“證券類數字資產”的風險和投資策略

在前面的文章中，我和大家分享了原生數字資產、通證類資產在投資過程中的風險及投資策略。今天我和大家分享證券類數字資產在投資過程中的風險及投資策略。

1. 證券類資產的特點

證券類數字資產，以平台幣為代表，也就是我們所說的交易所平台幣，典型的就是BNB、HT和OKB。

交易所的平台幣和平台利益緊密關聯，平台的創新性、商業運營能力都會影響平台幣的價值。作為區塊鏈產業中最具商業價值的業務形態，交易所的平台幣依託於自身巨大的商業價值，其資產價值潛力得到不斷釋放。

說這類資產是證券類資產是因為它代表資產發行方所運營的項目的股權，當項目方有盈利時，就會給持幣者分享一部分收益；項目方的一些重大運營決策也會由持幣者進行投票決定。

我們以幣安的平台幣BNB為例，看看BNB是如何在系統中發揮類似股票那樣的作用的。

幣安每個季度會拿出利潤的20%與持幣者分紅。但這個分紅模式與傳統股票的分紅有所不同。傳統股票的分紅是每股持有者按持股比例分得現金，而幣安因為無法細化統計每一個BNB的持幣者，給持幣者直接分配現金，於是就改為銷毀平台幣。 BNB被銷毀，供應量減少，價格就會上漲，持幣者就相當於分享到了收益。

BNB的持有者還有另一項權利，就是幣安在選擇上幣時，有些項目會讓BNB的持有進行投票決定，哪個項目的得票多，哪個項目就上交易所。傳統股市中，上市公司召開股東大會對公司重大事項進行決策時就是由股東投票表決通過，持股越多，股東投票的權重就越大。所以在這點上BNB與股票也很類似。

正因為這兩個特性，所以平台幣和我們在傳統股票投資市場中看到的股票是非常類似的。

2. 證券類資產的風險

這類證券類資產的風險和傳統股市中股票的風險幾乎一樣。

傳統股票市場中股票最大的風險就是上市公司經營不善導致公司運轉差無法盈利而導致股票價值下跌。同理這類證券型代幣最大的風險也在經營的項目方運營不善導致項目無以為繼，無法盈利而項目代幣最終歸零。

而交易所平台要盈利最關鍵的地方就是要有人氣，要有參與者在平台上交易。所以各家交易所都想盡了辦法獲取新用戶，同時留住老用戶。尤其在當下的熊市環境中，對用戶流量的搶奪更是各家交易所的重點。所以我們看到各家交易所使出各種招式給持有平台幣的用戶各種優惠，各種利好。

然而交易所已經成百上千，並且這個行業現在已經沒有特別的技術門檻，所以一眾中小交易所實際上是在苦苦支撐。當資金流枯竭，平台無法再維繫時，隨時都有可能關閉。

3. 投資者投資這類資產應該注意的事項

作為投資者而言，對這類資產風險進行評判最重要的標準就是看項目運營方的信用和實力，項目方信用好，實力強一般來說項目持續運營就有保證，如果項目方沒有信用積累，實力也一般那麼項目就有較大風險。

回到交易所的案例，對我們投資者而言，最簡單的方法就是一個：選頭部交易所的平台幣。對中小交易所，無論它們給出的誘惑多大，都不要輕易參與。