Tornado Cash 被美國財政部製裁的影響還遠未結束。
由於在製裁之後，Circle 凍結了Tornado Cash 錢包中的USDC 資金，導致作為最大USDC 持有地址的MakerDAO 也面臨被制裁的風險，屆時，由74% 的USDC 提供支持的穩定幣DAI 將面臨債務無法獲得支持，出現資不抵債的情況。此外，對於用戶來說，如果所有的USDC 都將被凍結，則用戶將無法進行轉入和轉出，也無法清算賬戶，不能提取抵押品，這將導致巨額損失。
二級標題
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MakerDAO面對的選擇
為釐清事件始末，Odaily先對MakerDAO 的抵押模型做簡要回顧。
DAI 是一種超額抵押的穩定幣，可以用存放在MakerDAO 協議中的資產來鑄造。目前DAI 是加密貨幣中與美元掛鉤的第四大穩定幣，當前市值為69 億美元.
DAI 與美元的掛鉤由Maker 的Peg Stability Module (PSM) 維護，該模塊允許用戶以一對一的方式交換USDC 等穩定幣以換取DAI。目前DAI 的抵押品由約74% 的USDC、7.4% 的ETH 和4.1% 的WBTC 等資產作抵押。
如果將所有的USDC 清空換成ETH，那麼ETH 就是最大的抵押品種類，這預示MakerDAO 會放棄多元化抵押品的道路。將如此波動性的資產作為穩定幣的主要抵押品則會面臨：一旦ETH 大幅下跌，抵押品的價值將下降，DAI 也會迅速貶值。此外，PSM 允許以固定利率鑄造DAI ，這個固定利率需要1 美元多一點的抵押品來鑄造價值1 美元的DAI，如果將全部的USDC 出售，DAI 可能會由於PSM 的中斷而脫鉤1 美元。
對此，Rune 表示：“這顯然是自殺，但我認為部分連根拔起的風險或回報是可以接受的，如果我們準備接受這樣的後果，它將大大增加與美元脫鉤的機會。”
此外，除了將ETH 變成主要抵押品外，社區中的一些人認為，採用現實世界資產（RWA) 可能也會解決DAI 所面臨的問題。
還有一種解決方法即增加負利率，如V 神所說："我個人認為，任何一種非ETH 抵押品都不應超過總量的20%。在任何一個司法管轄區，甚至可能限制為最高20%。如果你做不到，就限制DAI 的增長（例如，通過增加負利率），直到你能做到為止。"
但從當前情況來看，出售USDC 也許是團隊的第一的選擇。 Rune 似乎已經做好瞭如何將ETH 轉變成抵押品的方案，他在Discord 中表示：
第一步需要明確地警告用戶在最壞的情況下，DAI 可能會與美元脫鉤，但作為回報，DAI 將不會受到製裁。
其次，我們會立即看到一些不關心去中心化，使用DAI 僅僅是為了交易方便的用戶迅速流失。我們需要將這些用戶推向中心化穩定幣。
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大家如何看待MakerDAO的決定
這種針對尚未真正成為威脅而提出的建議似乎造成了很大的分歧。
例如，Cinneamhain Ventures 合夥人Adam Cochran 認為， MakerDAO 的增加更多風險資產的支持會增加集中性風險，並且這種寒蟬效應會導致對中心化設施的恐懼。討論“與美元脫鉤” 以及“用ETH 取代所有支持的USDC” 這兩種信譽風險都會導致對DAI 的信心動搖。
當然，也有人為MakerDAO 提出了建設性的意見。即使用aUSDC 和cUSDC 來支持PSM，將Dai USDC 儲備分給不同的協議，使得針對MakerDAO 的工作更加困難。例如在Aave 中，即使USDC 被列入黑名單，至少可以收回借來的部分。
不過，比起對該事件後續的關注， MakerDAO 的代表Chris Blec 似乎對政策抱有很大的意見：“他們可以用任何東西來做文章，他們可能明天就會說花生醬是非法的。如果你買它，吃它，你就會坐牢。那麼馬上就沒人會買花生醬。這其實就是極權主義。”Blec 認為，就加密技術而言，除非個人匿名交易數字貨幣的可能性被消除，否則美國政府不會善罷甘休。
但是從行業角度來看，MakerDAO 的DAI 無疑對整個DeFi 世界產生深遠的影響。豪無疑問，穩定幣是DeFi 的基石，沒有穩定幣就不會有各類繁榮的Dapp 和生態。並且DAI 在去中心化穩定幣中一直穩居第一。但現在來看本次製裁事件也反映出了由中心化法幣支撐的穩定幣為核心的DeFi 系統可能存在著很大的問題。如果MakerDAO 的USDC 真的會被列為製裁對象，其對整個DeFi 系統的衝擊是巨大的。
其實，針對USDC 和USDT 這類中心化穩定幣風險的討論也不勝枚舉，但凡穩定幣或者DeFi 出現事故，那麼有關USDC 和USDT 可能會被母公司凍結的話題也都會隨時的被拿出來討論。而如今，該話題即將成為可能。在圍觀MakerDAO 事件的同時也應該考慮DeFi 是否應該降低對中心化穩定幣的依賴。否則，未來可能會有更多的DeFi 協議出現此類問題。
