深度解析TON铭文生态
一、從BTC 到多鏈的銘文革命
1.1 BTC 銘文爆發驅動力分析
1）資金基礎：得益於宏觀資本流動性改善+現貨ETF 通過+ 2024 BTC 減半預期，市場尋得BTC 生態銘文作為引爆點，資金湧入並開啟了一輪牛市，敘事主導的項目和價值主導的項目在市場中爭先上台。
2）共識基礎：BTC 共識在加密領域是最強大的共識，這與科技本身關係不大，而更多取決於加密貨幣的歷史紀事。在現有的強大共識基礎上開發產品，比在產品開發做新的敘事或創造新的共識簡單太多。
3）成長預期：金融市場看預期，低估值和未完善的生態意味著巨大的成長空間。如果用以太坊生態的上千億美金來對標BTC 生態，那麼對於BTC 生態成長的預期還是極為可觀的。 BTC 正走上以太坊生態的發展道路，投機行為起到了推動作用，但也的確為比特幣生態帶來了資金和關注。這輪熱潮同樣吸引了大量建設者參與，為BTC 賽道的發展奠定了初步的基礎。
4）百花爭艷：儘管比特幣的銘文協議以Ordinal 為主，但同樣存在眾多競爭者，包括Atomical、Rune、SRC 20、BRC 420、Taproot Asset 等，它們各具有其方案的優點、應用場景和擁躉者。
5）頭部優勢：資金和流動性主要集中在Ordinals 的頭部銘文協議，而其他協議通常僅有第一個項目或少量項目具備一定的市值和流動性。這與先前的大牛市中百花齊放的情況仍有較大差距。
1.2 多鏈銘文熱度延續之原因
1）溢出效應：BTC 鏈上的交易成本即礦工手續費的存在，成為了許多玩家的准入門檻，BTC 鏈銘文生態的繁榮帶來了網絡的擁堵，使得用戶mint 銘文成本升高，這使得玩家尋求其他鏈來參與銘文項目，也就因此帶來了其他鏈上銘文項目的繁榮。
2）低開發部署成本: 對銘文協議的開發成本和技術要求，相比於基礎設施甚至大部分Defi 項目來說並不高，這在一定程度上降低了項目方的參與門檻。如果說OP stack 做到了一鍵發鏈，而銘文利用協議標準很多時候也做到了一鍵部署。因此，對銘文項目來說，最重要是銘文項目本身的效用賦能與發展規劃，也因此更需要強調營運與市場。
3）銘文的彩票屬性：用戶打銘文類似買彩票，銘文協議每天在湧現著大量標的，因此流動性對於銘文來說是稀缺的，大家打銘文協議很少會用大資金衝，心態更像是拿點小資金買彩票，這使得玩家的行為有連續性。在潛水了許多銘文社群後，我發現大部分玩家的共識就是－「打30 U 防身， 50 U 低保」。這種心態代表了個人玩家其實不想錯過任何一個潛在的發財機會。
4）Fair Lanuch 新敘事: 每個資產都有meme 屬性。如果meme 是一個專案機制、敘事、市值、背景、發展歷史的總和，那麼其中二級市場中目前市場最歡迎的方式就是Fair Launch。從POW 到ICO 到Fair Launch，散戶對參與機會平等的鑄幣權分配製度的追求從未改變。比起Public Sales，銘文在這一點做到了極致，用戶只需要付出少量的互聯網Gas 即可鑄幣。
二、一覽表TON 銘文生態
TON 作為重要的加密公鏈，也在這一銘文熱潮中跟上了潮流。從12 月到1 月份，TON 上接連迸發了數個銘文項目，有的是銘文協議，有的是銘文基礎設施，其中有一些項目已經取得了非常出色的成績，他們都在構建著TON 的銘文生態，並努力在小程式前端、資產交易、Defi、協議整合和小型遊戲應用方面進行生態擴展。
2.1 Tonano
Tonano 是TON 區塊鏈部署的第一個銘文協議:TON 20 。第一個TON 20 銘文nano 的鑄造過程（2023 年12 月初）對TON 生態產生了廣泛的影響，其參與的用戶和触發的網絡交易之多，對TON 網絡的形成了一次事實上的基礎設施的壓力測試。
Tonano 在2023 年12 月5 日啟動了其TON 20 銘文協議，儘管沒有進行預先的市場推廣活動，$nano（首個銘文）的鑄造活動依然為TON 區塊鏈帶來了巨大的流量和交易負載，導致互聯網交易的處理出現了短暫的延遲和網絡擁塞，Tonano 因此暫停了鑄造活動。在互聯網恢復後，Tonano 於2023 年12 月11 日重新啟動銘文鑄造，一天的時間完成了$nano 的鑄造活動。 $nano 為TON 生態系統帶來了超過2000 萬次的交互和37000 個獨立鑄造地址。
在$nano 的鑄造大獲成功後，其他的TON 20 銘文也同樣進行積極部署。 Bolt 20 在12 月16 日完成了鑄造，有超過31,000 名鑄幣者。 Dedust.io 同樣吸引了超過兩萬名鑄幣者。
First is first，Tonano 的出現是對TON 用戶心智和銘文品牌的雙重建立。縱觀BTC 銘文生態，序列對資產和協議價值有強烈影響。例如ordi 作為第一個brc 20 代幣產生的巨大影響力和社群共識，也是專案成為「龍一」的巨大幫助。
除了提到的TON 20 銘文協議（部署，鑄造，查詢，轉移），Tonano 也在更新產品生態，推出了TON 20 銘文索引查詢，TON 20 銘文交易市場和TON 鏈上銘文的跨協議資產橋。 Tonano 的Marketplace 擁有超過百萬美元的交易量，這為TON 20 提供了必要的流動性。跨協議資產橋可以實現TON 20 和其他銘文協議與Jetton 代幣之間的資產互換，使得更廣闊的銘文生態成為了可能。
Tonano 將在2024 Q1將推出miniapp 進一步補充其用戶易用性上的短板，鞏固生態地位，推動銘文更加的易用和更多的使用。未來Tonano 將繼續專注於技術創新，投入TON 生態建設，利用TON 區塊鏈高並發，低費用的技術特點並結合Telegram 8 億用戶平台資源，促進TON 網絡的規模應用。
2.2 Gram 20
Gram 20 協議是TON 上的第二個銘文協議，不同於TON 20 ，該協議具有更強的易用性和更多的功能。 Gram 20 是首款利用Telegram 小程式前端來執行銘文的部署、鑄造、轉移的銘文協議，並且上線了交易市場為用戶提供交易服務。 Gram 20 協定支援對使用者鑄造銘文的時間間隔進行限制，支援對提前鑄幣施加懲罰，支援設定起始時間等。這相對於基礎的銘文協議實現了提升。
Gram 20 團隊在鑄造前就進行了良好的宣傳，在2023 年12 月22 日開啟了鑄造，並藉助Odaily 平台與OKX Ventures 和TON DevRel 經理進行了對話。為了協議的可持續發展，Gram 20 對自家平台銘文鑄造強制收取一定的費用，這降低了社區成員的參與熱情，歷時7 天，銘文最終在12 月29 日全部完成了鑄造。銘文產品設計的收費設計帶來了反噬，並非機制不好，而是與當下的銘文市場中所強調的freemint 主流敘事不符。
gram 的鑄造雖然收取了鑄造的Protocol Fee，但平台承諾這筆資金將用於滿足未來經濟激勵，維護GRAM 項目可持續性，包括50% 的資金用來回購GRAM 代幣，另外50% 的資金用於基礎建設、生態孵化投資、流動性管理、團隊建立和行銷。後續Gram 20 借助Umbrella 平台開啟了OTC 市場，並透過與多家機構和KOL 進行宣傳，吸引了用戶注意力，並在Umbrella 進行gram 銘文交易。
Gram 20 的團隊做市專業性強，背後多種資源扶持，包括市場宣發上與交易所、VC 和KOL 都進行了聯合會議和宣傳推廣，作為後來者獲得了不錯的市場關注度，商務合作上推動交易所lising、與Umbrella 合作先行OTC 市場，具備協議資產儲備，為後續運作留下空間。
在產品上將TG 小程式作為抓手，在前期一定程度上錯開了與TON-20 的直接競爭，同時也是一個非常用戶易用和符合TG 對於小程式規劃的產品實現方法；限制mint 命令間隔並施加懲罰，是一種增加平台用戶參與度的好方法，避免了科學家團體的掠奪和偷跑；並且使用了TON 智能合約可對用戶收費的模式，實現了創新意義上的POS 鏈ICO，即Inscriptions Coin Offering；但是不同於傳統意義上的ICO，最終用戶獲得的代幣兌換比值可以由專案方決定。
Gram 20 在生態發展方面推出了$ 200, 000 Ecosystem Grant Program，透過錢包整合、瀏覽器和索引器協助Gram 20 ，創造更強大的生態系統的基礎；開發銘文的Bridge, DEX 利用銘文生態建構Defi；建構Telegram Mini Apps 的小遊戲，利用遊戲為Gram 20 帶來豐富效用。
2.3 TONOT
TONOT 將銘文的概念與Telegram 的社交屬性結合，為每個社區用戶創造公平的銘文。通過綁定並啟動Telegram 帳戶，TONOT 以此來確保鑄造銘文使用者的真實性。每個啟動的Telegram 賬戶綁定地址可以鑄造500 個TONOT 銘文，每個新邀請可額外鑄造50 個銘文，上限為2000 個。
TONOT 於2024 年1 月5 日發行，啟動了銘文協議，用戶參與異常火爆是專案團隊意料之外的，使得其前端頁面出現了問題。在修復後，TONOT 於1 月11 日重新發行，並在接近24 小時內完成了全部的鑄造。 $TOT 本身同樣為TON 生態系統帶來了大量的交互， 61751 個獨立鑄造地址更是打破了之前nano 保持的記錄，這放在任何區塊鏈項目上都是罕見的參與熱度。
而這是透過其獨特的邀請機制和鑄造機制實現的，TONOT 的邀請機制要求用戶與Telegram 賬號相關聯，TONOT 的鑄造機制只能通過Telegram 小程序來實現，並且限制一定時間內用戶鑄造的總數量。科學家利用腳本也較難實現作弊，TONOT 切實保障了社群用戶的利益，提供真正公平透明的記幣體驗－真正的FairMint。 TONOT 不收取協議費用，允許所有用戶免費銘刻TOT 銘文，大大提高了用戶的參與熱情。
那麼TONOT 可以實現哪些實際應用呢？根據官方提供的產品規劃，TONOT 要實現：
1. 質押和挖礦：用戶可以質押TONOT 銘文，並從TON 生態系統內的其他項目（類似於Binance Launchpool）開採代幣，提供額外的盈利機會並獲取TON 生態系統的持續增長紅利。
2. 去中心化身分（DID）：使用者可以使用TONOT 銘文產生專屬的去中心化身分屬性（DID）。 DID 可用於身份驗證、數字簽名、加密表情符號等應用，使TONOT 成為Telegram 的社交貨幣。
3. 遊戲內代幣消費：隨著Telegram App 的發展，TON 遊戲將成為TON 的核心業務。 TONOT 計劃在2024 年與超過50 款遊戲合作，豐富TONOT 的應用場景。在未來的GameFi 合作中，TONOT 將作為消費代幣，讓用戶可以在TON 生態的GameFi 內進行虛擬物品購買和設備升級，鼓勵用戶免費玩賺。
TONOT 是目前TON 區塊鏈上的第一個社交銘文，擁有超過60, 000 名持有者，TONOT 與Telegram 的整合確保了銘文的公平性，並且通過與Telegram 帳戶綁定，TONOT 也確保了用戶的真實性。 TONOT 的產品規劃希望透過銘文質押、遊戲內貨幣和付費Telegram 群組等來擴展銘文應用場景，幫助TON 的網絡生態。
2.4 FairTON
FairTON 是一個公平優先、社區原生和全生命週期的專案發射平台。 FairTON 在定位上不限於BRC 20 銘文協議，著重於TON 區塊鏈的「本土化」創新，摒棄鏈下索引器這個阿喀琉斯之踵，在智慧合約層面實現了銘文的原語操作。
公平優先
BTC 銘文的火爆讓公平發射的浪潮延伸到了整個加密貨幣生態。大多數銘文項目方在複製了比特幣銘文的鏈下索引方案。銘文的技術方案是比特幣腳本能力限制下的妥協，而非其本質。公平的人人可參與的代幣鑄造才是符合最初的比特幣的精神。而鏈下索引方案不僅為公鏈生態帶來了流動性的割裂，更帶來了資產安全的隱患，而人們已經在比特幣銘文的發展過程中見證了多次安全事故。
社群原生
社群是Web3計畫早期啟動的關鍵，也是永續發展的基礎。 Telegram 作為全球最受歡迎的社交軟件平台，擁有8 億級月活的用戶量，遠遠超出了現有的加密貨幣行業的參與者。憑藉Telegram 原生的TON 支援和廣泛的社交網絡，FairTON 旨在簡化更多個人和項目進入Web3領域的門檻。
全生命週期
FairTON 不僅致力於創新的專案發射方式，也提供了一系列的代幣管理方案，包括高度可自訂的vesting 工具，保護參與者資金安全的anti-rug 機制，以及為專案提供流動性工具。
JettonX
FairTON 首次在TON 生態推出了JettonX(Jetton eXtension)，它完全相容於現有的Jetton 代幣規範。 Jetton（俄語Token）是TON 上的ERC-20 代幣模型，支援創建USDT 等質化代幣，這也是目前TON 生態最廣泛採用的代幣標準。 FairTON 可客製化的實現代幣公平鑄造、彩券鑄造、工作量證明鑄造、社交裂變空投和追溯空投等項目發射方式。通過FairTON 完成專案發射後的代幣，可以無縫銜接到整個TON 生態的流動性和鏈上基礎設施。
2.5 TownSquare
TownSquare 致力於促進TON 區塊鏈的mass adpotion，有效地將Telegram 8 億的廣泛用戶群與web3 世界固有的隱私、透明、開放和主權聯繫起來。該項目的重點是在TON 生態系統內開發必要的基礎設施和關鍵應用。 TownSquare 計劃推出第一個去中心化的開源銘文索引器。此外，團隊也積極致力於協議和應用工具的探索和開發，以實現公平、安全的資產保險。
銘文的資料是在L1上，但是計算過程和資料結果是在索引上，而索引本質上是一個鏈下服務器，和web2的網站服務器沒有什麼區別。銘文的持幣量、轉帳記錄全都是在一個網站服務器裡，一旦索引服務有問題，基於這個索引服務的資產就會出問題，嚴重甚至會導致整個協議生態崩潰。之前有出現過某協議索引出現bug，憑空增發， 2 個索引方之間資料無法對齊，導致整個協議停滯的問題，給社區帶來巨大的損失。因此，對於TON 公鏈來說，銘文索引的去中心化是必須實現的。
去中心化索引類似公鏈的節點，代碼統一，任何人下載運行得到的資料都是一致的。不會出現幾家索引聯合造假的問題。資料安全性高。只需要統一升級去中心化索引代碼，即可快速實現協議的升級，這將大大提高協議的靈活性。
開源基建
參考BTC 生態的發展來看，銘文的基礎設施包括索引indexer、錢包支援、marketplace，鑄造工具和數據分析。經過近一年的發展，BTC 生態已經呈現百花齊放，而TON 上目前方興未艾，可喜的是在純粹社區發射的Tonano，Gram 20 ，TONOT 初期都得到了很好的熱度反饋。
但銘文生態要長期發展，基礎設施的建設必不可少，不同的銘文標準帶來了索引的碎片化和封閉化，公平的參與本身就是銘文敘事的一部分，TownSquare 即將推出完全開源的第三方索引服務，降低潛在的銘文項目方參與的門檻。 TON 生態開發者不需要再自行開發一套索引，只需要執行開源的去中心化索引程序，可以很方便的使用。 Unisat 和IERC-20 規劃的去中心化索引還有激勵機制，使得更多人願意建立索引，進一步提升去中心化的程度。
自動化服務
打銘文本身是一種PoW(Proof of Work)，在不管是Tonano 還是Gram 的發布中，我都觀察到了很多的科學家，程式設計師相對普通散戶的非對稱性優勢，TownSquare 也會推出一款可以自動化打銘文的bot，讓銘文鑄造的更加公平。
我很期待TownSquare 能夠為TON 的銘文生態帶來協議標準，規範TON 上的銘文協議並為用戶提供更公平的參與生態的方式。
三、總結
目前各鏈的銘文項目普遍存在一些不足之處：
1. 完全Free Mint 導致大部分項目缺乏可持續性。少數資金充足的銘文專案方會去二級市場回購籌碼，自己承擔做市費用，上所拉盤，本身已經是巨大的投入。大部分新創專案方也因為沒有代幣激勵和可持續募資能力，在熱鬧的打銘文活動後陷入難以為繼的窘境。所以，作為銘文計劃應該要權衡好公平啟動和規劃永續發展的關係。
2. 山寨銘文協議技術和玩法創新性不足。大部分銘文仿盤專案生搬硬套了BRC 20 的資料格式以及玩法，而不考慮比特幣網路和其他通用智慧合約網路的差異。在千篇一律的銘文協議中，想要脫穎而出需要科技、代幣經濟模型甚至敘事層面的再創新。
3. 銘文市場碎片化嚴重。大部分銘文協議的實現採用鏈下索引方案，導致鏈上鏈下狀態的割裂；過度依賴中心化服務限制了銘文資產的流通和交換；缺乏智慧合約的可編程能力導致銘文協議難以利用區塊鏈的可組合性和互通性。
可喜的是，針對以上問題TON 生態的的銘文項目，在不同方面給出了自己的解決方案：
1. 充分利用Telegram 社交基礎設施，創新社交銘文玩法
Telegram 小程式能夠快速回應大量的存取請求，並提供內置的官方錢包@wallet 或TON 網絡錢包TONSpace 來進行無縫的鏈上交易；Telegram 帳號具備天然的防女巫攻擊的特性，是防止科學家群體「搶跑」、「刷號」和擠佔網路資源的有效途徑。利用好Telegram 的小程序，為Web3用戶提供更好的產品體驗的同時並且實現Web2用戶的轉化，是一種更好的實現mass-adoption 的方式。 Gram-20、TONOT、FairTON 等協議將Telegram 和TON 網絡的優勢與之結合，所建構出的小程式產品是極具創新色彩的銘文協議，也在一定程度上取得了成功。例如，NEAR 官方和創始人，Illia，公開支持的並喊單的NEAT 銘文項目，其最終鑄造量是在24600 個地址，而TONOT 這樣的一個純粹的社區銘文項目，在沒有官方背書的情況下依然達成了61751 個地址的鑄造量。在用戶和流量為王的時代，以Telegram 為載體的TON 用戶真實度高，獲取成本低，是當今區塊鏈獨一無二的存在。
2. 銘文協定加入智慧合約功能，為銘文帶來可程式性
在TON 網絡的技術分享會上，我強調了TON 智能合約的靈活性，透過智能合約，協議可以像Gram-20 一樣直接在合約中添加協議費用從而實現協議的可持續發展，同時協議也可以幫助使用者支付Gas Fee 真正意義上實施Free Mint。 FairTON 推出JettonX 代幣框架，完全相容於TON 區塊鏈上的ERC 20 標準Jetton，為各種創新的專案發射機制提供了可客製化的解決方案。在利用TON 網絡智慧合約的前提下，靈活多樣的支付方式和啟動方式是完全可以實現的，充滿了想像空間。
3. TON 區塊鏈銘文生態方興未艾
與BTC 銘文協議類似，TON 上也湧現了多家銘文協議，包括Tonano、Gram-20、TONOT 和FairTON 等，聚焦於鏈上銘文、TG 小程式、社交屬性和鏈上智慧銘文等。 BTC 上以銘文為基礎的交易、借貸、穩定幣項目開始逐漸興起，而目前TON 的銘文生態初見端倪，各家也在探索銘文生態，為自己的銘文產品帶來更多的效用。
以上是我對TON 公鏈銘文生態的公開版分析報告，全部內容我代表TON 基金會官方表示不具備投資建議。如果你對TON 公鏈生態項目或工作有興趣，歡迎來和我本人聯繫：vivi@ton.org
reference：
https://twitter.com/thecryptoskanda/status/1725276441812832617
https://twitter.com/cheng_shutong/status/1726427906237399333
tonot.io
