YFI創始人：如何理解鎖定1.4億美元的yETH機槍池

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1. ，作者：Andre Cronje，編譯：隔夜的粥，經授權發布。

2. DeFi流動性挖礦協議Yearn.finance於近日推出yETH機槍池後，很快得到了市場的追捧，據9月4日數據顯示，yETH Vault已成功鎖定34.5萬ETH，價值約合1.4億美金。而在發稿時，該yETH機槍池的顯示年化收益約為33.49%，遠超一般的理財產品，那這一產品的收益究竟來自於哪裡呢？

3. 對於這一重要問題，YFI創始人Andre Cronje給出了他的解釋：

4. 文章旨在快速介紹yETH機槍池是如何工作的，目前似乎有相當多的錯誤信息正在流傳。

首先，yETH機槍池的收益是從哪裡來的呢？

1. 借貸，資產通過Aave、Compound以及dYdX平台借出獲得利息；

2. LP收入，提供給Uniswap、Balancer以及Curve賺取交易費；

流動性激勵，例如Compound, Balancer以及Curve為流動性提供者提供了額外的激勵；

1. yETH機槍池涉及到的風險：

2. 借貸涉及的風險，由於yETH機槍池是放貸方（lender），資產可能不是一直可用的。那它是如何工作的呢，當資產池越接近清空狀態時（即藉出最大金額的資金），那其所獲得的利息也就越高。這允許提供新的資產（或歸還借用的資產），但在提供的資產超過可用借入資產時，確實存在著這樣一個窗口。

可能涉及智能合約風險，總是有可能會存在漏洞及其它缺陷。

缺乏交易活動，這意味著費用會降低；

流動性激勵價格波動，導致年化收益（APY）不穩定；

yETH機槍池解釋：

yETH機槍池給Maker提供ETH以鑄造DAI；

DAI提供給yDAI (yearn.finance DAI機槍池)；

yDAI機槍池解釋：