專訪紅杉資本合夥人：如何看待加密週期及未來趨勢？
原文來源：UnChained
原文編譯：火火
紅杉資本成立於1972 年，到今年剛好50 年，在全球風險投資領域，紅杉資本是無可爭議的帶頭大哥。
自成立以來，紅杉資本成功投資了蘋果、思科、甲骨文、谷歌等巨頭公司，見證了一個又一個傳奇企業的閃耀時刻。
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訪談亮點：
紅杉對加密行業的長期觀點和論點是什麼
由於區塊鏈技術，我們的生活將在20 年後變得多麼不同
紅杉如何決定是投資於項目背後的實體還是token
讓風險資本家參與是否違背了權力下放的精神
Michelle 如何看待影響加密資產的宏觀經濟環境，以及這個週期是否與之前的周期不同
加密項目應該關注什麼以及他們應該追求的商業模式
即使沒有明確的規定，加密創始人應該如何始終做正確的事
一級標題
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紅杉對加密行業的長期觀點和論點是什麼
一級標題
Michelle：一級標題
20 年基於區塊鏈的生活後變成什麼樣
主持人：你認為我們未來20 年的生活會是什麼樣子？
Shaun：首先我認為這很難說。你知道預測接下來的20 或者30 年將使用什麼加密資產，類似於在70 年代預測90 年如何使用互聯網。
我個人認為未來20 年所有的錢都將是數字化的，比如美元可能會變成政府的數字工具，去中心化貨幣採用率將大幅提高，尤其是在全球發展中地區。
Uniswap 的現狀是一個很好的案例，即你可以用很簡單的一些代碼，讓一些非常高交易量的業務永遠運行，都不需要人維護它，只需發布代碼，它就在那裡。我覺得有很多這樣的例子可以讓我對未來的樣子有所窺見，但你知道的，這很難過分具體預測。
Michelle：一級標題
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紅杉對項目實體/ Token 投資的決策
主持人：目前很多成功的大風險投資公司大都來自舊的投資模式，現在這種創業公司或VC 非常像中心化公司，為了適應這種去中心化新世界的投資新模式，必須進行一些重組、投資大量Token 等，它們是否真的去中心化呢？
Shaun：我同意你的觀點，但加密行業有很多不同之處，雖然加密和傳統業務有很多相似之處，例如您同意需要聘請工程師和產品人員來幫助建立最好的公關、產品，你需要給予薪水並管理他們，建立加密公司與建立傳統軟件業務公司有很多相似之處。
不過它真的不像人們認為的，你知道紅杉已經存在50 年，早期投資最大的勝利是蘋果和雅達利以及其他一些硬件公司，然後在80 年代末90 年代初，紅杉資本投資最成功的是互聯網基礎設施公司，大家知道的cisco 作為一個例子，不知道的還有oracle 的核心基礎設施。是否真的去中心化不在表面的模式其實。
主持人：讓我們現在談談你對加密項目的投資，很多協議背後有一個中心化實體，因此可以選擇投資項目的Token 或啟動這個去中心化項目的中心化實體的股權，例如，我知道你們投資了filecoin，所以我敢肯定，你可以選擇投資filecoin Token 或協議實驗室，您如何做出決定呢？
Michelle：大多數時候我們要解決的問題是與創始人之間一致性，我們會要求匹配Token，這是非常重要的。現在到處都是激勵措施不一致的例子，它會導致不理想的結果，當然非加密資產只是更廣泛的技術應用，所以我們總是既要試圖推動股權的股東，又要商量Token 的份額、比例等。
一級標題
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讓風險資本家參與是否違背了權力下放的精神
主持人：不得不問個後續問題，因為很明顯，你知道紅杉有投資初創公司，例如door dash 或airbnb，你可能聽說過有一些加密企業家說過這樣的話，去中心化意味著他們將擁有激勵不同工人的Token，所以當你考慮可以在互聯網上提供的某種產品或服務怎麼樣時，你如何確定它更有意義？不論是由中心化實體或以去中心化方式提供，或者您何時打算投資加密公司？
Shaun：這種想法在過去的20 年裡一直很盛行，所以現在它有點不確定，主要的區別是否把早期網絡的所有權交給用戶，以幫助激勵早期的程序引導。因此，在最開始會有一些不同，但最終狀態並不重要，就像你知道airbnb，假設你有一個去中心化的airbnb，並且你放棄了50 % 的股權作為Token 來激勵早期用戶和早期的主機以及所有在你達到一定規模後你擁有的所有東西，但競爭也在層出不窮，人們都喜歡用最好的產品，而好的產品意味著擁有最多的客戶群體、擁有最多的流動性、擁有更好的服務等，所以我只想說，唯一的區別在於是否在早期放棄所有權以幫助激勵使用，但是歸根結底，您必須擁有更好的產品，因為如果您的產品不比替代產品更好，人們會離開並去做下一件事情。所以我認為這實際上是很多web3 公司都沒有關注到的。
Michelle：我同意，這種渴求無拘無束去中心化想法逐漸盛行，我認為當你真正深入研究它時，運行去中心化的東西實際上效率低下，它需要更多的計算資源和更多的協調來確保能做得好，所以隨著時間的推移，我們對它實現的期望其實很奢侈。
一級標題
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Michelle 如何看待影響加密的宏觀經濟環境以及這個週期是否與之前的周期不同
主持人：最近的一些新聞太多了，讓我們總的來說開始談談熊市吧！比特幣是在2008 年上一次全球金融危機中推出的。加密資產主要存在於美國的大約0% 利率環境，所以你期望在明年會發生什麼？你預測我們現在處於加密行業的那個階段呢？
Michelle：一級標題
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即使沒有明確的規定，加密資產創始人應該如何始終做正確的事
主持人：然後我想在你的帖子中問你的最後一點是你說建立一個可持續的商業Token，但不是商業模式，你認為什麼樣的商業模式會在去中心化中起作用？
Michelle：你知道Token 是真的很酷的發明，就像在監管動態方面有一些非常酷的東西，關於找到這種真正獲得激勵的方式，你知道獎勵用戶、獎勵早期開發人員有很多非常有趣的地方，並且有很多人出於真正的價值會再次使用它們，例如以太坊或比特幣等很多其他類似的東西，它確實在穩定和保護網絡是有用的，還有其他一些你知道它有作用的地方，但是還有很多其他的項目並沒有真正的價值。
在過去幾年的加密熱潮中人們很興奮，也許事情正在往好的方面發展，一切都在交易，你可能會看到很多增長，然後你以為，天哪，我們正在做一些令人驚奇的事情，它正在發揮作用。
一級標題
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元宇宙的未來以及如何定義
主持人：你對元宇宙將成為什麼樣有預期嗎？你認為VR、AR 必須成為其中的一部分，還是您認為現在不需要，每個人都在說元宇宙，而且我覺得沒有一個很好的定義，所以我很想听聽你的想法。
Shaun：一級標題
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加密行業心智模型和實現全球落地的階段
主持人：我們在一開始談到了，關於加密行業有20 年或30 年的願景，但Michelle，你的一篇博客裡面列出了區塊鏈技術的應用S 曲線，能不能給出一個簡要概述呢？
Michelle：這條曲線的早期階段看起來好像沒什麼發生，正如你所知道的那樣，加密是一個孤島，它與其他資源非常脫節，僅用於資產的入口仍然是一種笨重的信息流，你知道很難將鏈上其他互聯網的數據獲取在智能合約中，所以雖然這個島有存在的必要，但可以做的事情很少。
總體而言，隨著該島在用戶和資金方面的持續增長，將會有更多的加密資產原生應用程序被構建來服務於這個宇宙，而不是其他地方。
更有可能現有企業的世界開始連接到這裡，並開始滿足這些需求，然後我們必須進入第二階段，因為基礎設施得到了很大的改善，你知道從撥號階段到寬帶階段再到現在的5G ，我們現在是正確的，那些核心基礎設施層顯著提高了，數量級更快、更便宜。並且我們開始在鏈上和鏈下應用程序之間通過資產和信息的流動性建立更多的連接性，我認為我們剛剛開始的階段很難看到未來的發展。
因為核心基礎設施必須首先得到解決，這就像建築物的地基，你真的必須從底部開始，然後我們接觸到互聯網規模的用戶，您就可以開始獲得真正的大型應用程序。因此人們經常錯過的是，通過那條增長曲線，您認為，哇，這家公司或產品已經驚人地增長過了，但我確定它現在已經被淘汰了。當我們擁有40 億或更多的加密用戶時，你可能覺得它還很遠，但當開始看到萬億美元的公司或兩萬億美元的公司，就不一樣了，因為它們確實以一種非常重要的方式服務於互聯網規模的人口，所以我們認為我們仍然處於第一階段的早期階段，可能只是希望進入第二階段，但這仍然是真正的早期階段。
