從NBA“莫雷事件”，聊聊投資的系統風險

1. 什麼是系統風險

我在之前文章裡有分析過投資中的系統風險以及如何規避系統風險。

所謂的系統風險是指當風險發生時，一個投資領域中所有的品種都無一能倖免，會全軍覆沒。

舉例來說，股票市場無論是中國股市，美國股市還是歐洲股市反映的都是企業的經營狀況，在如今全球經濟一體化的情況下，三個股市都會直接受到全球政經環境的影響。

當全球整體的政經環境惡劣時，所有的市場都會受到影響，形成牽一發而動全身的效應。

如果投資者在2007投資股票，一部分投資中國股市，一部分投資美國股市，一部分投資歐洲股市，那麼當2008年美國爆發金融海嘯時，全球金融系統都被拖累，進而導致全球股市集體崩盤，這就是股市的系統風險。

在這種情況下，無論投資者在這三個股票市場如何配置都無法避免這個系統風險帶來的損失。

2. 莫雷不當言論意外波及炒鞋

近日，又一個活生生的例子發生在我們眼前。

NBA火箭隊的經理莫雷在NBA即將來華打站前賽前期發表了一番涉及香港的言論引起軒然大波，接著NBA總裁肖華又對此發表了自己的見解，但這非但沒有平息風波反而讓事件變得更複雜。

這件事給與NBA商業利益密切相關的利益方帶來了巨大的損失，而且還連帶波及了最近比較火的“炒鞋”一族。

下圖是網上瘋傳的一個對話截圖：

下重註屯了NBA關聯鞋的投機者，因為這個意外事件就造成了嚴重的損失。

“炒鞋”近來算是投資圈很火的話題，我在之前的文章中專門討論過炒鞋，提示大家這個風頭不要追，這個炒作不靠譜。

當時我是從炒鞋本身的特點出發，將炒鞋與投資數字貨幣進行比較，認為長期看，炒鞋是難以持續的。

但我萬萬沒有想到炒鞋會因為這個黑天鵝事件而造成慘重損失。

莫雷的不當言論引發的這個風險在這個行當中就是一個典型的系統風險。

這個風險來臨得如此突然，瞬間讓炒鞋的行情崩盤，投機者連緩衝的時間都沒有。這個風險一爆發，沒有任何人再敢碰這些鞋。

無論是2008年的金融海嘯還是這次莫雷的言論，雖然所影響的行業不同，行業的規模大小和影響的群體不同，但係統風險在各自的行業和所波及的投資者中表現出的特點都是一樣的。

總體而言系統風險有五個顯著的特點：影響範圍廣、破壞性大、突發性強、無法預料，無法抗拒。

3. 投資者用分散投資避免系統風險

那麼投資者如何在投資市場規避系統風險呢？唯一的辦法就是分散投資，將資金投資於不同的大類領域，比如留一部分現金，投資一部分數字貨幣，投資一部分國債，投資一部分基金等。

這就是我們常說的不把雞蛋放在一個籃子裡。

只有這樣配置，才能保證即便當我們在某個投資領域遭遇無法抗拒的系統風險時，也能把損失限制在一定的範圍內，而不會對我們的財務造成致命的傷害。