GMX 團隊近期發布了V2 有關提案，預示著備受期待的GMX 合成資產版本終於到了上線前夕，本文將為你帶來全方位的GMX V2 解讀，一窺此衍生品賽道龍頭的未來。
交易市場
圖片描述
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https://twitter.com/NintendoDoomed/status/1597229827844898817
費用結構
費用結構
費用結構
除開基本的交易手續費外。 GMX V2 有Funding Fee，Borrow Fee, Price Impact 三重費用。這些費用有助於平衡LP 和OI 的多空，避免容量被低效佔用以及降低價格操縱風險，總體來說就是讓GMX LP 風險更小以及讓交易量更大。
Funding Fee 主要目的是平衡多空。具體公式為：(X) * ( 多空OI 之差) ^ (Y) / ( 多空OI 之和)。 X 和Y 均為可設置的參數，多頭OI> 空頭OI 則多頭向空頭支付資金費，反之亦然
Borrow Fee 的主要目的是減小交易容量的低效佔用。因為GMX 的交易容量是受池規模的影響的，是一種有限資源。在V2 中，borrow fee 也由OI 對池容量的比率來決定。
Borrowing fees are calculated as borrowing factor * (open interest in usd + pending pnl) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for longs and borrowing factor * (open interest in usd) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for shorts.
Price Impact 則有三重功效
激勵LP 池的平衡
激勵多空頭寸的平衡
降低價格操縱風險
那麼如何達成，簡單來說就是對於LP 的存取，如果你的存入會造成池子更不平衡，你就需要出錢，更平衡你則可以獲取一筆收益。對於開關倉位，則是考慮對多空平衡的影響。
(initial USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2) - (next USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2)
其他改進
由於有了更科學的Price Impact 來製衡，在V2 參數設置提案中大幅降低了現貨兌換費率， 非穩定幣對基礎兌換費率僅為0.05% ，穩定幣甚至低至0.01% 。這將會使得GMX 有機會在現貨交易上獲取更大的份額。
此外在交易體驗上，V2 還優化了了限價單和止損單的機制，並支持了現貨限價單。
圖片描述
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https://twitter.com/NintendoDoomed/status/1626091034253094912
此外GNS 採用單一gDAI 作為LP，GMX 則依然使用指數資產模式並使用獨立流動性，GNS 在資本效率以及上線資產方面仍具有更多靈活性，而GMX 則在風險控制上更進一步。
縱向對比GMX V1
獨立流動池相比GLP，可以更好的隔離風險，因為合成資產上線後GMX 可以覆蓋較多的長尾資產（小幣種）。但是這些資產帶來的風險較大，此前Avax 交易就遭遇過相關攻擊，所以做風險隔離是很有必要的，避免意外發生時GMX 整體被拖下水。此外目前GLP 各幣種的佔比是由團隊/DAO 來中心化決定的，獨立流動性池推出後實際上是交由市場來決定，這樣效率無疑更高，還可以期待下無許可上幣。
總結
總結
總結
簡單一句話就是，GMX V2 讓GMX 的風險更小、交易容量更大、可以支持更多資產交易。
