高位盤整趨勢向上，機構對比特幣需求增加

TokenMania

特邀专栏作者

2020-10-21 12:33

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2020年第42週區塊鏈二級市場報告。

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2020年第42週區塊鏈二級市場報告。

本期報告重點內容：

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本周大盤走勢：高位盤整趨勢向上，機構資金需求增加
交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲15.41%
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲13.17%
交易所錢包餘額：USDT餘額減少3.53%
USDT溢價率：USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價
比特幣波動率指數：波動率指數回落，市場情緒維持貪婪
本期報告詳細內容：
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總結

本期報告詳細內容：

1. 本周大盤走勢：高位盤整趨勢向上，機構資金需求增加

截至報告統計時間（2020年10月20日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為3610.21億美元，較上周同期上升3.86%；市場24小時成交量日均值743.39億美元，較上週均值下降9.95%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位4.12% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位3.75%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位3.67%。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

圖3 近兩週九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲13.17%

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

4. 交易所錢包餘額：USDT餘額減少3.53%

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

資料來源：Alternative.me , TokenMania

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

資料來源：Tradingview，TokenMania

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

資料來源：BitMEX，TokenMania

資料來源：Alternative.me , TokenMania

本週比特幣波動率指數較上周同期有所下降，開盤值2.36，最高值2.53，最低值0.94，收盤值1.01；恐懼&貪婪指數7日前為56點，本週最高為56點，最低為52點，最新恐慌與貪婪指數為55，伴隨比特幣價格反彈高位，市場情緒維持貪婪。

7. 期貨合約：遠期期貨維持升水，機構交易需求增加

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

9. 總結

大盤走勢：本周大盤反彈上行，市場交易活躍度增加，投資者維持貪婪情緒。周初大盤維持在3500-3600億美元區間波動，而後反彈上行至3650億美元上方，承壓回調後，尾盤再度衝高，全球資產總市值均值為3595.65億美元，較上周同期上升3.49% 。外圍市場方面，本周全球風險資產漲跌互現，比特幣漲幅居前，黃金價格小幅下跌；經濟前景存在不確定性，以及市場擔憂歐美二次疫情爆發壓制市場風險偏好。

繼Square等宣布買入比特幣後，資產管理公司Stone Ridge近期證實買入了價值約1.15億美元的1萬枚比特幣，機構對BTC的需求明顯增加，Bakkt比特幣交割量在10月創下歷史新高，超過400張BTC期貨合約於10月到期環比增長14％。從盤面上看，本週比特幣價格整體震盪上行，在大盤回調期間展現明顯的抗跌形態，11100美元上方存在一定托底支撐力量，尾盤再度衝高11700美元上方並短時站穩，交易活躍度上行，短期市場維持看多情緒；儘管OKex限制充提事件對市場情緒有所抑制，開放提幣時間尚存在較大不確定性，但短期恐慌盤基本已釋放，資產安全基本無風險；考慮11700-12000美元區域阻力較強，短期或將維持高位換手，可待回調後逢低建倉買入，此外，當前比特幣期貨總體震幅增強，預防美國大選前黑天鵝事件，望期貨投資者注意風險優選平台，降低杠桿倍數。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲15.41%。本週九大交易所一周累計總成交量為10812.43億元人民幣，較上週上升1444.12億元，增幅為15.41%；從交易量結構來看，成交量佔比前三名的交易所分別是Huobi （41.93%)，Binance（29.42%)，OKEX（22.17%)，前三名交易所成交量佔九大交易所總成交量的93.52%，前三名佔比較上週增加0.31%；Huobi本週累計成交量較上週上升977.65億元，增幅為27.50%，Binance本週累計成交量較上週上升167.41億元，增幅為5.56%，OKEX本週累計成交量較上週上升234.37億元，增幅為10.84%。

全球比特幣場外交易量減少7.71%至4025.0萬美元，中國比特幣場外交易量減少24.65%至1071.6萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量減少9.35%至13435.0億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =44129.04VES）計算，最近一周場外BTC交易量約3044.472萬元；前一個統計週按當時匯率計算的場外BTC交易量約3495.310萬元，最近一周較前一周減少12.90% 。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲13.17%。本週十大數字資產換手率週累計311.34%，較上週上漲36.22%，漲幅13.17%；換手率最高為48.95%，最低為41.72%，極值差為7.22個百分點；其中BCH漲幅居首，本週累計換手率340.24%，較上週上漲109.76%；EOS跌幅居首，本週累計換手率548.11%，較上週下跌107.60%。

本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週673.33%，較上週上漲167.88%，漲幅33.21%)，EOS（本週548.11%，較上週下跌107.60%，跌幅16.41%) ，LTC（本週514.36%，較上週上漲96.51%，漲幅23.10%)；累計換手率排名後三位的分別是XLM（本週66.99%，較上週上漲4.07%，漲幅6.47%)， BTC（本週76.50%，較上週上漲4.27%，漲幅5.91%)，XRP（本週105.85%，較上週下跌7.80%，跌幅6.87%)。

交易所錢包餘額：BTC餘額維持不變，USDT餘額減少0.28%。本週交易所BTC錢包餘額227.554萬BTC，較上周同期維持不變；交易所USDT餘額70.179億USDT，較上周同期減少3.53%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC- 20）為155.77億美元，較上周同期下降0.23%。

USDT溢價率：溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價。本週USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價，Kraken交易所USDT/USD交易對本週開盤溢價0.06%，最高溢價0.16%，最低溢價0.00%，收盤維持溢價0.04%；隨著BTC價格高位震盪，本週市場情緒維持貪婪，USDT溢價率維持窄幅震盪，整體來看溢價水平維持相對低位區間。

比特幣波動率指數：波動率指數回落，市場情緒維持貪婪。本週比特幣波動率指數較上周同期有所下降，開盤值2.36，最高值2.53，最低值0.94，收盤值1.01；恐懼&貪婪指數7日前為56點，本週最高為56點，最低為52點，最新恐慌與貪婪指數為55，伴隨比特幣價格反彈高位，市場情緒維持貪婪。

期貨合約：本週遠期合約價格寬幅震盪，基本處於現貨價格上方，遠期合約基差有所擴大，市場看多預期增強。Bakkt比特幣交割量在10月創下歷史新高，超過400張BTC期貨合約定於10月在Bakkt到期，較上月環比增長了14％，這表明機構對BTC的需求明顯增加。從期限結構上來看，本週OKEX的當週合約平均升水0.07%，升水幅度下降0.01百分點；次週合約平均升水0.20%，升水幅度上升0.19個百分點；季度合約平均升水1.84%，升水幅度上升0.19個百分點；BitMEX永續合約平均貼水-0.08%。本週OKEX的當週合約價格最新升水0.16%，季度合約最新升水2.08%，截至報告統計時間，BITMEX BTC / USD保證金市場24小時多空對比為50.81%:49.19%，多方頭寸略微佔優。本週比特幣期貨再次出現短時間插針，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，望投資者註意風險，降低杠桿倍數。

本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

風險提示

價格回調風險

國內外監管政策超預期

國際地緣環境變化超預期

疫情進一步擴散風險

比特幣合約價格波動

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