每週編輯精選Weekly Editors' Picks（0722-0728）

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-07-29 00:00

本文約2757字，閱讀全文需要約4分鐘

優質深度分析文章及一周熱點惡補。

投資與創業

因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我們一起閱讀吧：

投資與創業

投資與創業

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投資與創業

淺談Web 3 協議層價值：從經濟模型中掙錢，或是低成本服務社區？

在早期階段，協議本身很難吸引到多個開發者，所以開發者通常會發布一個與之配套的應用程序來推動活動。如果你是一個獨立的應用程序，你很可能會被其他應用程序取代。團隊通過兩種方式構建護城河：通過分銷，建立品牌聲望；通過多個應用程序向他們發送流動性而產生的網絡效應。

DeFi

換句話說，在數字資產領域，應用程序可以演變成協議（或平台）。隨著Rollup 使應用程序更容易偽裝成L 2 ，我們將看到越來越多的應用程序聲稱自己是協議，以期望提高其估值。

當你不是一個交易網絡而是一個應用程序時，要求用戶持有你的原生資產就成為了一種阻礙。像Uniswap 和OpenSea 這樣的應用程序的收入要比平均協議多得多。這可能與協議應該比應用程序更有價值的觀念相衝突，因為價值是向下流動的（流向支持它的基礎設施）。這就是為什麼僅僅引用“胖協議”作為支持新的第二層解決方案的依據是錯誤的。以太坊上成熟的應用程序可以產生比相對年輕的整個協議更多的費用。

對於協議而言，隨著使用量的增加，強制提高收費比例會破壞網絡效應，除非使用案例能夠證明其合理性。

在Web 3 中，唯一真正的護城河就是社區。而使早期社區參與者保持留存的是資本激勵或產品效用。用戶的資本配置需求通過共享文化得以超越。協議不能僅憑氛圍運行，你需要人們來在其上構建。開發者是文化和資本相結合的方式，有助於長期保留用戶的工具。協議需要大量的用戶流動性來支持其上層的新興應用程序。

UniswapX：開啟Uniswap V 4 DeFi 實驗基地的門扉

UniswapX 本質上是一個基於荷蘭式拍賣的非託管交易協議。

協議允許第三方Filler 執行交易（做taker），Filler 可以是鏈上鍊下的流動性提供者，比如做市商、MEV 搜索者、DEX 等。 Filler 間的競爭通過荷蘭拍來實現，即一種參數化荷蘭式訂單起始價格的方式。荷蘭拍的起始價格通過RFQ，一個鏈下的詢價系統，對一些Filler 進行投票（為了將訂單路由到鏈上流動性池，做市商將受到激勵使用私人交易中繼）。同時為了激勵Filler 網絡提供最優惠的價格，UniswapX 允許訂單指定一個Filler，在短暫的時間內獨享填充訂單的權利，之後荷蘭式拍賣開始，任何Filler 都可以執行訂單。

RFQ+荷蘭拍這種模式Cowswap 的Coincident of Wants 很早就已經實現， 1 inch Fusion 在去年也實現了集成專業做市商鏈下訂單匹配的功能，UniswapX 選擇集成專業做市商的方式結合後期V 4組合性，令市場的多元化選擇更多。

UniswapX 在收入增長的邊際變化上對Uniswap 本身的收入短期內並不會產生根本改變，反而是對本賽道的其他協議影響更大。而Uniswap 佈局錢包，NFT 市場，聚合器市場等在存量市場對其他協議產生擠壓的發展並未被市場廣泛接受。

大船指引小船，UniswapX 再創AMM 協議新範式

UniswapX 再創了AMM 協議新範式。它通過聚合鏈上鍊下流動性來源為交易者提供了最佳市場價格，同時還能有效地防止MEV 攻擊，並提供無Gas 交易，甚至擴展到支持跨鏈無Gas 費用的交易，這為DEX的未來發展指明了方向。

對話Uniswap 創始人：通過UniswapX，將路由問題交給市場

複雜性問題被留在了鏈下，被分配給鏈下能夠管理複雜性的服務提供者。