Odaily 前線| ETH/BTC跌回3年前的價格，因其未能實現“世界計算機”的願景？
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加密對沖基金Multicoin Capital 聯合創始人Kyle Samani 表示，ETH/BTC 的表現如此糟糕，原因是它“未能達到預期”。
然而，他在發表
Odaily 注：後表示，Multicoin Capital 看多ETH/USD 和BTC/USD：Odaily 注：
這就是邏輯中的謬誤。這種邏輯的有趣之處在於，它信奉這樣一個事實，即ETH 和BTC 都試圖成為貨幣，而貨幣沒有價值（它是定價的）。
Odaily 注：
因為沒有基本的估值方法，ETH 多頭們喜歡告訴自己'技術的發展速度和生態系統的使用必須對ETH/BTC 價格產生一些積極的影響'（這基本上假設BTC 是Beta，在我看來這是一個合理的假設）。
Odaily 注：
貝塔係數
（Beta coefficient）是度量某種（類）資產價格的變動受市場上所有資產價格平均變動影響程度的指標。
這是一個有趣的邏輯：不，這些事情並不一定相互關聯。雖然很容易欺騙自己，讓自己認為它確實如此，特別是如果你是一個以技術為中心的人（大多數ETH 多頭都是這樣）。
ETH/BTC 過去6 個月（在我看來至少在未來12-24 個月內）的最大問題，是它沒有達到自己的期望：成為世界計算機。
即使是縮小版的願景——DeFi 鏈——在Ethereum 1.0 上也顯然行不通。僅僅是沒有足夠的吞吐量來滿足目前5 倍以上的用戶需求。
通情達理的觀察者正在關注ETH，看到很多希望破滅（Raiden、Plasma、分片、對通證化證券沒有興趣等)，只是將資金分配給BTC。
這一點具有真正的諷刺意味——而ETH 的多頭們對此直言不諱。 BTC 目前的形式是不可能擴展的。這一點對於所有ETH 多頭來說都很清楚。
Samani 那麼為什麼BTC 不像ETH 那樣痛苦呢？因為市場的預期要低幾個數量級。將BTC 作為一個獨立於支付層的結算層的想法引起了共鳴，因為這就是世界已經在運作的方式，儘管這種願景顯然很愚蠢，並假設技術停止前進。
因此，就目前而言，BTC 的故事保持完整，儘管它存在長期的基本面問題，而ETH 的故事相當疲弱。沒有太多的證據支持如今的DeFi 不止是與自己交易的山寨幣交易員。The Personal MBA的解釋，每個行動都有結果，每個結果都有另一個結果。這些被稱為二階效應（second-order effect）。對系統所做的每一個更改都會產生二階效應，這可能會影響系統的功能。做出改變時要小心，它們可能與你的目標相反。
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