今晚8點開放申領，速覽Kamino（KMNO）估值預期
原創| Odaily星球日報
作者| Azuma
北京時間4 月30 日20: 00 ，Solana 生態頭DeFi 協議Kamino 即將正式開放治理代幣KMNO 的代幣申領。
先前在4 月5 日， Kamino 已於官網添加了代幣創世相關頁面，用戶之前已可透過該頁面查詢具體的KMNO 代幣空投份額，而今晚的開放申領則意味著用戶將可透過此介面領取既定的KMNO 份額，並在DEX 或是一些支援KMNO 的CEX 內進行交易。
Kamino 商業模式拆解
Kamino 本身的商業模式並不複雜，其基礎產品為大家都很熟悉的借貸協議。 DeFi Llama 數據顯示，Kamino 目前是Solana 生態TVL 排名第三的DeFi 協議以及排名第一的借貸協議，實時TVL 為10.93 億美元。
除了基礎的借貸產品之外，Kamino 還基於自身的借貸池以及生態可組合性構建了其他的一些衍生服務，包括流動性管理工作Kamino Liquidity，槓桿型收益優化服務Kamino Multiply，以及槓桿型交易工具Kamino Long/Short。
KMNO 代幣經濟模型
KMNO 的定位是Kamino 協議的治理代幣，此外Kamino 亦曾提及將開通KMNO 的質押功能，用戶可透過質押KMNO 來加速後續的協議積分（關乎空投）賺取速度。
根據官方文檔， KMNO 的總量將為100 億枚，預計初始流通供應量為10 億枚，其中創世空投活動將分配7.5 億枚。分配機制方面，KMNO 的分配詳情如下：
35% （包括7.5% 的創世分發）的KMNO 將用於社區發展及Grants 支援；
10% 的KMNO 將分配給財庫，用於在KMNO 的代幣生命週期內建立流動性；
20% 的KMNO 將分配給核心貢獻者，該部分KMNO 將鎖倉12 個月，之後在24 個月內線性釋放；
35% 的KMNO 將分配給關鍵的利害關係人（包括資方及團隊）及顧問，該部分KMNO 將鎖倉12 個月，之後在24 個月內線性釋放。
空投機制淺析
與目前許多專案的選擇一項，Kamino 也採用了積分機制來衡量社群貢獻，使用者可透過使用Kamino 的各類產品來累積積分，積分數額則將決定最終的空投份額。
先前在3 月31 日，Kamino 已完成了第一季積分活動的快照，並基於此計算了KMNO 創世活動的分配金額。根據Kamino 官方文件的披露，該團隊計劃在未來透過多季積分活動分批次分發KMNO。
目前，Kamino 第二季的積分活動正在進行中，官方文件中曾提到本季活動預計將在KMNO 創世之後再持續三個月左右，但並未提及本季活動具體的KMNO 分配總額。
除了透過積分獲取空投之外，Kamino 也曾提及會在KMNO 發行後將向OG 用戶單獨分配5,000 萬枚KMNO，以進一步獎勵早期用戶。
估值預期
截至發文，包括Bybit、Kucoin 在內的多家中心化交易所已開通了KMNO 的盤前交易市場，或可作為KMNO 今晚開放申領之後的參與數據。
Bybit 盤前交易市場顯示，KMNO 最新的成交價格約為0.135 美元，對應的初始流通市值（MC）為1.35 億美元，對應的全流通估值（FDV）為13.5 億美元。
Kucoin 盤前交易市場則呈現了幾乎相同的數據，最新成交價格為0.133 美元，對應的初始流通市值（MC）為1.33 億美元，對應的全流通估值（FDV）為13.3 億美元。
相對而言，或是由於近期的持續下跌影響，市場對於Kamino 的開盤預期較此前Jito 以及Jupiter 等Solana 生態頭項目似乎更低一些。這項預期情況倒不算意外，但所有的預期數據也僅只供參考，KMNO 的價格表現仍需等待開盤之後才有確定性的答案。
