原創｜Odaily星球日報
作者｜Golem
幾個月前比特幣生態因銘文和符文交易而火爆，鏈上擁堵時費率動輒上百聰/字節，大量新項目和各路用戶積極湧入這個賽道。但屬於比特幣生態的周期似乎格外短，近期比特幣鏈上陷入沉寂，費率回到了10 聰/字節的平均水平，相比於目前火熱的TON 生態和Solana 生態等，比特幣生態涼涼（也再次接近低估區）。
那麼，銘文、符文還能重回輝煌嗎？打破比特幣週期沉寂的解藥是什麼？本文，Odaily星球日報將從資料角度簡單梳理銘文和符文的現狀，進一步探討生態解藥會是什麼。
今年以來，銘文逐漸降到冰點
銘文一度是比特幣生態的主角，也是主網最受用戶認可、基礎建設最完善的資產發行協議。在過去一年，雖然比特幣生態有無數新的資產發行協議誕生，如 Atomicals、Tap、Taproot Assets 等等，但都沒有撼動銘文在比特幣生態中的主導位置。
不過自銘文第二波行情在今年 2 月逐漸結束，接著 4 月被預熱大半年的 Runes 協議進一步搶走市場熱度時，銘文就已經降至了冰點。
如下圖Geniidata 數據顯示，銘文第二波行情從2023 年11 月開始，BRC 20 與Ordinals 每日在比特幣鏈上的交易份額佔比平均超50% ，但到了今年2 月份行情急轉直下，銘文交易鏈上萎靡，常規的比特幣交易在鏈上重新奪回超60% 的交易份額，這也標誌著瘋狂了3 個多月的銘文行情結束。
2 月銘文第二波行情結束
同時，伴隨著 4 月 20 日比特幣減半，Runes 協議正式上線，比特幣生態再次熱鬧起來。許多專案方為了搶奪前面的符文編號，不惜將鏈上 Gas 抬升至超 2300 聰/字節的水平，激烈的競爭也使礦工當天的手續費收入創下歷史最高，達到1070 BTC/天。
“本是同根生，相煎何太急”，銘文協議與符文協議的創始人雖然都是Casey ，但符文並未將熱度傳播到 Ordinals 上。如下圖 Geniidata 數據顯示，自 Runes 協議上線後，符文每日在比特幣鏈上的交易份額佔比超 50% ，而 Ordinals 的交易份額佔比進一步降低，平均每日只有 5% 左右。
從數據上看，銘文今日達到的冰點已經與2023 年10 月份時類似，只是彼時銘文只沉寂了1 個多月，而這個週期因為符文的加入，銘文想要重領風騷變得愈加困難。
符文鏈上活躍，但行情並不佳
儘管符文從上線至今在鏈上依然保持活躍，每日交易份額佔比都在 50% 以上，但實際上目前符文的行情並不佳。
在《符文市值新高，但為什麼我和朋友在虧錢？ 》中，我們分析得出結論：縱使符文市值新高導致一級打新市場短期繁榮的情況下，二級市場上仍少有人接盤這些打新資產， 80% 的新標的會在鑄造完後歸零，大部分資金都集中在頭部幾個符文項目。
但自 6 月初符文市值衝擊新高後，隨即就開始了震盪下跌。不僅交易量萎縮，頭部資產每日也經歷著陰跌。
這種鏈上活躍度與價格行情形反差的根本原因在於整個生態陷入熊市，無新資金進入，只剩下老玩家場內 PVP。同時在社群媒體上，仍然堅持在符文賽道打金狗的玩家也總結出了一套方法論：
打之前看總量和海外社區氛圍，總量太多當前資金量無法消化，無海外社區參與可能會有巨大的拋壓；
打的過程中如果運氣好能遇見卡塊而鏈上手續費上漲，成本上升會使早鑄造的人賺錢；
打完後看是否有名人或專案方站台，能否有吸引註意力的希望。
本質來看，這種策略也是賽道深熊、無新資金進入卻硬上的無奈之舉。
新敘事、新玩法才是解藥
那麼，在銘文降至冰點，符文行情不佳的情況下，究竟什麼才是打破比特幣生態週期沉寂的解藥呢？從以往的經驗來說，答案是新敘事、新玩法。
回顧比特幣生態牛市， 2023 年5 至7 月第一波大規模的比特幣牛市是BRC 20 引起的，這是比特幣生態資產發行敘事的首次大規模傳播，所以引來了大量的用戶、項目與投資者；
2023 年11 月至今年2 月的第二波大規模比特幣牛市是由BRC 20 上所和萬鏈皆可銘文的敘事引起的，幣安上線ORDI 等頭部BRC 20 資產使銘文玩法不再拘泥於鏈上，萬鏈發行銘文將銘文的財富效應轉移到各個鏈，公鏈以此獲得大量流量和關注；
2024 年4 月短暫的第三波大規模比特幣牛市是由Runes 協議上線和空投玩法引起的，Runes 協議最大的玩法創新在於創造了預挖礦和大規模社區空投玩法，但因為預熱將近大半年，Runes 協議上線一個月就集中消化了所有利好和市場情緒，導致這波牛也迅速結束。
綜上，可以看出比特幣生態歷次爆發都是由新敘事、新玩法或新的創新帶動的，在每一輪週期中總是會出現賠率超高甚至超過以往頭部標的收益的資產。
我們目前也正需要這樣的創新來打破比特幣生態的沉寂，吸引新的用戶與資金，有許多項目也正在嘗試各種創新，例如unisat 首次大規模空投的5 字符BRC 20 pizza 和近期討論較多的可程式符文等。
再依照以往的經驗，比特幣生態的週期輪替很快，每沉寂 3-6 個月總有新東西出現。掐指一算，也快了。
