ETH衍生品各方混戰, 中心化、去中心化方案誰更勝一籌？

基於以上重重阻礙， ETH 2.0 Staking 服務商應運而生。目前行業內大量交易所、專業服務機構、獨立項目方、錢包等已經深入參與到了ETH 2.0 Staking 服務中來，這些服務極大的提升了ETH 2.0 Staking 的進程，也為用戶提供了有價值的服務。

具體一點的話，目前幣安、火幣等知名交易所，比特派、TokenPocket 等知名錢包，HashQuark、魚池等搭建服務平台，以及海外的很多平台都提供了ETH 2.0 Staking 服務。 Coinbase 也預計將於21 年第一季度提供ETH 2.0 Staking 服務，毫無疑問用戶參與ETH 2.0 Staking 渠道是非常多的，操作是非常方便的，但還是要仔細辨別靠譜的參與渠道。

由於ETH 2.0 的開發進度問題，目前普遍認為參與了Staking 的ETH 在1-2 年內是無法取出的，也即喪失了流動性。為了解決這個問題，很多服務商都提供了流動性解決方案，讓用戶參與Staking 沒有後顧之憂。

具體的方案，一般都是給用戶發行ETH 衍生代幣，衍生代幣代表了Staking ETH 的贖回權以及收益權，衍生代幣一般都具有可交易、可流通等特性。比如幣安、火幣發行的BETH，Bifrost、Ankr 的vETH、aETH。

一、中心化衍生品

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幣安、火幣、Coinbase 等交易所都已經或者即將開放ETH 2.0 Staking 服務，這一點毫不奇怪。由於用戶對於頂級交易所有著天然的信任，且用戶量巨大，可以想見的是交易所一定會獲取到不小的市場份額。

幣安目前已經上線了ETH 2.0 Staking 服務，用戶可以存入任意金額的ETH 進行Staking。幣安使用的流動性解決方案是發行1:1 的衍生代幣BETH。用戶獲得的Staking 收益將以BETH 的形式發放到用戶賬戶內，在一段時間之後將會開通BETH 交易對，釋放Staking 資產流動性。從火幣發布的公告看，也是類似的機制。

在ETH2.0 能夠轉賬之前，Staking 獎勵是無法移動的，在這裡就會有一個Staking 獎勵是否發放、以及如何發放的問題。

幣安、火幣的解決方案是直接發放給用戶，此種機制是符合交易所特性的。交易所發給用戶的也只是一個記賬憑證，如果用戶兌換成真實ETH 後進行提現，多出來的份額將由交易所墊付，這對交易所來說並不成為問題，畢竟真實的ETH2.0 代幣就在那裡，交易所是不需要有太大擔心的。

所以BETH 和ETH 將一直是1：1 的映射關係，當ETH2.0 可以轉賬時，將能夠按照1:1 贖回2.0 上ETH。因為這種嚴格的1:1 映射，如果使用場景不夠豐富，則BETH 將會產生折價。

這裡讓我們考慮一個問題。由於是ETH 相關衍生品，代表了ETH 的贖回權，從技術上說接入DeFi 毫無難度，如果能夠接入也將是交易所在DeFi 領域拓展影響力的有效方式。但DeFi 協議會接受嗎？

二、去中心化衍生品

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在融入DeFi 生態方面，基於智能合約的去中心化的衍生品毫無疑問更容易被接受。這一領域目前主要玩家有Bifrost、Stkr 和Stafi。

目前Bifrost、Stkr 的ETH2.0 Staking 服務都已經上線，且智能合約都經過了審計，目前都在推進ETH 衍生品融入DeFi 生態。 Staf i已經發布了ETH 2.0 Staking 服務相關文檔，但還沒有正式上線服務。

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Bifrost

Bifrost 是專為Staking 提供流動性的跨鍊網絡，獲得了Web3 基金會的Grant，同時也是Substrate Builders Program、Web3 Bootcamp 成員。

作為專業的Staking 流動性解決方案提供商，自然不能缺席ETH 2.0 這一最大的Staking 市場。 Bifrost 於11 月底宣布上線了經審計的ETH 2.0 Staking 服務，並同時開啟了鑄幣挖礦。

在基於智能合約的ETH 2.0 Staking 服務中，一共有三個參與方，分別是Staking 用戶、節點和合約管理方。Bifrost 的節點是和專業節點服務商合作搭建的，這個也是很多交易所、錢包所選擇的方案。

此種模式的核心在於如何以去中心化的方式保證資產安全。具體來說，Bifrost 將分為四個階段將vETH 實現完全去中心化，目前處於第二階段，由於Bifrost 主網暫未上線，所以現階段Bifrost 會與多簽機構（ 5 家機構）共同發起多簽操作，使用BLS 門限簽名技術在線進行安全多方計算並將用戶的ETH 存入存款合約。

每個存款憑證都由多方共同保管，而非單一機構掌控，從而實現部分去中心化，而當Bifrost 主網上線後，vETH 將會成為ERC20 和Substrate Base 雙協議並存的資產，同時在ETH 2.0 支持智能合約部署後與Bifrost 主網互聯以實現vETH 的完全去中心化，這將在vETH 發展的第四階段完成。

在具體的參與方式上，手機端imToken、TokenPocket 等錢包都已經實現了支持，也可以去官網直接參與，更加便捷。錢包端如下圖所示Stkr 和Bifrost 的vETH 鑄幣挖礦都在同一個版塊。

正文圖片描述

正文https://vtoken.io/drop

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Stkr

正文

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來源：https://stkr.io

正文正文

在Stkr 上Staking 將會產生aETH，目前aETH 和vETH 一樣都還未上線DEX，但預計上線時間都不會太遠了。

aETH 和vETH 上線DEX，是ETH 衍生品融入DeFi 的第一步，其後ETH 衍生品將會越來越多的出現在各種DeFi 內。隨著Staking 數量的增加，其影響力也會越來越大。

日前Curve 已經通過投票將會使用Stkr 為用戶提供ETH 2.0 Staking 服務。二級標題

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Rocket Pool

本來ETH 衍生品賽道是離不開Rocket Pool 的，Rocket Pool 是專為ETH Staking 而生的項目，已經上線了多輪測試網。

原文如下：

原文如下：

While Phase 0 marks the start of ETH staking, Rocket Pool will be choosing to launch following the implementation of smart contract withdrawals, to adhere to the non-custodial, trustless nature of the staking solution we set out to build over two years back. This is expected in Q1 of 2021 and we’ll hope to launch along side it.

Rocket Pool 的打算是在ETH 2.0 開啟智能合約取款之後再啟動，以實現非託管的服務方案，並表示預計將在21 年第一季度實現。

一級標題

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關於去中心化平台Staking 獎勵的分發方式，可能會有小伙伴不太理解，在這裡單獨說一下，為方便以Bifrost 為例。

Bifrost 並沒有使用交易所類似的分發方式，而是把獎勵直接注入到vETH 內。隨著Staking 獎勵的累積，vETH 的價格會不斷提升，每個ETH 能夠鑄造的vETH 數量將會減少，也即vETH 與ETH 不是1:1 錨定關係，而是隨著Staking 獎勵的不斷注入，vETH能夠兌換/贖回的ETH 數量在不斷增加。

此種方式是通過去中心化方式釋放Staking 資產流動性的通用方式，在這一領域內Bifrost、Stafi 和Acala 均使用此種方式。具體到ETH Staking 上，Stkr 的aETH 也是使用此種方式。

因為如果使用1:1 錨定方式，獎勵的發放將會是一個大問題。比如獲得了Staking 獎勵，將要發放給用戶了，持有vETH 的地址都將會按比例獲得獎勵。

四、總結

四、總結

ETH 衍生品方案目前中心化、去中心化的方案都已經出現了。在用戶基數方面中心化交易所佔有優勢，但就DeFi 接受度方面來說，去中心化平台更有優勢。

資產很重要的點是使用場景，豐富的使用場景將會促進平台的發展。在拓展使用場景上，去中心化平台結合DeFi 更容易創造出新的玩法。

聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社（公眾號）立場，不構成任何投資意見或建議。

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