿AMM 中採用基於「bin」系統的訂單執行模式。該系統允許流動性提供者將其資金分配到特定的價格段中，從而提高流動性效率並減少滑點。每個區間代表一個不同的價格點，確保流動性集中在最需要的地方。這種方法透過將資金集中在高需求領域來優化流動性提供者的回報，並透過提供更好的價格和更有效率的交易來增強交易體驗。

DEX Diamonds 是jetTON DEX 聚合器，已推出其Telegram Mini APP。該平台匯集了來自STON.fi 和DeDust 的流動性。像DEX Diamonds 這樣的DEX 聚合器透過將來自多個去中心化交易所的流動性合併到一個平台中來運作。這種方法為用戶提供了更好的代幣價格和更低的滑點，因為與單一DEX 相比，聚合流動性增加。此外，DEX 聚合器允許使用者在各種DEX 之間執行交易，而無需比較價格或手動瀏覽多個介面，從而簡化了交易過程。這導致了更有效率、更具成本效益和用戶友好的交易體驗，使交易者更容易找到最佳匯率並無縫執行更大的交易。

Tradoor 是TON 上新衍生品DEX，旨在為其比特幣和以太坊永續合約提供高達100 倍槓桿的用戶提供無縫高效的交易體驗。 Tradoor 將自己定位為NDMM（即基於常態分佈的AMM）。 NDMM 是一種獨特的定價機制，它利用先進的數學模型來確保高效的定價，增強交易和LP 體驗。 NDMM 機制根據多頭和空頭部位之間的差額計算每個交易對的偏差率，然後使用常態分佈函數確定溢價率。這種方法確保流動性提供者始終充當被動交易對手，以一致的價格進行交易，從而降低風險並維持市場穩定。

TON 透過TON 應用鏈（TAC）實現EVM 功能

TON 是一個非EVM 公鏈，這意味著它本身不支援以太坊虛擬機器（EVM）——以太坊上智慧合約的運行時環境。非EVM 區塊鏈的範例包括比特幣、Solana 和Polkadot。這些區塊鏈可能會從EVM 功能中受益，因為整合EVM 將使他們能夠利用廣泛的以太坊相容工具、DApp 和開發人員專業知識生態系統。然而，由於底層架構、共識機制和程式語言的差異，將EVM 功能引入非EVM 鏈非常複雜，這需要大量的工程量。

最後，TON 透過基於Polygon 技術的二層解決方案實現了EVM 相容性。 TON 應用鏈（TAC） 是一種新協議，它透過利用Polygon 的zkEVM 來促進這種整合。 Polygon 被選為EVM 相容性的基礎，使TON 能夠保持其高吞吐量和低延遲，同時利用Polygon 在創建可擴展且高效的二層解決方案方面的專業知識。

加強TON 上DApp 開發：TonFura 簡介

TonFura 旨在提高網路上應用程式的整體效能和可擴展性，為開發人員提供強大的工具，讓他們可以毫不費力地建置和部署高效能DApp。

TonFura 的核心產品包括TonFura SDK，前者為開發者提供建構和管理DApp 的綜合工具包，後者提供對區塊鏈數據和服務的無縫存取。

TonFura 是對TON API 的補充，可簡化對TON 功能訪問，使開發人員能夠管理DApp、代幣和支付，同時提供高級數據分析和與各種區塊鏈服務的無縫整合。 TON API 深度整合到TON 的各種Web3 領域。 TON API 的一些DeFi 整合包括STON.fi、DeDust、TONstarter 和TON Whales。