NFT借貸工具是如何在熊市中堅挺的？

在過去幾年裡，加密貨幣行業中有兩個領域經歷了快速發展。一個2020 年爆發的DeFi

Summer，另一個是2021 年引發的NFT 熱潮，當DeFi 逐漸褪去當年的熱度，NFT 賽道發展遇到瓶頸時，人們開始探討或許二者的結合能迸發出新的契機，於是NFTFi 出現了。

關於NFT 近期大環境的變化，無論是藍籌NFT 的急劇下跌還是BTC NFT 的崛起，以及近期ERC 6551 的討論熱度，都顯示出了NFT 賽道下一輪敘事將會有重大變化。目前市場上關於NFT 賽道的發展主要有三個論調，一是藍籌敘事的終結，NFT 賽道的隕落；二是NFT 賽道創新更迭，新敘事的起航；三是NFT 賽道重新洗牌，沉澱之後大有可為。雖然目前NFT 市場很冷，但是NFT 賽道絕不會一蹶不振，未來需要更多的創新性以及更強的金融屬性，而以近期Azuki 事件所帶來的市場連鎖反應，反而是給NFT 賽道帶來了更大的機會。

LittleMami 在8 月10 發起了“NFT 借貸工具是如何在熊市中堅挺的“Twitter Space，邀請到了NFTGO、BendDAO、ParaSpace、xBank、LENA 幾位在NFT 行業及NFT 借貸都有突出表現的項目共同進行了該主題的分享。

LittleMami：LittleMami 是一個Web3品牌，致力於通過NFT 的文化共識和金融交互打造一個可玩性、收益性、可持續性的Metaverse。 LittleMami 的核心是通過Mami Protocol 打造一個元宇宙的基本金融應用設施，為NFT 提供金融衍生品服務，並通過質押，貸款和其他功能增加流動性。

NFTGO：NFTGo 旨在成為全球領先的NFT 數據情報提供商，在大數據、人工智能和區塊鏈技術的驅動下，讓所有參與NFT 交易和使用的人受益。

BendDAO：BendDAO 是一個基於點對池的NFT 流動性協議。借款人可以使用NFT 作為抵押品通過借貸池借入ETH。存款人可以向借貸池提供ETH 流動性以賺取利息。

ParaSpace：ParaSpace 是一個跨保證金的NFT 借貸協議，允許用戶以NFT 和ERC-20 進行借貸。 ParaSpace 允許用戶利用未被使用的NFT 進行進一步的投資並賺取收益。

xBank：xBank 是一個具有穩定性、效率和償付能力的開放式貨幣市場。 xBank 通過先買後付（BNPL）、抵押品出售和升級交易等服務，匹配貨幣需求和供應，為Web3的新用戶提供貨幣槓桿。

LENA：LENA 是最新的Web3流動性提供者，為質押獎勵、借貸、借出以及更多提供ETH 流動性池。賦予用戶自治權和透明度是我們設計理念的核心，我們提供的服務涵蓋了所有Web3資產。

LittleMami：首先邀請到的是NFTGO 從數據端的角度為我們分析當下NFT 市場整體表現，為後續其他問題的展開提供數據支持。

NFTGO：

• NFT 市場的30 D 的PNL， 90% 的⼈都在虧錢。依然很早期， BAYC 的all time trader 是17 k， MAYC 是35 k。

• 目前的市場表現基本在21 年7/8 月份的水平。 NFT 市值和交易量在22 年1 月和22 年4 月是兩個最高點。交易量目前的數據為21 年7/8 月份的水平， 基本就是上輪牛市爆發初期了。近30 日對ETH 上NFT 的trader 數量為不到12 萬， 日均trader 在1 萬左右， 目前的數據也是接近21 年7/8 月份的水平。

• 值得注意的是， 其實7 月比6 月的交易量降了很多(腰斬) ，可能主要受到由於azuki elemental 的影響。市場以PFP 市值佔比在21 年期間持續攀升， 到22 年1 月達到56% ， 之後平穩在55% -60% 的區間

• 近3 個月（截止8 月初）， NFT 交易量還是藍籌為主， BAYC + MAYC + BAKC = 34% ， Azuki + Azuki Elemental +beanz = 19% (但是砸盤佔比高) ， degods， captainz， milady各自能占到3% 左右。而且最近三個月和最近1 個月都沒有現象級的新項目出來。前⼗名以後的全部項目總佔比僅36% ，頭部效應明顯。

• 近三個月， 去除washtrade， blur 交易量已經是opensea + opensea pro 的2.8 倍； 但是opensea 的trader 數量是blur 的3-4 倍。

LittleMami：非常感謝NFTGO 提供的很全面的數據分析，總體而言，雖然NFT 市場經歷了一個明顯的下滑，但這並不意味著NFT 市場失去了增長潛力，市場上依然有很多的NFT 項目源源不斷的出現，NFT 仍然是具備高潛在增長倍數的市場之一。另外剛才也有提到7 月份市場很熊的一個原因是因為沒有一匹黑馬出來，那所謂的黑馬是怎樣定義的呢？

NFTGO： 7 月整體市場很熊的原因一個是沒有黑馬出現，另一個是Azuki 事件的影響，從數據側來看，交易量直接腰斬，幾乎失去了流動性，這種情況其實是很少見的。

關於黑馬的特徵主要在於它的持續性，如果它是一個持續比較久的黑馬，像之前的Milady，它一定是要有一個很明確的特點的，就比如有人曾經總結過BAYC 是一個性冷淡風，從審美側它有一些比較特徵性的一些東西，或者就是說它有一個很不一樣的敘事，就是像Milady，其實它們在各自的賽道都切中了一個，之前沒有人真的去切中的一個敘事，就是checks 在能做到在藝術賽道的一個跟這個IP 化、跟個人影響力更結合的，然後並且能夠不斷地去做這種。

Milady 作為一個Trader 社區，它會有這種自己的獨立的敘事，所以如果真的想出一批像這樣子的馬，它一定能夠要走出來一波自己的獨立敘事。就是這個敘事一定要不能是很簡單的，比如說模仿，或者就是元宇宙是敘事，或者就是IP 敘事，這種已經被大家炒過的就很難吸引裝的，或者像一些就做事商的一些介入了。

但如果它是一批很短暫的黑馬，那其實就是MEME 的邏輯了，那無非就是看有沒有人願意去拉盤和炒作，那這種黑馬的周期可能生命週期只有在3 周到一個月左右，那像Milady、 checks 可能就是能穩住，對，所以我覺得這個也要看這個特點。

LittleMami：剛剛從NFTGO 給到的一些關於市場數據分析的情況可以看出，NFT 市場萎縮、藍籌幾乎全線下跌，作為NFT 借貸平台是如何應對這一挑戰的呢？

Xbank：

xBank 對NFT 市場數據也很關注，選擇了NFT 借貸作為核心方向，以及通過BLPL（先買後付）和期望通過新的NFT 發行手段來應對不同情況下的用戶需求和市場機會。

團隊密切關注NFT 市場數據，特別是NFT 市場總市值的變化。其中有一個很明顯的變化是NFT 市場總市值從之前巔峰的時候200 多億美金，跌到現在只有56 億美金左右，這也說明目前NFT 市場還處於相對小的規模。同時我們也發現基於現實世界一個資產它的衍生品可能是其原生資產的30-50 倍，因此我們才選擇了NFT 借貸這個賽道。

xBank 的核心產品是BNPL（先買後付），這體現了團隊在熊市下的策略。通過降低新用戶的進入門檻，引入增量用戶。例如，用戶可以選擇先買後付的模式來購買高價NFT，使用槓桿來分期付款。我們也注意到像Matr 1 x 這樣熱門的gamefi 項目，一些用戶需要金融支持。 xBank 提供新的方式，讓用戶通過打金收益來償還NFT 分期付款的利息和尾款。

當下，我們計劃推出xBank Legend 計劃，通過這種方式探索新的NFT 發行方式，幫助藝術家和初級社區起步，同時吸引新的用戶。該計劃為項目方提供先買後付方式，無需提供ETH 流動性，以獲得新用戶。

BendDAO：

我從2020 年底開始買NFT，將近三年的時間，我目前看到了一個市場的信心度其實還是非常不足的，持續的陰跌局面令人痛苦。市場的不斷下跌和供給過剩導致NFT 市場萎縮。

不止於此，再加上之前FTX、LUNA、Multichain 等事件影響，BendDAO 其實也更加明確了在現階段我們需要做的事情，一個是用戶資產安全性保障，這個問題可以拉到最高的層級來討論，所以BendDAO 其實主打的就是安全性的方面，不追求速度，而是確保安全的前提下才推出產品。我們不是著眼於現在，而是更加關注未來，如果NFT 市場有起色，有更多人加入以後我們在現在持續建這建設才會有價值，到那一天才會開花結果。

BendDAO 在做的另一件事就是持續建設社區。定期在Twitter 上舉辦活動，贊助實體活動，加強與社群的溝通。熊市是與社群建立強聯繫的好時機，社群在低迷時仍堅持，將成為未來牛市時的主導力量，與社群建立關係和共同成長是BendDAO 當前的重要任務。

ParaSpace：

ParaSpace 的長期目標是將未來金融帶給十億用戶。我們是NFTFi 領域中第一個採用Cross Margin 的借貸協議，不僅僅局限於NFT 借貸，我們還在努力拓展跨鏈借貸領域，目前還新增了Arbitrum、Polygon 和Zksync 等鏈的支持。

從數據角度來看，NFTFi 賽道的市值約為2 億美元，涵蓋26 個NFTFi 項目。頭部項目BendDAO 和我們的Paraspace 佔據了整個TVL 的60% ，前六名項目佔據了總TVL 的95% 。儘管近兩個月市值縮水近70% ，但我們依然堅信這只是爆發前期的一種狀態，市場具備增長潛力。相較加密貨幣市場，NFT 和NFTFi 市場的增量潛力可能更大。未來的NFT 領域將有許多新機會，例如身份生態系統、效用型NFT、Financial NFT、RWA NFT，以及衍生品市場等，這些領域都具備巨大潛力。

目前，Paraspace 正在為2.0 升級做準備，我們旨在為用戶提供更出色的Web3金融解決方案。無論是NFT 還是DeFi，我們希望成為通用的借貸協議。未來甚至可以讓用戶使用現實生活中的資產進行質押借貸，獲取所需的任何資產。

此外，我們非常贊同BendDAO 提出的觀點，即在熊市中與社區站在一起非常重要。我們也在這方面做出了許多努力。我們不僅在線上舉辦各種Space 活動，還會持續地開展線下活動。我們在7 月份贊助了BAYC Japan 活動，摒棄與YugaLabs 的CEO 進行了深入交流。接下來在9 月份的新加坡Token 2049 活動以及10、 11 月份在香港的活動中，Paraspace 將發起一系列週邊活動。

在熊市中，NFT 市場討論最多的問題之一是流動性。像xBank 提出的BNPL 模式，我認為是一個很好的解決方案，尤其適用於在熊市中進行抄底操作。在BNPL 方面，Paraspace 也非常靈活方便使用。另外，之前Paraspace 出現清算的情況，實際上也是一個抄底的信號。

LNEA：

在熊市的背景下，我們意識到了LENA 項目的潛力。我們的目標是為不同的NFT 系列提供服務，包括市值較低或波動性較大的NFT 系列等。我們注意到在熊市中，許多NFT 項目都面臨著問題，而我們希望通過這些事件能夠對未來發展有更好的應對策略。

我們認為，當市場疲軟時，是一個測試產品承受市場壓力的好時機。例如，像Azuki 事件，市場可能會出現巨大的波動，這考驗了我們的清算協議是否能應對市場下跌。我們需要檢查協議中的風險限制和風險控制是否足夠，這些都可以在熊市中得到驗證。在產品規模較小的時候，我們有機會進行優化，以便在未來市場擴大時能夠更加自信地為客戶提供服務。

我們也談到了BNPL，這是一個能夠降低多樣性門檻的工具。它允許用戶通過最終的支付服務來提高自己的槓桿，從而在相對平靜的市場中獲取更大的利潤。

在這個市場相對疲軟的時期，我們認為這是一個擴展的絕佳機會。我們正在深入了解自己的產品定位，尋找改進的機會，找到更多的可能性。 LENA 的願景是有遠見的，就如討論的ERC 6551 等協議，以及關於RWA 的可能性，我們考慮如何將這些資產轉化為NFT，為客戶提供服務。這是我們團隊在熊市中努力追求的目標，即更深入了解可服務的市場。

LittleMami：許多NFT 項目缺乏長期的內在價值，未來各位是否想引入其他NFT 項目入駐平台？對他們有什麼要求或者期待呢？

xBank：

我們討論的主題是NFT 項目缺乏長期內在價值。我們正試圖探索一些新的玩法，比如賒銷，項目方提供NFT 供銷售。當然，這些適用於開盤階段或後期的特定階段。同時，我們可以回顧一些比較成功的NFT 市場項目，如looks rare，它首創了“list to earn”的概念，用戶可以在平台上列出NFT 並賺取代幣。隨後，blur 推出了“bid to earn”和“lending to earn”的玩法。這些初衷都是為了提高NFT 的流動性，因為市場需要買方和賣方來促成交易。

那我們呢？我們的代幣經濟尚未公佈，而且我們正處於熊市中。儘管如此，我們不斷地完善產品，同時也希望與更多NFT 項目方共同成長。我們目前正在嘗試設計一種新的模型，後續會逐步公佈細節，正在不斷地進行實驗和嘗試。

關於是否考慮引入其他NFT 項目，以及對它們有何要求或期待，我認為在這個NFT 市場能夠生存下來的項目都是好項目，無論是國內的小幽靈，還是海外的各種項目，如猴子、 Zuki ，只要能夠在這個競爭激烈的市場中生存，都是值得期待和合作的項目。

BendDAO：

雖然我之前提到在短期內看不到市場信心上升的機會，但我長期來看仍然非常看好。我之所以持有這個觀點，是因為我認識了一個在NFT 領域已經玩了好幾年的朋友，大概有五六年了，他告訴我他在玩NFT 之前並不認識很多人，但是一旦開始涉足NFT，他認識了幾百個人，而且這些人一起協作做了一些事情。他認為這種社群共識非常強大，我個人也深信不疑。

事實上，NFT 的核心就在於共識的建立。眾所周知，建立共識是最困難的部分，就像比特幣和以太坊之所以具有高價值就是因為有共識存在。對於NFT 來說，擁有一致的共識是非常難得的，需要一開始就有數千人支持某個理念。共識建立後，文化才能長久傳承。因此，我認為NFT 的未來充滿希望。

另外，價格只是客觀數據之一，我認為還有其他很多數據值得考慮。例如，項目方在社群中的活躍度，他們在Twitter 上的發文頻率，社群推廣的次數，舉辦活動的頻率，以及與社群互動的次數。我認為這些數據更客觀，因為NFT 的價值不僅僅是某段時間的價格，而是一個長時間滾動的社群參與熱情，展示出其真正的價值，這才能被稱為藍籌。

舉個例子，我們都熟悉的企鵝，最初地板價甚至不到1 個ETH，但是他們的社群一直非常活躍。即使項目方發生變動，社群依然緊密團結，逐步將地板價提升。因此，地板價當然是一項重要的客觀數據，但社群的參與度、舉辦活動的次數、社群凝聚力等數據同樣值得考慮。未來，其他NFT 項目可以將這些數據納入考慮價。

然而，我認為只要社群存在，項目方積極參與，總會有回報的一天。對於其他NFT 項目的要求或期待，我希望他們能夠多與BendDAP 合作。我們持有開放的態度，希望與更多社群、NFT 項目以及團隊合作。在熊市中，前行並不容易，但我們一起努力，渡過難關。我們也會繼續支持更多優秀的NFT 項目。

ParaSpace：

ParaSpace 在引入其他NFT 項目時有一些標準，主要包括以下幾點。首先，我們會看一個項目是否符合藍籌標準。最主要的標準之一就是項目的交易量，我們會考察過去一段時間內項目的交易量以及成交金額。此外，我們還會關注項目的價格穩定性，即過去一段時間內價格是否保持在一定的水平上。

另外，我們會評估社區的共識程度，看項目在社區中是否有強烈的共識。還有項目的持有者人數也會被列入考慮因素之一。這些要素都會被綜合考慮，判斷一個項目是否適合作為藍籌項目入駐我們的平台。

在Paraspace 上，我們已經有一些項目，比如像Yuga 的那些雖然交易量很大，但價格並不是很高，我們會將其納入我們的平台。此外，我們也非常歡迎其他有潛力的藍籌項目與我們合作溝通。我們希望能夠共同探討是否存在合作的機會，以共同發展。

LENA：

我認為項目入駐這個問題實際上在我們這樣的平台來看，並不是一個非黑即白的問題。因為我們可以通過多種方法來調控風險，例如維持保證金、借貸利率以及其他風險基準的調整，以提供更高的審慎性。

除了交易量、市值和項目上線時間等不同的度量標準之外，我認為還有其他一些調控方法可以應用。對於那些流動性較差或者剛剛進入市場不久但受到熱捧的項目，我們可以使用風險控制措施來將它們納入上架範圍。對於某些項目可能剛好處在風險要求的邊緣，我們可以考慮收取上架費用、設置保證金或者其他形式的質押。

將碎片化的NFT 流動性進行質押，這代表我們可以通過提供更深的流動性來為這些NFT 提供服務。實際上有許多方法可以讓流動性較低的NFT 也能夠上架。我也希望能夠通過這些手段，讓更多的NFT 系列項目通過使用我們的平台工具來更好地發展他們的社區。

LittleMami Co-founder：

對於NFT 領域，我自認為是一個學習者，願意分享一些我對這個問題的看法。在我看來，無論是NFT 領域還是整個區塊鏈行業，基礎和價值的積累都至關重要。關鍵在於我們是否能與客戶群體保持深度的連接，這對於長遠的發展至關重要。

對於外行人來說，NFT 可能只是一些小圖片，甚至是昂貴但不太好看的圖片。但是在優質NFT 的背後，都有其獨特的社區和文化。例如，YugaLabs 在不到兩年的時間裡，成功將一萬隻猴子轉化為價值數十億的利益，這展示了NFT 的內在價值。同時，這也是一個標準的代幣經濟系統搭建模式。這些優質的頭像背後，代表著共同的價值和文化。

我們經常聽到企業文化和歸屬感，對NFT 也同樣適用。優質的項目能夠為我們的團隊提供共同的價值共識。正如其他發言者提到的，這是一種被接納的情感需求，雖然它可能不太顯著，但卻是非常重要的共識需求。在長期的內在價值中，除了NFT 本身的獨特和稀缺性，更重要的是項目如何賦予用戶信任價值和共識。

目前，儘管在這個熊市中整體市值有所下跌，但NFT 市場的規模仍然存在。與上一輪牛市的成功類似，對於這一代新的NFT 項目，我們仍然可以抱有很大的期待。過去的經驗可以成為我們對未來的指導，我相信會有許多項目逐漸湧入這個市場。因此，我個人對這個市場持積極樂觀的態度。我非常看好LittleMami 項目，我認為LittleMami 的生態模式與我們的社區驅動相配合，可以實現長期的NFT 價值。而且，NFT 行業目前仍然非常年輕，所以我們期待著這個行業的逐步成長，成為行業內的新標桿。