如何正確看待熊市？推動下一波浪潮的新敘事會是什麼？
原文作者：Michael Dempsey
原文編譯：DeFi 之道
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原文編譯：DeFi 之道
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在過去的幾週/幾個月裡，您可能損失的錢比很長一段時間以來的損失都要多。事實證明，損失數字不僅會上升，而且如果它聽來像一個龐氏騙局，並且像一個傲慢的混蛋一樣發推文，它可能真是一個龐氏騙局。
二級標題
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很可能隨著LUNA 暴雷（現在是Celsius），我們將比我們預期的更快獲得更多的加密監管（或至少審查）。雖然我表面上不喜歡這個，但也許它會釋放行業中的各種建設者，以便他們的代幣更具建設性。下一個週期應該是關於改進代幣經濟學，使代幣能夠作為給定協議的一種更直接的增值形式。我們從第一個週期的實用代幣，到無價值的治理代幣，以及對本週期代幣發行速度和價格的理解，並希望在下一個週期評估與清晰的收入模型同步的代幣（以及因此的規定）。
加密貨幣繼續加速許多動態，但迄今為止它拒絕加速的一件事是商業模式創新。這需要發生，這將取決於參與者和用戶以及開發人員如何考慮從核心協議和復制/粘貼協議中進行選擇，以及他們如何考慮開源向前發展。在2023 年的某個時候走出熊市（看看我有多樂觀，認為熊市只會持續一年），希望我們看到創始人和DAO 願意嘗試全新形式的代幣+ NFT 結構（改天再說關於這項結構的想法）。
對以太坊生態系統更加忠誠
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現在，FLOW、AVAX 和MATIC（還有一點SOL）最好地佔領了這些市場。時間會證明其他人是否這樣做，或者這些行為是否集中在一條鏈上（我希望上帝我們沒有針對特定應用程序的更多鏈碎片）。當然，我們很看好Arbitrum，預計L2 會隨著時間的推移繼續為非遊戲業務捕獲更多的交易量，儘管隨著L1 上gas 成本下降，可能會出現波動。
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第二個（顯而易見的）預測是，新的L1 將尋求以一種有意義的方式取代Solana。儘管我認為最大的攻擊媒介仍然是編程語言的通用性，但假設Solana 修復了其正常運行時間問題，我可能還沒有考慮到其他攻擊點。我仍然以這些價格看好Solana。
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人才護城河被視為真實/回歸品牌作為差異化因素
我一直認為Yearn 的核心護城河一直是貢獻者的人才水平（除了與Curve 釋放/convex 賄賂相關的早期規模經濟）。人們向Yearn 投入了數十億美元，因為他們知道它是由策略家和工程方面的複雜、降低風險、精通技術的團隊管理的。在開源世界中，似乎很少有人會理解如何走出熊市人才護城河可以通過更好的產品速度、創造力和風險管理來增加市場份額。如果“嬰兒潮”協議已經顯示出安全管理數十億美元的能力，其護城河比我們曾經想像的更強大，我也不會感到震驚。問題是，這些協議的團隊是否能夠得到適當的激勵以堅持下去，而不是用完全乾淨的代幣供應開始新事物。
新敘事
“在加密領域似乎很清楚，敘事已經用盡，而像ZK 這樣的新興敘事還不足以推動下一波流入。
諸如CRV 戰爭或L1 輪換之類的小型敘事會推動洗牌，但不會推動淨新流入。
雖然理論上這個熊市是由宏觀條件的某種組合以及以加密貨幣為中心的崩盤開始的，但這並不意味著一旦世界重新在加密貨幣上開啟“冒險”，加密貨幣將上行，就像它有下行一樣。雖然我確實認為有很多人開始交易股票並認為他們知道他們在過去兩年中所做的事情，但這些人會意識到他們沒有alpha 並且可能會轉向加密作為在效率較低的市場中交易的一種方式，加密熊市通常是關於不活躍和缺乏敘事。
後者將在消費者端（電子商務、遊戲、超級應用程序）、企業或B2 B2 C 端（想想Livepeer、Helium、Render 等）的分佈式生產力/計算中填充其他web2 原語思想的域轉移，以及DeFi 方面的機構入場。所有人都將專注於在安全和交易過程中抽像出當今的加密用戶體驗。
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這些只是一些想法，這並不是真正的權威帖子，而是我今天可能應該做的其他工作的快速一覽。
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另外兩個隨意的想法
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Nouns 和加密疲勞
所以我實際上很看好Nouns，但我確實想知道這一點。
你在創造價值方面超過了價值稀釋（即代幣釋放）......你應該憤怒地退出，這會給你一個地板價。
實際上，您是在押注DAO 投資增長的能力。
