AAOI收跌7.35%，Serenity仍看好高規格雷射器長期供不應求

Odaily星球日報訊 「白毛股神」Serenity 在 X 平台發文表示，AI 光通訊產業鏈不同環節面臨的供需狀況存在明顯差異，即使未來資料中心建設放緩、整體需求下降 20%–30%，高規格雷射器仍可能無法擺脫供應短缺。隨著 CPO 架構規模化發展，輝達執行長黃仁勳預計光學元件使用量將達到目前的 15 倍，同時越來越多超大規模雲端服務商開始採用 NPO 架構，LITE 近期獲得的 50 億美元 UHP 雷射器合約也反映出相關需求增長。

其認為，AAOI 具備垂直整合能力及 300–400mW 雷射器生產能力，有望將業務重心轉向利潤空間更高的獨立雷射器供應；SIVE 則是更加純粹的雷射器供應瓶頸標的，具備生產 200mW 以上高功率、多波長 NPO/CPO 雷射器的能力。其指出，類似 HBM、大尺寸基板、雷射器和液冷變壓器等供應瓶頸，即使整體需求下降，相關企業仍可能售罄全部產能。

其還表示，如果市場開始降低風險敞口，更合理的做法是優先拋售光模組製造商、伺服器機架組裝商，以及仍高度依賴外部融資的 Neocloud 企業，而非將所有 AI 產業鏈公司一概視為依賴巨額融資且缺乏盈利能力的企業。

據 MSX.COM 數據，AAOI 當日收跌 7.35%，盤後跌 0.20%。