深度分析：USTC若重新掛鉤，LUNC社區可能再次分裂

今天，沉寂已久的Terra Classic（LUNC）以及TerraUSD（USTC）再次成為加密社區的焦點。

社區投票結果顯示，提案#11324 「將USTC 與LUNC 重新掛鉤」獲得通過——雖然距離投票最終結束還有三天，但提案目前已經超過最低門檻，並且投了贊成票占比超過78% 。消息一出，LUNC 以及USTC 價格飆升， 24 小時最高漲幅分別是24% 以及83% ，賺足了眼球。

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一、 新提案落實難度大，容易夭折

根據論壇信息，提案#11324是由Duncan Day 提出的，主要描述了一個可操作的框架，供LUNC 社區從代碼層面、共識層面和指導方針重新綁定USTC，最終目標是恢復2022 年5 月“脫鉤”事件中損失的價值，同時簡化LUNC 的銷毀流程。

Duncan Day 認為，USTC 價格並不穩定，導致Terra Classic 產生收入的能力有效——目前產生盈利主要依靠複雜的AMM 策略（主要是套利），但USTC 價格的波動阻礙了套利策略的開展，同時也不利於一些消費型企業採用USTC 作為支付手段。因而，穩定的USTC 對於整個Terra Classic 生態意義重大。

通過將USTC 與LUNC 重新掛鉤，即啟用之前的算法穩定幣模式，高頻次的交易可以增加LUNC 的消耗場景——LUNC 現在會對每筆鏈上交易徵收1.2% 的費用，而後將這些費用發送至銷毀地址以減少LUNC 供應。理想目標是，USTC 最終回到脫鉤前的價值（1 美元）。

聽起來很美好，但這一提案也存在諸多問題。

一是成本問題，前期開發以及後期落地都需要資金，這筆錢從哪裡來成了一個問題，如果社區對開發人員或貢獻者對該計劃要求的支出不感興趣，或者如果最終無法為計劃籌集資金或資源，提案都會默認失敗。

二是最終效果不確定，提案人Duncan Day 也表示落實的難度會很大，如果不能在絕對截止日期（2024 年5 月27 日）前完成測試最終會以失敗收場；在這種預期下，社區即便初步通過提案，最終是否會落實依然要打一個問號。

三是新提案也可能導致Terra Classic 社區再次分裂，本次投票中有13% 的人選擇反對。反對派認為，USTC 此前的崩盤已經證明了算法穩定幣模式是失敗的，不應再次重蹈覆轍；重新掛鉤，會導致LUNC 再次死亡，從而被各大交易所再次摒棄下架。

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二、Do Kwon、TFL 重心放在Terra 新鏈

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（Do Kwon 親自下場為Station 錢包宣傳，邀請Cosmos 核心團隊加入Station 跨鏈整合）

目前，Station 獲得了大約24 個基於Cosmos 的區塊鍊網絡。 TFL 發言人表示，計劃在不久的將來將Station 擴展到以太坊EVM 鏈。

除了Station，Terra 2.0 生態還有DAO 基礎設施Enterprise ，它為DAO 提供原始支持。用戶可以創建多重簽名錢包、新代幣或NFT社區。知情人士稱，Do Kwon 以顧問的身份參與了該項目的創建。

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三、Terra 2.0 與Terra Classic 漸行漸遠

“Terra 不是一個因濫用資金或欺詐而破產的中心化平台，它是最大的Layer 1 區塊鏈之一，在CMC 前10 名中有兩個資產。”在去年11 月的自白中，Do Kwon認為UST 的失敗只是偶然的，Terra 本身並沒有問題，因此決定重建生態。既是自我救贖，也是為了證明區塊鏈的光明前景。 “我認為加密最重要的用例，是成為超越政治和民族國家的去中心化貨幣。我今天仍然相信這一點——我希望其他人在我們失敗的任務中取得成功。”

一個已經是看瘡百孔的Terra Classic 顯然無法承載Do Kwon 想要重新崛起的野心，Terra 2.0 才是其發展的重心，眾多項目也從舊鏈遷移。當然，客觀來說，Do Kwon 以及TFL 還是在去年崩盤後維繫了Terra Classic 運轉，沒有一走了之，留出足夠的時間將基礎架構移交給最有技術能力的團隊運營。

雖然Terra Classic 提出了一些復興計劃路線圖，但沒有掀起大的波瀾，幣價也是短時炒作暴漲暴跌。對於Terra Classic 來說，前路並不明晰，目前看來只能作為meme 幣，在輿論中供市場博弈消遣。