相對於比特幣，以太坊最近半年的風險會更大？

本文來自Yahoo！Finance，原文作者：Omkar Godbole

Odaily 譯者| Moni

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ETH-BTC 平價期權隱含波動率在2019 年10 月觸底，當時該指標數字僅為4.7%，但此後便一直處於上升趨勢。 “有趣”的是，在過去的三個半月時間裡，以太坊的漲幅一直高於比特幣，這也是平價期權隱含波動率價差指標上升的基礎。

二級標題

在2019 年的最後兩個月，比特幣下跌了21%，以太坊下跌了近30%。但是當時間來到2020 年，情況則完全不同了：比特幣今年迄今的收益率為37%，但以太坊同一時期內的收益率已經達到了驚人的73%。

隱含波動率會對期權價格產生正相關影響，波動性（不確定性）越高，看漲期權（看漲押注）和看跌期權（看跌押注）的對沖需求就會越大。不過需要注意的是，隱含波動率並不是一個評估市場發展方向的指標，通俗地說，就是你不能通過這個指標判斷市場會朝牛市還是熊市的方向發展，只能通過它來判斷可能出現的較大漲幅或跌幅趨勢。但是，由於交易者通常會將波動性增加與熊市聯繫起來，因此對於大多數投資者而言，隱含波動率更多地是一種“風險”指標。

二級標題

如果分析歷史波動率的分佈數據，我們會發現最近以太坊的波動的確更大一些。但是在最近幾個月中，與比特幣相比，以太坊資產風險似乎並沒有想像中的那麼大。

二級標題

實際波動率（Realized volatility）和歷史波動率（historical volatility）這兩個指標反映出與基礎資產平均價格的標準偏差，通常以百分比形式表示。如果某個資產的歷史波動率越高，其風險就就相對越大。

如果分析歷史波動率數據，我們會發現過去三年以太坊平均歷史波動率為29 個百分點，遠高於最近觀察到的水平——這似乎也說明，雖然最近“風險”高於比特幣，但如果把時間拉長的話，以太坊還是會相對地將其風險降低到接近比特幣的水平。

二級標題