MakerDAO上已有500萬美元的貸款被清算

編者按：本文來自Coindesk，作者：Christine Kim編輯：盧曉明

編輯：盧曉明

編者按：本文來自

，作者：

，作者：

編輯：盧曉明

，譯者：茶涼

編輯：盧曉明

去中心化的穩定幣不依賴於託管人，經理或審計員來確保代幣的價格穩定，但它確實依賴於相信智能合約代碼按預期運行。

這種無信任的原則推動了最受歡迎的基於以太坊的穩定幣DAI 的創建，該穩定幣由一家名為MakerDAO 的組織開發。

他們的DAI 穩定幣於2017 年12 月推出，儘管以太幣價值據那時已經下跌超過90％且DAI 供應持續增加，但它仍保持與美元的穩定掛鉤，1 DAI = 1 美元。

DAI 的彈性是歸因於系統核心的抵押和貸款系統。通過所謂的抵押債務頭寸（CDP）創建貸款並發布新的DAI。

CDP 的概念是金融市場衍生品（如債務擔保證券CDO）的加密變體。這個概念已經在像MakerDAO 這樣的項目中實現，其中一些原則已經應用在其他加密協議上。從根本上說，CDP 代表由底層資產池支持的債務頭寸。對於證券通證，CDP 代表由一組加密證券抵押的債務合約。

MakerDAO 是如何運作的？任何擁有以太（ETH）的人都可以通過鎖定其ETH 作為抵押品並將DAI 作為債務撤銷來開放CDP。條件是每個借款人必須將其借入的DAI 價值的至少150％保留在CDP 中作為ETH 抵押品。

這意味著你借的每1 美元，你必須將ETH 鎖定為1.50 美元作為抵押品。當借用的DAI 被償還時，鎖定的ETH 將返還給用戶減去穩定費或使用系統的費用。

如果你的ETH 價值低於你借入的150％，那麼你的ETH 將以當前價格清算以償還你的貸款加上費用加罰款。你保留剩下的東西。

使用CDP 的最大危險是ETH 突然大幅降價的風險。

因為這是一個完全開放的系統，所以任何人都可以看到哪些CDP 被清算，何時以及什麼ETH 價格。

到目前為止，以太坊研究和開發初創公司Decenter Nenad Palinkasevic 的軟件工程師告訴CoinDesk，在MakerDAO 上大約有3.7 萬ETH（超過500 萬美元）因清算罰款而損失。此外，Palinkasevic 強調，在用戶總共創建的16249 個CDP 中，約有14%，也就是2278 個CDP 智能合約最終被強制清算。

那麼關於費用，處罰和變更的決定是如何做出的？

該系統的目的是部分由一個名為MKR 的治理令牌來管理，該令牌允許持有者既可以對系統做出決策，也可以作為穩定DAI 價格的槓桿。

MakerDAO 團隊最初開發了智能合約系統，但由於合約已經生效，他們不再能夠直接控制它們了。他們指導決策，但是MKR 代幣持有人決定或投票是否應該採取行動。

該過程首先讓MakerDAO 團隊提出投票，並說明他們為什麼希望MKR 代幣持有人支持他們的理由。