Arthur Hayes: Lửa chiến tranh bùng cháy ở Trung Đông, thời cơ tăng giá của Bitcoin đã đến
- Quan điểm cốt lõi: Bài viết thông qua phân tích lịch sử chỉ ra rằng các hành động quân sự của Mỹ ở Trung Đông thường đi kèm với chính sách tiền tệ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tác giả dựa vào đó suy luận rằng nếu chính quyền Trump trong tương lai có hành động lớn đối với Iran, có thể một lần nữa kích hoạt việc cắt giảm lãi suất hoặc nới lỏng định lượng (QE), từ đó có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.
- Yếu tố then chốt:
- Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ Chiến tranh Vùng Vịnh năm 1990, sau các cuộc xung đột quân sự lớn của Mỹ ở Trung Đông, Fed thường phản ứng với sự không chắc chắn của nền kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất hoặc các chính sách nới lỏng.
- Sau Chiến tranh Vùng Vịnh năm 1990, trong bối cảnh giá dầu tăng, Fed vẫn lựa chọn cắt giảm lãi suất để đối phó với xu hướng suy yếu của nền kinh tế.
- Sau khi "Cuộc chiến chống khủng bố toàn cầu" bắt đầu vào năm 2001, Fed đã nhanh chóng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản để ổn định niềm tin thị trường bị lung lay bởi các cuộc tấn công khủng bố.
- Năm 2009, khi Tổng thống Obama mở rộng lực lượng đồn trú tại Afghanistan, Fed đã ở trong môi trường lãi suất bằng 0 và nới lỏng định lượng, cung cấp thanh khoản dồi dào cho chiến tranh.
- Tác giả cho rằng nếu chính quyền Trump thúc đẩy "thay đổi chế độ" ở Iran, Fed sẽ chịu áp lực chính trị phải tài trợ cho chi phí chiến tranh khổng lồ thông qua chính sách tiền tệ nới lỏng.
- Dựa trên logic này, chiến lược giao dịch mà tác giả đề xuất là: Chờ đợi cho đến khi Fed chuyển hướng rõ ràng sang nới lỏng để phối hợp với hành động địa chính trị, sau đó mới mua mạnh vào các tài sản tiền mã hóa như Bitcoin.
Tiêu đề gốc: iOS Warfare
Tác giả gốc: Arthur Hayes
Biên dịch gốc: Peggy, BlockBeats
Lời tựa của biên tập viên: Từ Chiến tranh Vùng Vịnh đến Chiến tranh chống Khủng bố Toàn cầu, rồi đến "Chiến dịch Tăng quân" ở Afghanistan, các hành động quân sự của Mỹ ở Trung Đông gần như xuyên suốt các chu kỳ chính trị quốc tế trong vài thập kỷ qua. Đi cùng với những cuộc chiến này không chỉ là xung đột địa chính trị và chi tiêu tài chính khổng lồ, mà còn một biến số thường bị bỏ qua: chính sách tiền tệ.
Bài viết này, thông qua việc xem xét lại các thời điểm then chốt của các cuộc chiến từ năm 1990, đã sắp xếp mối quan hệ tinh tế giữa chiến tranh, áp lực tài chính và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed): Sau nhiều cuộc xung đột Trung Đông, Fed thường hạ lãi suất hoặc nới lỏng chính sách để ổn định nền kinh tế và thị trường tài chính. Dựa trên điều này, Arthur Hayes (Đồng sáng lập BitMEX) đưa ra một quan sát từ góc độ thị trường: Khi xung đột địa chính trị leo thang và chi tiêu tài chính mở rộng, môi trường tiền tệ nới lỏng thường theo sau, và điều này cũng có thể tác động quan trọng đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.
Dưới đây là nội dung gốc:
Dưới sự chỉ đạo của vị "Tổng thống yêu hòa bình nhất" trong lịch sử Hoa Kỳ, Donald J. Trump, "Bộ Chiến tranh" Mỹ đã hợp tác với OpenAI để tung ra một vũ khí AI tấn công kiểu proxy: một hệ điều hành Apple iOS hoàn toàn mới, có thể coi là chết người. Một khi hệ điều hành này được cấy vào cơ sở hạ tầng mạng của một quốc gia, nó sẽ cố gắng thúc đẩy một "cuộc thay đổi chế độ". Và sự thay đổi chế độ này thường đi kèm với các cuộc oanh tạc không phân biệt vào cơ sở hạ tầng quân sự và dân sự, gây thương vong hàng loạt, với chi phí lên tới hàng trăm tỷ, thậm chí có thể hàng nghìn tỷ đô la.
Sau khi lực lượng kháng cự địa phương bị tiêu diệt, một tầng lớp tinh hoa chính trị mới do Mỹ hậu thuẫn xuất hiện. Một mặt, họ hút vốn từ người đóng thuế Mỹ, mặt khác cũng vơ vét tài nguyên từ xã hội địa phương, và gửi số tiền này vào quỹ tài sản trong tài khoản tài sản tư nhân của họ tại JPMorgan. Theo thời gian, sự bất mãn của người dân đối với sự cai trị của một "chế độ Vichy" kiểu Mỹ ở Trung Đông dần tích tụ, cuối cùng thường bị lật đổ bằng bạo lực, và thay thế bằng một cấu trúc chính trị bản địa hơn, thường phản động, áp bức và thậm chí khát máu hơn.
Đến đây, toàn bộ "vòng tuần hoàn bán hàng" này đã hoàn tất, và OpenAI có thể tung ra thế hệ sản phẩm tiếp theo. Bạn đã không thể chờ đợi để tham gia vào một đợt IPO của OpenAI được định giá bằng "tỷ lệ P/E tương lai vô hạn" chưa?
Kể từ năm 1985, năm mà ý thức của tôi bắt đầu ghi lại trải nghiệm của con người trong cái gọi là "sự liên tục lượng tử" này, các cuộc thập tự chinh của "Hòa bình Mỹ" (Pax Americana) nhân danh "công lý" chống lại các quốc gia sản xuất dầu mỏ Trung Đông và các điểm nút địa chiến lược của đường ống dẫn dầu khí quan trọng hầu như chưa bao giờ ngừng lại. Hãy nhìn vào biểu đồ này được tạo bởi mô hình Computer mới nhất của Perplexity để cảm nhận sự "hoành tráng" của nó.
Ở cấp độ vĩ mô, biểu đồ này cố gắng thể hiện chi phí con người do chiến tranh gây ra. Biểu đồ tập trung vào ba chỉ số: tỷ lệ chi tiêu trong ngân sách liên bang Mỹ cho Bộ Cựu chiến binh (Veterans Affairs, VA), quy mô tổng chi tiêu danh nghĩa của chính phủ liên bang, và lãi suất quỹ liên bang hiệu quả (Fed Funds Rate). Đồng thời, biểu đồ cũng đánh dấu một loạt các sự kiện đại diện (nhưng không đầy đủ) về các cuộc tấn công tên lửa hoặc chiến tranh toàn diện của Mỹ vào các quốc gia Trung Đông.
Về mặt dữ liệu, tốc độ tăng chi tiêu cho cựu chiến binh nhanh gần gấp đôi tốc độ tăng trưởng tổng thể của ngân sách liên bang. Quan trọng hơn, và cũng là trọng tâm của bài viết này, là hầu như mỗi khi "Hòa bình Mỹ" (Pax Americana) phát động một cuộc chiến "lựa chọn" lớn ở Trung Đông, Fed thường nhanh chóng hạ giá vốn. Mặc dù trong suốt cuộc đời tôi, mỗi đời tổng thống Mỹ đều cố gắng thuyết phục công chúng rằng những cuộc chiến Trung Đông trông như trò chơi điện tử trên bản tin tối sẽ không gây ra đau đớn thực sự cho những "con người quan trọng duy nhất" trong vũ trụ, binh lính Mỹ, nhưng dữ liệu cho thấy rõ ràng rằng nỗi ám ảnh phiêu lưu quân sự của Mỹ ở Trung Đông đang tiêu tốn mạng sống của người Mỹ một cách cực kỳ đắt đỏ.
Cái gọi là "xổ số buồng trứng" đã khiến tôi sinh ra trên lục địa được con người vẽ bằng những đường nguệch ngoạc, gọi là "nước Mỹ". Trong bốn mươi năm qua, dù là tổng thống đảng Cộng hòa "đội Đỏ" hay tổng thống đảng Dân chủ "đội Xanh", đều từng phóng tên lửa, thậm chí phát động chiến tranh toàn diện chống lại một quốc gia Trung Đông "đáng bị đánh". Dường như một khi đắc cử tổng thống, các quan chức cấp cao sẽ đưa bạn vào một căn phòng siêu bí mật, kẹp tinh hoàn của bạn bằng kìm, và bắt bạn thề: Trong nhiệm kỳ của mình, ít nhất phải để một quốc gia Trung Đông cảm nhận được "nhiệt độ nóng bỏng của nền dân chủ", nếu không sẽ tự chịu hậu quả.
Dù bạn có tin vào các thuyết âm mưu phổ biến hiện nay để giải thích tại sao Mỹ ném bom một quốc gia Trung Đông hay không, biểu đồ này trong suốt cuộc đời tôi đã thể hiện một sự thật khá rõ ràng: Kể từ năm 1985, mỗi tổng thống Mỹ đều từng xung đột quân sự với một hoặc nhiều quốc gia Trung Đông. Do đó, khi Tổng thống Trump hiện nay nói về khả năng "ám sát" lãnh tụ tối cao Iran Khamenei và công khai ủng hộ "cách mạng nhân dân" lật đổ chính thể thần quyền Iran, những nhà đầu tư chúng ta không thể không suy nghĩ: Khi Trump bước trên con đường "lễ trưởng thành chính trị" mà mọi tổng thống Mỹ đều trải qua, danh mục đầu tư của chúng ta sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?
Xét rằng tôi chỉ là một anh chàng crypto đơn giản, đầu óc đơn giản và mang chút "nam tính độc hại", logic đánh giá Bitcoin tăng giảm của tôi thực ra rất đơn giản.
Trump càng dành nhiều thời gian cho các hoạt động cực kỳ tốn kém như "xây dựng quốc gia" ở Iran, Fed càng có khả năng hạ giá vốn và tăng cung tiền để tài trợ cho cuộc phiêu lưu quân sự mới của "Hòa bình Mỹ" ở Trung Đông.
Để kiểm chứng giả thuyết này, chúng ta hãy xem lại lịch sử hành động chính sách của Fed sau mỗi cuộc xung đột quân sự lớn ở Trung Đông kể từ năm 1985.
Chiến tranh Vùng Vịnh 1990: "Người cha" (Tổng thống George H.W. Bush)
Tại cuộc họp chính sách đầu tiên sau khi chiến tranh bùng nổ, Fed chọn giữ nguyên lãi suất, nhưng đồng thời ám chỉ rằng nếu chiến tranh kéo dài, có thể cần nới lỏng chính sách tiền tệ.
Dưới đây trích dẫn trực tiếp tuyên bố của FOMC, được Perplexity tổng hợp cho tôi.
Ngày 21 tháng 8 năm 1990: "Sự không chắc chắn gia tăng từ các sự kiện ở Trung Đông và khả năng chúng có thể dẫn đến hiệu suất kinh tế kém hơn dự kiến khiến việc xây dựng chính sách tiền tệ hiệu quả trở nên cực kỳ phức tạp." "Một số thành viên cho rằng sự phát triển của sự việc rất có thể chỉ theo một hướng - tức là tại một thời điểm nào đó cần nới lỏng chính sách để đối phó với xu hướng suy yếu kinh tế đã xuất hiện trước khi giá dầu tăng."
Sau đó, Fed liên tục hạ lãi suất tại các cuộc họp vào tháng 11 và tháng 12 năm 1990, và mô tả chiến tranh một cách khéo léo như một yếu tố không chắc chắn quan trọng ảnh hưởng đến quyết định. Chiến tranh Vùng Vịnh cuối cùng kết thúc vào tháng 3 năm 1991.
"Sự sụt giảm mạnh trong niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng có lẽ phản ánh không chỉ sự phát triển của tình hình Trung Đông mà còn cả sự không chắc chắn về những thay đổi trong tương lai ở khu vực này và tác động của chúng đối với giá dầu."
Nói cách khác, Fed vẫn chọn nới lỏng chính sách trong bối cảnh áp lực lạm phát do giá dầu tăng vọt.
Chiến tranh chống Khủng bố Toàn cầu (GWOT) 2001: "Người con" (Tổng thống George W. Bush)
"Chiến tranh chống Khủng bố Toàn cầu" nhanh chóng triển khai sau khi tòa tháp đôi Trung tâm Thương mại Thế giới ở New York sụp đổ. Không lâu sau, Iraq và Afghanistan trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công bằng tên lửa hành trình kiểu thẩm vấn. Để ổn định niềm tin kinh tế, Fed gần như ngay lập tức tăng tốc độ cắt giảm lãi suất.
Tại cuộc họp khẩn cấp sau vụ tấn công, Chủ tịch Fed lúc đó, được mệnh danh là "Nhạc trưởng" Alan Greenspan, cho biết: "Rõ ràng, các sự kiện tuần trước ít nhất đã mang lại mức độ sợ hãi và không chắc chắn cao hơn, điều này gây áp lực giảm rõ ràng lên giá tài sản và làm tăng xác suất giảm phát giá tài sản, mà tác động đối với nền kinh tế là rõ ràng. Do đó, tôi đề xuất giảm mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 50 điểm cơ bản."
Về bản chất, nếu niềm tin kinh tế trong hệ thống "Hòa bình Mỹ" bị lung lay và dẫn đến giá tài sản giảm, Fed phải hành động nhanh chóng. Và "đơn thuốc" như mọi khi, chính là tiền rẻ hơn và dồi dào hơn.
Một tuyên bố khác của Fed cũng tiết lộ một sự thật: Khi cần thiết, Fed sẽ thực hiện nhiệm vụ của mình để hỗ trợ chính phủ tài trợ cho cỗ máy chiến tranh.
Ngày 6 tháng 11 năm 2001: Tuyên bố FOMC
"Mặc dù việc phân bổ lại nguồn lực để tăng cường an ninh có thể hạn chế việc cải thiện năng suất trong một thời gian, nhưng về lâu dài, tăng trưởng năng suất và triển vọng kinh tế tổng thể vẫn tích cực."
Chiến dịch "Tăng quân" (The Surge) 2009: "Chúa Thánh Thần" (Tổng thống Barack Obama)
