數字貨幣10月宏觀評論，比特幣排名下滑
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觀點提煉
1、10月，比特幣的回報率為11.5%，而黃金、標準普爾500指數(S&P500)和MSCI全球指數的回報率僅為2%。標準普爾500指數本月收盤創下新高，年初至今的回報率為23%，這對傳統資產來說是一個不錯的回報率，但相較於比特幣150%的年回報率來說就相形見絀了。
2、宏觀事件仍然是影響比特幣資產的一個因素，由Facebook舉行的國會聽證會導致比特幣下跌了10%，但中國大力推動區塊鏈技術推動了比特幣上漲40%。
3、百度趨勢發現“區塊鏈”和“比特幣”這兩個詞的搜索量大幅上升，但區塊鏈的搜索量與比特幣的搜索量之比為10:1
4、和中國的新聞消息佔據主導地位，因此在最有一周的交易量有所增加。 CME10月的合約總額不到2億美元，這是2018年1月以來的最低水平，但未平倉合約仍然相對健康。
5、10月，Bakkt比特幣期貨起步緩慢，但交易量和未平倉量都在繼續增長。 10月31日，未平倉合約收於90萬美元的高點。
6、機構級Beta產品（如Grayscale信託產品線）的投資金額比上一季度增長了兩倍。
7、 從4月到8月，比特幣在十大資產中排名第一，但在9月份山寨幣復甦後，它的排名下滑至倒數第三。 10月，以TRX（+36%）和BNB（+25%）的推動再次走高，比特幣位居於前十位的中間位置。
8、10月下旬，比特幣經歷了一次死亡交叉，但值得注意的是，2012-2013年和2016-2017年的最後兩次拋物線反彈之前，都出現了同樣的假突破
9、比特幣波動率在2個半月的高點上收市，但仍比82%的長期平均水平低10%。
10、比特幣的月價格已連續三個月低於40%。在幾個月的範圍內，通常會有80%以上的波動。從歷史上看，就該資產的表現而言，第四季度是最好的，加上波動性上升趨勢，對這種“旗艦”加密貨幣來說，今年應該是一個有趣的一年。
11、現貨市場交易量小幅上升，其中Binance的比特幣交易量環比增長了15%。 Coinbase的比特幣交易量環比增長-5%，連續第四個月交易量下滑。
市場概況
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在Facebook關於Libra的國會聽證會導致BTC下降10%後，習主席宣布支持區塊鏈技術推動加密資產在短時間內上漲了40%。他的新聞消息大大增強了各國對區塊鏈上的立場，表示中國應抓住機會採用新興技術。在他發表此番言論之後，中國中央電視台發布了一條公開信息，中央電視台關於區塊鏈的新聞持續了約5分鐘，中國官方媒體敦促投資者保持理性，並確認，“區塊鏈技術的崛起伴隨著加密貨幣的崛起，但區塊鏈技術的創新並不意味著我們應該投機虛擬貨幣。”
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幣安
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芝商所（CME）
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Bakkt
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根據Grayscale公司發布的一份報告稱，Grayscale一直是其“非ETF”信託的主導力量，第三季度的資金流入創下了紀錄。本季度，他們共收到2.55億美元的資金流入(是上一季度的三倍)，其中大部分(1.717億美元)流入了他們的旗艦比特幣信託基金。他們指出，84%的興趣來自機構投資者(主要是對沖基金)，令人驚訝的是，第三季度流入資金中有80%是實物，這意味著他們接受加密貨幣存款，而不是現金。我們不確定為什麼成熟的對沖基金寧願支付2%的管理費給Grayscale來持有他們的加密資產，而不是免費使用託管或像Coinbase這樣的成熟交易所。我們認為這背後有兩個原因：一是，採用其他機構產品，投資者為“便利”而付費；另一個是Grayscale，無論是公開版本還是私人版本，對機構投資者來說都非常熟悉的。其次，公開和私人版本之間仍存在相當大的套利機會。在撰寫本文時，Grayscale比特幣信託基金(Grayscale Bitcoin Trust，簡稱GBTC)在公開市場上的交易溢價為24%，而Grayscale以太坊信託（ETHE）在公開市場上的交易溢價高達89%。 Grayscale已成為加密貨幣領域重要的參與者和知名的機構交易方之一。
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十大加密貨幣價格走勢
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比特幣的死亡交叉
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10月下旬，比特幣經歷了兩次標準偏差價格波動：由於Facebook的聽證會，比特幣在10月23日收盤時下跌了7%，10月25日中國推進區塊鏈技術的頭條新聞又使其上漲了16%。這16%的單日波動是比特幣自2015年以來第12大單日波動(雙向波動)，也是今年以來第二大單日波動。正如《福布斯》(Forbes)雜誌中提到的，這些重大的每日波動使比特幣30天的波動率大幅上升，本月收盤點位為73%，創兩個半月來的新高。比特幣的波動性目前比其82%的長期平均水平低10%左右。在經歷了幾個月的波動週期後，隨著2019年的結束，比特幣的波動率似乎將進入上升週期。
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在Coinbase和Binance的比特幣交易量連續出現三個月下滑之後，10月份比特幣交易量終於出現了回升，不過10月份的前三週交易量不大，兩個交易所的月交易量下降約20%。令人驚訝的是，Binance的交易量統計數據有所上升，環比增長15%，而Coinbase的交易量連續第四個月下降，環比下降5%。這兩家交易所都遠低於仲夏創下的高點，Coinbase較今年峰值低了60%，而Binance的表現稍好一些，較7月份創下的90億美元的紀錄高點低了45%。
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Genesis最近發布了第三季貸款發放報告，，結果令人震驚。第三季度貸款發放量增長了38%，較年初增長了約165%。截至9月30日，新增貸款總額為31億美元。這份報告中最引人注目的統計數字是，貸款發行量從比特幣計價轉為美元或等值貨幣。截至2018年年底，在Genesis發放的貸款中，比特幣貸款佔63%。截至9月30日，這一數字降至50%，其主要原因是美元或等值貸款的增加，這些貸款佔銀行的31%，而去年年底這一比例僅為14%。我們認為，這既是由於貸款全面大幅增長，又是因為自去年12月價格觸底以來，比特幣的價格已上漲了200-300%。
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期待11月
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