现货量创2019年来新低，ETF与交易所流动全面熄火：比特币被「付费等待」。

六大主流 CEX 的传统金融交易量在 2025 年全年保持低位，但今年急剧上升，其中 Binance、MEXC 和 Bitget 领跑。

SK 海力士财报不及预期，亚洲科技股再度遭遇猛烈抛售，市场一片腥风血雨。

以太坊ETF首日吞下三成资金，7.4万亿巨头的价格战才刚开始。

中国DUV光刻机量产的“小作文”，不是美股杀跌的本质原因。

当超大规模云厂商的算力订单积压从5,000亿美元涨到2万亿美元时，说这是泡沫需要更强的证据。

往前看，广告需求本身没有走弱迹象，真正的看点是 AI 投入的强度和节奏能不能收敛。

一份接近满分的财报，输给了市场提前写好的「超满分」答案。

金库有天花板，搭建在金库之上的经济系统没有上限。

融资500万美元的Axis开放存款金库，存款已超3700万美元。

资本开支并没有减速

DS部门独揽全公司99%利润，HBM4已完成规模量产并率先发货HBM4E样品，AI超级周期红利尽收囊中。

寻找AI变现出口。

高盛、巴克莱和野村分析认为，美联储正在默许由债券市场替代官方加息。面对长期美债收益率持续攀升，沃什明确表示，虽然美联储在过去42天里没做什么，但市场已经做了很多。沃什称赞市场参与者正在“学着踢球，而不是看裁判”，认为这是一种“向好的转变”。

JP摩根：韩股杠杆ETF平仓过程已完成，对冲基金完成90%去杠杆化。

业绩全面超预期，营收、交易量、付费用户、沉淀资金均创新高。