Doanh thu quý 3 của SpaceX đạt 14,575 tỷ USD, tăng 161% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 4,404 tỷ USD. Mảng siêu trí tuệ (SI) đã đóng góp hơn một nửa doanh thu của tập đoàn, trở thành điểm sáng trong cơ cấu kinh doanh, nhưng khoản chi tiêu vốn khổng lồ vẫn là tâm điểm chú ý của thị trường.

Bong bóng nợ AI đang lộ diện, Phố Wall đang tái diễn cơn sốt chứng khoán phái sinh tín dụng với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử.

Điều then chốt hiện nay không phải là CoreWeave có sụp đổ hay không, mà là liệu việc định giá sức mạnh tính toán có thể chống đỡ được logic huy động vốn của chu kỳ này hay không. Câu trả lời cho câu hỏi này sẽ quyết định kết cục cuối cùng của nỗi lo sợ này.

SpaceX sẽ công bố báo cáo tài chính quý 3 sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa ngày 20/10, đây là báo cáo quý thứ hai sau khi IPO. Phố Wall dự báo doanh thu khoảng 12,7 tỷ đến 12,9 tỷ USD, thị trường tập trung vào cơ sở hạ tầng AI, doanh thu Starlink và chi tiêu vốn khổng lồ, nhằm kiểm chứng khả năng sinh lời của công ty.

Tổng tiền gửi tăng lên hơn 10 tỷ USD, quy mô "kho bạc" tiền mã hóa mở rộng.

一种新叙事的雏形

Tại sao lại là bây giờ? Thanh toán máy móc làm sao vượt qua điểm nghẽn? Agent lên chuỗi đang ở bước nào?

Cổng giao dịch dần trở thành người chiến thắng trên thị trường, "mô hình tự vận hành VS mô hình hợp tác".

高盛上调CoreWeave评级，多位分析师力挺基本面，"AI资本开支见顶"恐慌有所消退。费城半导体指数结束八连跌收涨1.6%。此前"AI股神"Aschenbrenner再度陷入严重亏损，其重仓七股平均跌幅达18.3%。

Patrick Witt rời nhiệm không có người kế nhiệm.

硅谷硬核新血关系网，正在AI和Crypto各统一方。

Thị trường sẽ tập trung kiểm chứng liệu đầu tư AI có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế hay không, cũng như tác động của dữ liệu lạm phát, việc làm đến kỳ vọng lãi suất.

Lãi suất cao đang hoàn thành một việc: nó đang buộc thị trường định giá lại một lẽ thường đã bị lãng quên từ lâu — vốn có chi phí, huy động vốn có giới hạn. Khi xây dựng AI và thâm hụt chính phủ đồng thời tranh giành tiền trong cùng một bể vốn, ai sẽ là người không trụ nổi trước?

Howard Marks cho rằng, một bong bóng thực sự đòi hỏi nhà đầu tư phải "hoàn toàn không hay biết", thường cần đồng thời thỏa mãn một số điều kiện: định giá thị trường rõ ràng tách rời khỏi phán đoán lý trí của nhà đầu tư, khẩu vị rủi ro lệch nghiêm trọng so với thực tế, và tâm lý nhà đầu tư hoàn toàn mất kiểm soát. Dữ liệu định giá củng cố phán đoán của ông: hiện tại P/E dự phóng của năm cổ phiếu công nghệ hàng đầu khoảng 23 lần, thấp hơn nhiều so với 65 lần ở đỉnh năm 2000.

Hơn 1,1 nghìn tỷ USD "hợp đồng thuê ngoài bảng cân đối kế toán" thực chất là nợ trá hình, năm 2027 sẽ là năm có khoảng trống dòng tiền tự do lớn nhất, rủi ro cả lượng và giá cùng giảm đang bị thị trường đánh giá thấp nghiêm trọng.

BTT từ đợt mua lại bằng lợi nhuận kinh doanh phi tập trung đầu tiên đã được đốt toàn bộ, BitTorrent đang dựa trên kiến trúc hoàn toàn mới để chuyển mình toàn diện sang hạ tầng Web3 và AI.