Genesis借貸報告：一年借貸規模超15億美元，法幣貸款頗受青睞

在過去一年中，隨著衍生品市場的興起，加密借貸發展正盛。

4 月25 日，機構級加密貸款公司Genesis Capital 公佈的第一季度借貸快照（Lending Snapshot），不僅揭示了其自2018 年3 月推出加密貨幣貸款業務以來的借貸規模已有15.3 億美元，還有一些有趣的數據與分析。

1、借貸規模不斷擴大

今年第一季度，公司釋放貸款總額達到4.25 億美元，比2018 年底增長15%。此外，自2018 年第三季度以來，累計貸款額幾乎翻了三倍，未償還貸款總額增長了40% 以上，2019 年第一季度結束時達到了1.8 億美元。 Genesis 表示，隨著做市商和高頻交易公司進入市場，推動了"BTC 的持續借貸需求”，並預計這一趨勢將在2019 年持續下去。

2、比特幣成最青睞借貸貨幣，法幣貸款成新秀

在2019 年第一季度，比特幣貸款佔68% ，XRP 貸款佔6.7% ，ETH 和LTC 貸款各佔3.6% 。其中，自2018 年以來，比特幣與美元借貸比例不斷上升。美元借貸是Genesis 在在2018 年底推出的新業務，雖然仍處於試點階段，但是目前已經佔據10% 的借貸比例。

3、比特幣做空興趣減退

Genesis 交易和貸款業務的首席執行官Michael Moro 表示，比特幣做空現在只佔Genesis 總比特幣貸款的3% 到5% ，低於2018 年初的大約一半。此外，2018 年第三季度”XRP 的空頭交易量很大”, 但這一趨勢在年底前逐漸減弱，到2019 年為止還沒有重新恢復。

但像以太坊與萊特幣，做空興趣仍然不減。

4、部分幣價變動與借貸活動存在強相關關係

在這份報告中，Genesis 顯示了價格變動與公司客戶借款活動之間的明顯相關性。圖表顯示，隨著以太坊和萊特幣價格下降，貸款總額上升，隨著價格的上升，償還的貸款也就越多。但對於比特幣來說，到目前為止，2019 年的貸款量和價格之間幾乎沒有什麼關聯。

這里以以太坊為例。其中，“Prominence of ETH Loans”指的是該天貸款的ETH數/第一季度貸款的最高ETH數，2月初，ETH價格為100美元時，ETH的空頭大幅上升，而且未償還的貸款在本季度達到最高水平。在2月7日價格上漲至120美元後，空頭下跌了30％。一周之後，價格再次上漲至140美元，擠掉了一批空頭。

相反，在3月20日至4月2日期間，也就是在4月15日昇至180美元水平之前，我們看到空頭下跌了33％，這意味著借款人預測市場上漲並及時減少空頭頭寸。由於價格持續到4月15日，空頭繼續下跌並收於年初至今的最低水平。

5、進與出

Genesis 目前主要藉給是交易所和場外(OTC) 交易部門，它們傾向於將客戶的資金保存在冷凍或離線狀態，然後用借來的加密貨幣進行交易結算，主要用來快速套利市場中的差價。

另外，法幣借貸的客戶往往是對沖基金，它們希望在不動用客戶資金的情況下獲得一些額外的運營現金。他們提供120% 的加密抵押品，如果其法定價值低於105% ，他們就會被追加保證金。

Moro 說，Genesis 也從大戶手上借，包括一些早期的比特幣投資者。該公司以4% 至5% 的利率借款，以6.5% 至7.5% 的利率貸款; 利息均通過加密貨幣支付。

Genesis 並沒有存放加密貨幣的冷錢包，Moro 說，一旦借款人償還了加密錢幣，這些錢幣就會從熱錢包裡盡快借給另一個客戶。

Cointelegraph 此前報導稱，加密貨幣行業的放貸機構比其他行業更好地經受住了最近的加密熊市。 Moro 曾對此表示：“熊市肯定起到了幫助作用，至少推動了增長。”

當前加密借貸賽道已逐顯擁擠，除老牌且規模較大的Genesis Capital、Salt、Nexo 之外，新興的加密借貸商也正在湧入，比如近期上線存款收益賬戶僅兩週便吸金2500 萬美元存款的Blockfi、今年4 月獲得500 萬英鎊投資的Acre、以及推出借貸業務的加密貨幣交易所都在加入競爭。

Moro 認為，加密抵押貸款與法幣貸款的普及，是受投資者不願意放棄持有加密貨幣的想法增強，以及加密借貸市場的普遍成熟影響。