Cổ phiếu được mã hóa của các công ty nền tảng - Định nghĩa lại đầu tư toàn cầu

Token hóa cổ phiếu của các công ty nền tảng – Định nghĩa lại đầu tư toàn cầu

Trong hai thập kỷ qua, nền kinh tế toàn cầu đã trải qua một sự chuyển đổi căn bản. Chúng ta đã chuyển từ một mô hình công nghiệp tạo ra giá trị thông qua sản xuất hàng hóa sang một nền kinh tế nền tảng tạo ra giá trị thông qua kết nối người dùng. Những công ty lớn nhất thế giới ngày nay – Uber, Airbnb, Shopify – hầu như không sở hữu bất kỳ hàng tồn kho vật lý nào. Thay vào đó, họ sở hữu cơ sở hạ tầng kỹ thuật số tạo điều kiện cho sự tương tác.

Đối với các nhà đầu tư hiện đại, việc tiếp cận đầu tư vào các gã khổng lồ nền tảng này là rất quan trọng. Tuy nhiên, các rào cản truyền thống như hạn chế địa lý, giá cổ phiếu cao và các yêu cầu ngân hàng phức tạp từ lâu đã ngăn cản sự tham gia của người chơi toàn cầu.

Chính tại đây, sự hội tụ của công nghệ blockchain và tài chính truyền thống đã tạo ra sự thay đổi mô hình. Cổ phiếu được token hóa đang phá vỡ những rào cản này, cung cấp một con đường mới để tham gia vào sự tăng trưởng của nền kinh tế nền tảng. Bằng cách biểu thị quyền sở hữu cổ phần dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain, các nhà đầu tư giờ đây có thể giao dịch các công ty có ảnh hưởng nhất thế giới một cách dễ dàng như giao dịch Bitcoin.

Bài viết này đi sâu vào cơ chế hoạt động của các công ty dựa trên nền tảng, lý do tại sao họ thống trị thị trường hiện đại và cách các công cụ vốn chủ sở hữu được token hóa đang định nghĩa lại đầu tư toàn cầu.

Nền kinh tế nền tảng là gì?

Nền kinh tế nền tảng đề cập đến các hoạt động kinh tế và xã hội được tạo điều kiện bởi các nền tảng – tức là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số tạo điều kiện cho sự tương tác giữa hai hoặc nhiều nhóm. Không giống như các doanh nghiệp tuyến tính truyền thống tạo ra giá trị bằng cách kiểm soát chuỗi cung ứng (mô hình "ống dẫn"), các nền tảng tạo ra giá trị bằng cách tạo điều kiện kết nối.

Sự chuyển đổi từ mô hình "Ống dẫn" sang mô hình "Nền tảng"

Trong mô hình kinh doanh "ống dẫn" truyền thống (ví dụ: Ford hoặc General Electric), công ty thiết kế sản phẩm, sản xuất sản phẩm và bán nó cho khách hàng. Giá trị chảy theo đường thẳng từ nhà sản xuất đến người tiêu dùng. Mở rộng quy mô đòi hỏi đầu tư lớn vào tài sản vật chất: nhiều nhà máy hơn, nhiều hàng tồn kho hơn, nhiều nhân viên hơn.

Ngược lại, một doanh nghiệp nền tảng (ví dụ: Uber hoặc Airbnb) xây dựng một thị trường. Uber không sản xuất ô tô; nó kết nối tài xế và hành khách. Airbnb không xây khách sạn; nó kết nối chủ nhà và khách. Vì họ không sở hữu tài sản cơ bản, các nền tảng có thể mở rộng quy mô với chi phí biên gần như bằng không.

Định nghĩa các thuật ngữ chính cho nhà đầu tư tiền điện tử

Để điều hướng lĩnh vực đầu tư được token hóa mới này, điều cần thiết là phải hiểu cơ chế công nghệ và tài chính đằng sau nó.

• Công cụ vốn chủ sở hữu được token hóa (Tokenized equity instruments): Đây là tài sản kỹ thuật số được phát hành trên blockchain, đại diện cho quyền sở hữu đối với tài sản tài chính truyền thống (như cổ phiếu của công ty đại chúng). Chúng là cầu nối giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi).
• Sao chép tiếp xúc kinh tế (Economic exposure replication): Đề cập đến cơ chế mà token theo dõi giá của tài sản thế giới thực. Thông qua thế chấp và dữ liệu oracle, token được thiết kế để sao chép hiệu suất tài chính (lãi, lỗ và đôi khi cả cổ tức) của cổ phiếu cơ bản mà không cần người nắm giữ phải có tài khoản môi giới.
• Tiếp cận thị trường gốc tiền điện tử (Crypto-native market access): Mô tả khả năng sử dụng cơ sở hạ tầng tiền điện tử để tiếp cận thị trường tài chính truyền thống. Nó cho phép người dùng hoàn toàn ở trong hệ sinh thái tiền điện tử (sử dụng ví như MetaMask hoặc tài khoản sàn giao dịch) trong khi đầu tư vào các tài sản như Apple hoặc Uber, do đó bỏ qua nhu cầu chuyển đổi tiền pháp định.

Hiệu ứng mạng lưới và thị trường "Kẻ thắng ăn tất"

Lực lượng mạnh mẽ nhất thúc đẩy giá trị của các công ty nền tảng là hiệu ứng mạng lưới. Hiệu ứng mạng lưới xảy ra khi một sản phẩm hoặc dịch vụ trở nên có giá trị hơn đối với người dùng của nó khi số lượng người sử dụng nó tăng lên.

Hiệu ứng mạng lưới trực tiếp và gián tiếp

• Hiệu ứng mạng lưới trực tiếp: Được thấy trong mạng xã hội. Nếu bạn là người dùng duy nhất trên một ứng dụng nhắn tin, nó không có giá trị. Khi bạn bè của bạn tham gia, giá trị của nó đối với bạn tăng lên trực tiếp.
• Hiệu ứng mạng lưới gián tiếp (hai chiều): Được thấy trong các thị trường như Uber hoặc Airbnb. Khi nhiều tài xế tham gia Uber, thời gian chờ đợi giảm, làm cho nền tảng có giá trị hơn đối với hành khách. Khi nhiều hành khách tham gia, tiềm năng thu nhập của tài xế tăng lên, làm cho nó có giá trị hơn đối với tài xế.

Động lực "Kẻ thắng ăn tất"

Do các vòng phản hồi này, thị trường nền tảng thường thể hiện động lực "kẻ thắng ăn tất" hoặc "kẻ thắng lấy nhiều". Một khi một nền tảng đạt đến quy mô thanh khoản (người dùng) tới hạn, đối thủ cạnh tranh sẽ cực kỳ khó thay thế nó.

Ví dụ, tại sao lại khó khởi chạy một sản phẩm cạnh tranh với Airbnb? Bởi vì Airbnb đã có nhiều chủ nhà nhất, điều này thu hút nhiều khách nhất, và nhiều khách nhất lại thu hút nhiều chủ nhà hơn. Hào phòng thủ này là lý do tại sao cổ phiếu nền tảng thường được định giá cao – các nhà đầu tư đặt cược vào vị thế thống trị giống như độc quyền của chúng.

Bảng: Mô hình kinh doanh truyền thống vs. Mô hình kinh doanh nền tảng

Đặc điểm Doanh nghiệp truyền thống (Mô hình ống dẫn) Doanh nghiệp nền tảng Quyền sở hữu tài sản Nặng tài sản (nhà máy, hàng tồn kho) Nhẹ tài sản (cơ sở hạ tầng kỹ thuật số) Chi phí mở rộng Cao (tuyến tính) Thấp (theo cấp số nhân) Tạo giá trị Sản xuất & Phân phối Kết nối & Ghép nối Phòng thủ Bằng sáng chế, Thương hiệu, Tài sản vật chất Hiệu ứng mạng lưới, Dữ liệu Ví dụ Khách sạn Hilton Airbnb

Tại sao các công ty nền tảng mở rộng quy mô nhanh hơn các công ty truyền thống?

Tốc độ tăng trưởng của các công ty nền tảng là chưa từng có trong lịch sử kinh tế. Khách sạn Hilton mất gần 100 năm để tích lũy hơn 800.000 phòng. Airbnb đạt được quy mô tương tự trong chưa đầy một thập kỷ, mà không đặt một viên gạch nào.

• Chi phí cung cấp biên bằng không

Bởi vì các nền tảng tận dụng tài sản do người dùng sở hữu (ô tô, phòng ngủ trống, bản quyền âm nhạc), việc thêm một đơn vị cung cấp mới hầu như không tốn chi phí gì cho nền tảng. Điều này cho phép họ đạt được tốc độ tăng trưởng siêu nhanh mà các doanh nghiệp thâm dụng vốn không thể so sánh được.

• Tối ưu hóa dựa trên dữ liệu

Các nền tảng sở hữu kho báu dữ liệu khổng lồ. Mọi tương tác, nhấp chuột và giao dịch đều được ghi lại. Điều này cho phép họ sử dụng thuật toán để khớp cung và cầu hiệu quả hơn bất kỳ người quản lý con người nào. Công cụ đề xuất của Spotify giữ chân người dùng đăng ký; định giá cao điểm của Uber cân bằng nhu cầu trong thời gian thực.

• Phủ sóng toàn cầu, hiện diện địa phương

Các nền tảng kỹ thuật số "sinh ra đã toàn cầu". Mặc dù họ phải đối mặt với các quy định địa phương, nhưng cơ sở hạ tầng phần mềm của họ có thể truy cập được ở bất cứ nơi nào có kết nối internet. Khả năng mở rộng toàn cầu này làm cho họ cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế tìm kiếm tăng trưởng.

Vai trò của token hóa trong việc tiếp cận tăng trưởng

Trong lịch sử, cơ hội nắm bắt sự tăng trưởng này chỉ dành riêng cho những nhà đầu tư có thể tiếp cận Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Cổ phiếu được token hóa đã thay đổi điều đó.

• Mô hình sở hữu phân đoạn (Fractional ownership model): Token hóa cho phép chia nhỏ cổ phiếu giá cao thành các đơn vị nhỏ hơn, hợp lý hơn. Bạn không cần 3000 USD để mua một cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ; bạn có thể mua token trị giá 50 USD. Điều này dân chủ hóa việc đầu tư vào các công ty nền tảng tăng trưởng cao cho các nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu.
• Thanh khoản liên tục trên chuỗi (Continuous on-chain liquidity): Thị trường chứng khoán truyền thống đóng cửa lúc 4 giờ chiều giờ ET. Thị trường tiền điện tử không bao giờ ngủ. Cổ phiếu được token hóa thường có thể được giao dịch 24/7, cung cấp thanh khoản liên tục phù hợp với bản chất kỹ thuật số của nền kinh tế nền tảng.

Các cổ phiếu nền tảng được token hóa chính trên sàn giao dịch XT

Đối với các nhà đầu tư muốn xây dựng danh mục đầu tư vào các gã khổng lồ nền tảng mà không rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử, XT.com cung cấp một bộ tài sản được token hóa mạnh mẽ. Các token này theo dõi hiệu suất giá của các công ty nền tảng hàng đầu và được thanh toán bằng USDT, cho phép giao dịch liền mạch.

Dưới đây là năm công ty nền tảng chính có thể được giao dịch dưới dạng cổ phiếu được token hóa:

• Uber Technologies (UBERON/USDT)

Uber là nền tảng kinh tế hợp đồng biểu tượng, định nghĩa lại giao thông đô thị và hậu cần. Từ chia sẻ chuyến đi mở rộng sang giao đồ ăn (Uber Eats) và vận tải hàng hóa, nó thống trị lĩnh vực dịch vụ vận tải.

1. Lý do đầu tư: Đặt cược vào tương lai của mạng lưới giao thông và hậu cần tự động.
2. Giao dịch ngay:UBERON/USDT

• Airbnb (ABNBON/USDT)
  đầu tư

  tiền tệ

  USDT

  Cổ phiếu được mã hóa
  Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức của Odaily

  

  Nhóm đăng ký：

  https://t.me/Odaily_News

  

  Nhóm trò chuyện：

  https://t.me/Odaily_CryptoPunk

  

  Tài khoản chính thức：

  https://twitter.com/OdailyChina

  

  Nhóm trò chuyện：

  https://t.me/Odaily_CryptoPunk