Tether操縱市場了嗎？
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作為加密生態的重要組成部分，目前Tether 公司發行的穩定幣USDT 市值位列第四，並在穩定幣市場中佔有超過80% 的份額。
日前，紐約法官拒絕了NYAG 的請求，NYAG要求Bitfinex 和Tether 收集掩蓋8.5 億美元損失資金以及9 億美元信貸額度有關的所有文件。但是，NYAG 關於禁止Tether 繼續向Bitfinex 提供任何資金的禁令獲得批准。
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比特幣下跌是USDT的鍋？
據Coindesk 消息，近期，五位投資人向美國紐約南區地方法院提起集體訴訟，被告包括Bitfinex、Tether 及其關聯業務（Crypto Capital）在內多家公司、高管。
值得一提的是，原告代理律師是Vel Freedman 和Kyle Roche ，在集體訴訟案中有著相當豐厚的實戰經驗，此前曾成功起訴了澳本聰（Craig Wright）。
這次，原告方給出的起訴理由包括：操縱市場、銀行欺詐、洗錢活動等。原告認為被告的違法行為給自己造成了大量的經濟損失（具體金額沒有提及），並索賠可能超過1.4 萬億美元。這也是迄今美國民事起訴中最大的索賠金額。
1.4 萬億美元，這是個什麼概念呢？根據美國商務部數據，2018 年美國GDP 總額才只有20.5 萬億美元，蘋果公司（NASDAQ: AAPL）市值也只有1.07 萬億美元。
那麼，1.4 萬億美元這個數字又是怎麼算出來的呢？
原告在起訴書中稱，被告方的多項違法行為，違反《商品交易法》和《聯邦RICO法令》等多項法令。
Odaily查詢相關文獻後發現，如果市場主體真的違反了《商品交易法》，CFTC（美國商品期貨交易委員會）等監管機構，可以採用行政處罰的手段，強制違法主體繳納罰金或歸還違法所得，罰金不得超過以下兩者中的較大者：（1）14萬美金；(2)該責任人每項幌騙交易獲利的三倍金額。
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iFenx利潤4億美元，要賠1.4萬億？
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（ iFinex 利潤報告）
一方面，假設市場真的損失4500 億美元，但這些損失是不是都進了Tether 公司口袋？
並且，Bitfinex & Tether 也將進行反擊，其發言人Joe Morgan 表示，兩家公司預計將對“一份未發表的、未經同行審查的論文，錯誤地假定Tether 的發行要為操縱加密貨幣市場負責”而提起訴訟。
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（相關案件匯總，來源《證券法律與監管》）
“相對於監管機構的起訴案件，個人並不佔優勢。監管機構和DA 的調查能力、起訴資源都遠優於律師。”律師蔣慧傑告訴Odaily。
回到案件本身，美國監管和政府調查律師Braden Perry 近期就指出，由於缺乏司法部、CFTC 的公開調查結果，案件到現在只是原告集體訴訟的純粹指控，提起該訴訟不會對Bitfinex 和Tether 造成真正的損害。
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「Tether操縱市場」成為一種政治正確？
不知從什麼時候開始，加密貨幣領域開始流傳一種論調：Tether 操縱市場。
然而，這種「操縱論」難以被驗證。
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（黃圈代表增發）
通過上圖我們可以發現，在9 月6 日、7 日、14 日、25 日等多個時間段，儘管Tether 增發了，但依然沒有阻止BTC 價格下跌。
其次，理論上Tether 也可以利用合約獲利，不一定要只玩現貨：幣價拉升時在期貨市場同步開多，則可以輕鬆獲利；下跌時順勢開空，亦可獲利。 「操縱論」的說法似乎也有些局限。
總而言之，目前沒有任何直接的證據證明標明， 2017 年增發的USDT 是虛增的，而非真實的用戶行為。
VanEck 數字資產戰略總監也為Bitfinex 和Tether 打抱不平：“我厭倦了那些愚蠢的學者、炒作的媒體和無知的律師去敗壞Tether 和Bitfinex 建立的辛勤工作和結構創新。他們為許多加密貨幣公司提供了其他公司未能提供的服務。請停止迫害，保護創新！”
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Tether操控市場的報告從哪兒來？
目前，市場上關於UDST 操縱市場的結論，其實主要來源於幾篇研究報告。
首先是2018 年1 月一份匿名的報告，名為《量化Tether的影響》。該報告認為：
價格數據表明，Tether 可能不是獨立於比特幣價格而產生的，而是在比特幣下跌時產生的；
研究期間，在91 個不同的Tether 賬戶向Bitfinex 錢包轉賬後兩小時內，BTC 價格上漲發生的概率有48.8％；
這也否認了「Tether 對比特幣價格影響不大」的說法。
不過，作者最後也表示：“當然，還有大量的專有數據沒有包含在此分析和報告中，也無法獲得。本文所提供的統計數據並不能證明存在不法行為，而只是使人認為所觀察到的行為似乎有問題，應進一步加以審查。Tether 有可能完全按照聲明進行操作，但是我們要求他們進行審計，並共享關於其業務操作的其他有意義和合理的信息。”
也就是說，作者也只是認為Tether 對比特幣價格會產生影響，至於這些Tether 究竟是用戶真實的購買需求，還是虛增的，都是未知的，沒有直接的證據指出Tether 操縱市場。
然而，這份報告卻被外界解讀為證明了「比特幣上漲是由Tether 操縱」的有力證據。
另外一份報告來自John Griffin 教授，他是華爾街上有名的欺詐行為鑑定專家。
2018 年6 月，John Griffin 發布了一篇論文，名為《比特幣真的不受Tether 約束嗎？ 》。該論文涵蓋2017 年3 月到2018 年3 月一年期的交易行為，作者列舉了期間的87 個交易樣本。最終得出結論：
在使用算法來分析區塊鏈數據後我們發現，使用Tether 的購買行為往往發生在市場低迷之後，並隨之導致比特幣價格大幅上漲。在如此密集的交易中，Tether 在只有不到1% 的時間內就影響了比特幣50% 和其他主流加密貨幣64% 的暴漲。這些現象無法用投資者需求代理來解釋，但與基於供應的假設最為一致，即Tether 被用來提供價格支持並操縱加密貨幣價格。
後記
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後記
關於Tether 操縱市場的結論，目前尚未有權威機構證實。不過，誠如那份匿名報告所言，外界的種種質疑與不信任，更多是來自Tether 本身的不透明。
