CoinMarketCap數據疑造假，虛高交易量的背後是月均6萬RMB的交易所市商管理團隊

CoinMarketCap又被質疑交易所成交量數據造假？

今年8月份，已經有一些加密貨幣愛好者質疑CoinMarketCap 數據造假引導用戶。

12 月13 日， 區塊鏈透明度研究機構（Blockchain Transparency Institute，以下簡稱BTI）發布的報告指出，近日CoinMarketCap 上交易量排名前25 的交易所的總成交量為25億美元，而實際的成交量僅有3.24 億美元，比CoinMarketCap 上公佈的數據少87% 。

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交易量造假，誘引投資者高位接盤

BTI 表示，在經過他們長達三個月的調研和分析，發現了4 種交易所常用的機器刷量方式，其中一些機器人根據一天中不同時間段來設置不同的交易對，設置會根據當前的流量趨勢或針對該時間段內給定代幣的炒作情況進行更改。

BTI 重新計算了在CoinMarketCap 上排名前25 的BTC 交易對的真實交易量，大部分交易對的真實交易量不足他們報告給CoinMarketCap 交易量的1% ，在這排名前25 的交易所中，只有兩家（幣安和Bitfinex）交易所沒有偽造交易量。

BTI 在之前的報告中就發現OKEx 上交易量排名前30 的幣種的幣種都存在刷量行為，而且OKEx 貌似從CoinMarketCap 的推薦流量受益了很多。

今年11 月初，一位名叫Sylvian 的國外作者在Medium 上發布文章，他通過公開數據分析得出結論，他認為目前全球交易量第一的OKEX 交易所存在交易量造假的行為，“ 93%的交易額為虛假交易”。

除了OKEX 之外，文章還通過數據分析指出“中國的虛擬貨幣交易所”火幣、幣安、Lbank 等都存在成交量造假行為，假交易額的數量佔比70%~90% 。

在這麼多造假的交易所中，最嚴重的就是OKEX 。它目前在CoinMarketCap 和LiveCoinWatch 兩家網站上，以總計4 億億美金的成交量排名第四。

從火幣交易量排名前25 的幣種觀察來看，也存在刷量的行為，但是刷量的程度並沒有OKEx嚴重，Bithumb 上刷量最高的幣種分別為Monero, Dash, Bitcoin Gold 和ZCash ，而且這個數據每月都會持續變化。

根據sylvian 調查顯示，萊特幣與比特幣有高達75% 的交易量在上述涉嫌造假的一個或多個交易所中完成，單單是在OKEX 這一家的交易量就佔了這兩種加密貨幣總量的30% 以上。

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高額交易量下月均6 萬RMB的市值管理費

交易所交易量造假的背後是龐大的市值管隊在做市。

1、提供漂亮的成交量。

1、提供漂亮的成交量。

2、提供足夠的市場深度承接市場上的大資金操作，即做市商。

3、維持幣價相對穩定。

第一條，提供漂亮的成交量，也就是上文提到的交易量造假，這是交易所市值管理中最簡單的一步，寫一個機器人，自動刷單即可。這個最好是用程序操作，手動操作痕跡過於明顯，而且很難達到一個平滑穩定的成交量。

第二條，需要一定的接盤資金，如果是同時在其他交易所有上市的幣種，相對容易做一些，可以錨定另外交易所的價格實時對沖，原則上來講，會承擔少量的風險。

如果是僅在一個交易所上線的幣種，做市商同樣會承擔較大的風險，此時則需要對市場上的流通籌碼有一個大致的了解。需要的資金量也會交大。

第三條，維持幣價穩定，主要應對的是熊市下跌的風險，需要較大的資金接盤，同時，需要媒體的宣傳，社群的引導等等同步執行。

以上三項服務中，前兩條是最容易的。完全可以實現用程序代替人工操作。

第三項服務，則需要跟項目方緊密的配合，熟知市場上的籌碼分佈，以及項目方的動作，幣的釋放規則等等內幕需要熟知，這一方面跟傳統股票市場的坐莊倒是有幾分相似。

這位專門幫助交易所做市值管理的人士透露道，他們用自己研發的做市機器人做自動對敲，盤口掛單，交易對沖等等，人工24 小時輔助監測。

目前已幫助四家交易所成功做市，其中包括幣全數字資產交易所BQEX，並透露他們目前給BQEX 做的日成交額約3 萬多個BTC 。

在問到市值管理費用時，Odaily的記者得知，他們一個月的服務報價為6 萬人民幣或等值USDT，並開玩笑道“在BTC跌跌不休的情況下，也只能收幣價相對穩定的USDT了”。

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亂像從生的幣值管理市場

在股市中，所謂市值管理是指：

公司建立一種長效組織機制，效力於追求公司價值最大化，為股東創造價值，並通過與資本市場保持準確、及時的信息交互傳導，維持各關聯方之間關係的相對動態平衡。在公司力所能及的範圍內設法使公司股票價格服務於公司整體戰略目標的實現。

而市值管理是上市公司基於公司市值信號，綜合運用多種科學、合規的價值經營方式和手段，以達到公司價值創造最大化、價值實現最優化的一種戰略管理行為。其中價值創造是市值管理的基礎，價值經營是市值管理關鍵，價值實現是市值管理的目的。 （來源於百度百科）

對於發展歷史已有30 年的中國股市來說，目前已經形成了一套特定的市值管理標準，對於區分市值管理和操縱股價已經有了明確的定論。

而對於還處於嬰儿期的數字貨幣市場，目前對於幣市市值管理標準尚無明確的定論。所以才會出現這麼多莊家割韭菜，交易所爆倉事件。

目前國內很多人對幣值管理的理解就是可以做盤，市場上也有很多做盤的行業軍。據一位業內人士透露，業內普遍認為，程序化交易占撮合交易平台交易量的80% 。中國三大比特幣交易所中，OKCoin 預計有60% 的交易是自動交易者執行的，火幣網和比特幣中國同樣將這一數字估計為80% 。

從這些數據可以看出，不同於股市市值管理，幣市市值管理的現狀比較混亂。很多人迷信資金和操盤軍的力量，這對行業形成幣值的價值認同會帶來負面影響。