觀點：ETH 春天來了？

編者按：本文來自Unitimes（ID：Uni-times），作者：Jhonny，編輯：Jhonny，經授權發布。

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我們首先來看一下加密資產市場研究平台Coin Metrics 針對近期以太坊網絡情況的分析。

根據Coin Metrics的數據，當前ETH日交易費正在赶超BTC：截至2019年9月15日，以太坊網絡中的ETH日交易費達到182,899美元，比特幣網絡中的BTC日交易費為185,993美元，二者非常接近。見下圖：

2019年以來的ETH和BTC日交易費用變化趨勢

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交易費用代表著對區塊鍊網絡的真實需求和使用率。高的交易費對於區塊鍊網絡的長期安全性是至關重要的。當區塊獎勵隨著時間的推移而減少時(也即區塊獎勵減半)，交易費用將在礦工的收益中佔據越來越大的比重。因此，總費用是整個區塊鍊網絡安全和長期可持續性的強有力信號。

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下圖展示了2018年以來的BTC/ETH日交易費之比的變化趨勢(我們選擇省略2018年之前的情況，是因為2018年之前，BTC的日費用往往比ETH的日費用高出至少10- 25倍)。

BTC/ETH日交易費之比的變化趨勢

從上圖可以看出，2018年ETH日交易費曾有段時間超過了BTC日交易費，但大部分時間，BTC日交易費超過了ETH日交易費。事實上，從2019年4月至8月中旬，BTC的日交易費更是大幅飆升，在這四個月的時間裡，BTC的日交易費基本都超過了ETH日交易費的5-10倍。

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從圖中可以看出，2019年的大部分時間裡，基於比特幣的USDT的日交易量(藍線) 都在增長，甚至在2019年8月7日達到了有史以來最高的日交易量。但自那以後，基於以太坊的USDT的日交易量(綠線) 就不斷飆升，並於2019年9月9日達到了峰值。

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實際上，基於以太坊的USDT交易量正在不斷增長，並在9月8日占據了所有以太坊網絡交易量的25%以上。在2019年8月中旬以來，基於以太坊的USDT交易量一直佔據著以太坊網絡日交易總量的10%以上，見下圖：

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基於以太坊的USDT日交易量佔以太坊全網交易量的百分比趨勢

同樣地，近期，基於以太坊的USDT日交易額也超過了基於比特幣的USDT日交易額，並於最近達到了歷史最高額度，如下圖顯示。下圖展示了基於比特幣的USDT (藍線) 和基於以太坊的USDT (綠線)的交易額7天移動平均線：

此外，持有至少10美元USDT的賬戶地址數也呈現類似的趨勢。下圖展示了至少持有10美元USDT的基於比特幣的唯一地址數(藍線) 和基於以太坊的唯一地址數(綠線) 的變化趨勢：可以看出，以太坊中至少持有10美元USDT的地址數正在赶超比特幣中的USDT地址數。

之所以選擇至少持有10美元USDT的賬戶，是因為這個額度既足夠小(足以涵蓋大部分散戶投資者)，同時也足夠大(可以忽略不重要的賬戶)，儘管許多用戶擁有多個地址。

與此同時，以太坊的Gas日消耗量也在最近上漲到了歷史峰值，見下圖。 Coin Metrics 認為這很有可能是由於最近基於以太坊的USDT交易量的上升而推動的。

根據ethgasstation.info的數據，在過去30天裡，基於以太坊的USDT交易使用最多的Gwei (撰寫本文時的情況)。

從圖中可以看出，在過去30天裡，在礦工的收益中，ETH交易費佔比已經開始赶超BTC交易費。

Coin Metrics認為，以上所有的數據表明，最近的ETH/BTC交易費逆轉的原因很可能是由基於比特幣的USDT向以太坊轉換所推動的。如果是這樣的話，隨著越來越多的用戶轉向使用基於以太坊的USDT，這種轉變將會繼續向前推進。

那推動ETH近期上漲的原因還有哪些呢？

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以太坊網絡過去6個月的算力上漲趨勢

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鎖定在DeFi中的ETH價值上漲趨勢

以太坊網絡的日活躍地址數也達到了10個月以來的新高。見下圖：

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以太坊網絡每日的活躍地址數趨勢