Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Đinh Đang ( @XiaMiPP )

Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã kết thúc thành công vào ngày 30 tháng 10, nhưng hiệu suất của thị trường tiền điện tử lại không mấy lý tưởng.

Giá BTC đã giảm xuống dưới 108.000 đô la trong thời gian ngắn, hiện đang giao dịch ở mức 111.424 đô la, giảm 1,68% trong 24 giờ; ETH hiện đang giao dịch ở mức 3.941 đô la, giảm 1,9% trong 24 giờ; SOL hiện đang giao dịch ở mức 195,9 đô la và BNB ở mức 1.117 đô la, cả hai đều đã phục hồi và lấy lại được khoản lỗ.

Xét về xu hướng, SOL và BNB vẫn đang dao động trong biên độ khá mạnh. Trong khi đó, ETF Solara Trust của Grayscale đã chính thức niêm yết trên NYSE vào ngày 29 tháng 10 , trở thành ETF giao ngay Solara thứ hai được niêm yết tại Mỹ sau Bitwise. Theo dữ liệu của SoSoValue, ETF giao ngay Solara có tổng giá trị tài sản ròng là 432 triệu đô la, tỷ lệ tài sản ròng Solara (vốn hóa thị trường tính theo tỷ lệ phần trăm trên tổng vốn hóa thị trường Solara) là 0,40% và dòng vốn ròng tích lũy lịch sử là 117 triệu đô la.

Trên thị trường phái sinh, tổng giá trị thanh lý lên tới 813 triệu đô la trong 24 giờ qua, bao gồm 613 triệu đô la cho các vị thế mua và 200 triệu đô la cho các vị thế bán. Đợt thanh lý lớn nhất diễn ra tại Bybit - BTCUSD, trị giá 11 triệu đô la. Tình hình thị trường gần đây được đặc trưng bởi sự biến động cao và giao dịch trong phạm vi hẹp, một hiện tượng được cộng đồng gọi là "thị trường khỉ", gây ra tổn thất đáng kể cho vốn.

Về dòng tiền chảy vào, ETF giao ngay BTC đã kết thúc chuỗi bốn ngày dòng tiền chảy vào ròng khi chứng kiến dòng tiền chảy ra ròng đáng kể vào hôm qua, đạt 470 triệu đô la; ETF giao ngay ETH gần đây tương đối yếu và mặc dù cũng chứng kiến dòng tiền chảy ra ròng vào hôm qua, nhưng quy mô tương đối hạn chế.

Ở cấp độ vĩ mô, cả hai sự kiện lớn đều đã được giải quyết vào ngày hôm nay.

Đầu tiên, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đúng như dự kiến. Fed đã hạ lãi suất chuẩn xuống còn 3,75-4,00%, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất thứ hai liên tiếp tại cuộc họp. Đồng thời, Fed tuyên bố chấm dứt chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán vào ngày 1 tháng 12, với toàn bộ khoản thanh toán gốc cho nợ của các tổ chức tín dụng và chứng khoán thế chấp (MBS) được tái đầu tư vào chứng khoán Kho bạc ngắn hạn để duy trì dự trữ dồi dào và tránh khủng hoảng thanh khoản.

Thứ hai, các cuộc đàm phán giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đã diễn ra suôn sẻ. Theo CCTV, trong cuộc gặp tại Busan, phía Trung Quốc nhấn mạnh rằng "Sự phát triển và phục hồi của Trung Quốc không mâu thuẫn với mục tiêu 'làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại' của Tổng thống Trump. Trung Quốc và Hoa Kỳ hoàn toàn có thể đạt được thành công chung và thịnh vượng chung. Trung Quốc và Hoa Kỳ nên là đối tác và bạn bè; đây là bài học từ lịch sử và là sự tất yếu của thực tế. Chúng tôi sẵn sàng tiếp tục hợp tác với Tổng thống Trump để đặt nền tảng vững chắc cho quan hệ Trung-Mỹ và tạo ra môi trường thuận lợi cho sự phát triển của cả hai nước."

Từ thời điểm này trở đi, tâm điểm chú ý của thị trường chuyển sang việc liệu có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 12 hay không . Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát biểu tại một cuộc họp báo rằng việc chính phủ đóng cửa sẽ tạm thời kéo giảm hoạt động kinh tế, và dữ liệu trước đó cho thấy nền kinh tế có thể đang chuyển dịch theo hướng ổn định hơn. Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 "không phải là điều chắc chắn". Điều này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng dựa trên lập trường hiện tại của Powell—ông khó có thể đưa ra bất kỳ lời hứa nào trước, đặc biệt là khi việc chính phủ đóng cửa đã kéo dài một tháng và ảnh hưởng nghiêm trọng đến việc công bố dữ liệu kinh tế.

Tuy nhiên, theo các nguồn tin thị trường, sau gần một tháng chính phủ đóng cửa, tình hình dường như cuối cùng cũng bắt đầu thay đổi. Lãnh đạo phe Đa số Thượng viện John Thune và các đồng minh tại Thượng viện, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson cùng các lãnh đạo Đảng Cộng hòa khác tại Hạ viện dường như ngày càng tự tin rằng ngày càng nhiều đảng viên Dân chủ trung dung sẵn sàng thỏa hiệp về một dự luật tài trợ tạm thời để giảm thiểu tác động của việc đóng cửa , có thể sớm nhất là vào tuần tới .

Nhà phân tích Omair Sharif của Inflation Insights tin rằng nếu dữ liệu kinh tế chính thức từ tháng 10 và tháng 11 vẫn chưa được công bố tại cuộc họp tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang có thể quyết định "tạm dừng" do thiếu dữ liệu, có khả năng trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp. Điều này rất phù hợp với những chia rẽ nội bộ được phản ánh trên biểu đồ điểm tháng 9 — cuộc tranh luận giữa các quan chức về tốc độ chính sách đang ngày càng gay gắt.

Nomura Securities trước đó đã dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường hợp đồng tương lai quỹ liên bang về một đợt cắt giảm lãi suất nữa trước cuối năm đã giảm từ 91% xuống còn khoảng 72%.

Trận chiến trên chuỗi: Cá voi "bỏ phiếu bằng chân"

Với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến và sự không chắc chắn xung quanh dấu hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 12 của Powell, những nhà đầu tư cá voi trên Hyperliquid cũng đang "bỏ phiếu bằng chân".

Dữ liệu giám sát HyperInsight cho thấy:

• Bắt đầu từ nửa đêm hôm nay, hai địa chỉ ví "Abraxas Capital" (0x5b5 và 0xb83) đã đồng loạt tăng vị thế bán khống của họ đối với BTC, SOL và ETH. Tổng giá trị danh nghĩa của các vị thế này đã tăng từ 690 triệu đô la vào chiều hôm qua lên 738 triệu đô la.
• Địa chỉ mới "0x218" với "tỷ lệ thắng 100%" đã liên tục tăng thêm vị thế bán ETH kể từ hôm qua và tỷ lệ hoàn vốn thả nổi hiện đã đạt 60%, với giá nắm giữ trung bình là 4.128 đô la và giá trị danh nghĩa khoảng 28 triệu đô la.
• "Calm Opening King" (0x926) đã chuyển từ lỗ sang lãi, với tỷ lệ hoàn vốn thả nổi là 40% đối với các vị thế bán khống BTC, giá nắm giữ trung bình là 112.200 đô la và tổng giá trị danh nghĩa là 78,6 triệu đô la.
• Cá voi (0x5D2), người từng nắm giữ vị thế bán khống BTC lớn nhất (gấp 4 lần), hiện đã biến vị thế bán khống trị giá 136 triệu đô la thành lợi nhuận, với mức giá nắm giữ trung bình là 114.000 đô la. Sáng nay, họ vẫn chưa có động thái nào vì thị trường đã phục hồi.

Những con bò đực cũng quyết tâm như vậy:

• Cá voi nội gián "tỷ lệ thắng 100%" (0xc2a) đã mở một vị thế mua BTC vào nửa đêm hôm qua trong bối cảnh thị trường suy thoái và mua vào ngược xu hướng, với giá tham gia trung bình là 111.000 đô la. Giá trị danh nghĩa hiện tại của nó là 113 triệu đô la. Hơn nữa, nó đã mở một vị thế mua ETH khác vào lúc 4 giờ sáng hôm nay và tiếp tục mua vào, với giá tham gia trung bình là 3.889 đô la. Giá trị danh nghĩa hiện tại của nó là 5.274 đô la. Tổng giá trị danh nghĩa của số tài sản mà địa chỉ này nắm giữ đạt 277 triệu đô la.
• Một cá voi (0x082), bị nghi ngờ có liên quan đến vụ bê bối niêm yết của HYPE, đã liên tục tăng lượng nắm giữ XPL và đồng tiền meme hệ sinh thái Hyperliquid PURR trong thời điểm thị trường suy thoái lúc 0:00 sáng nay. Tổng giá trị danh nghĩa của lượng nắm giữ của cá voi này đạt 59,48 triệu đô la.

Nhìn chung, cơ cấu vị thế của các nhà đầu tư cá voi trực tuyến vẫn có xu hướng giảm, trong khi các quỹ bán khống có một chút lợi thế.

Tiếng nói thị trường

Bất chấp sự biến động cao, người tin tưởng vào Bitcoin là Michael Saylor đã đưa ra dự đoán lạc quan trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ đạt 150.000 đô la vào cuối năm nay và 1 triệu đô la trong vòng 4 đến 8 năm tới.

Matrixport tin rằng sự thống trị của Bitcoin hiện đã phục hồi lên 59,5%, cho thấy xu hướng tăng dần . "Mùa altcoin nhỏ" gần đây đã tạm thời hạ nhiệt, với sự ưa chuộng của thị trường đang quay trở lại với Bitcoin. Sự thống trị gia tăng của BTC trong đợt hoạt động thị trường này có thể liên quan đến sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức và sự tập trung vốn vào các tài sản có tính thanh khoản cao với quy định tuân thủ rõ ràng hơn.

Trong báo cáo mới nhất, 10x Research cho biết Bitcoin hiện đang ở trong một phạm vi giá quan trọng, và động thái tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc phần lớn vào dòng vốn của các tổ chức, đặc biệt là dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin . Báo cáo chỉ ra rằng sự đi ngang của Bitcoin trong năm tháng qua không phải do thị trường yếu kém, mà là do sự phân bổ lại lượng nắm giữ trên diện rộng: các nhà đầu tư "OG" đầu chu kỳ tiếp tục bán ra, trong khi các quỹ đầu tư tổ chức mới tham gia đã dần hấp thụ áp lực bán. "Giai đoạn chuyển giao" này đã giữ cho giá dao động trong một phạm vi nhất định, thay vì trì trệ.

Về giá, 10x Research coi mức 110.000 đô la là "phao cứu sinh": nếu Bitcoin giữ vững trong khoảng 110.000–112.000 đô la, xu hướng tăng có thể tiếp tục; nếu giá giảm xuống dưới 110.000 đô la, việc quản lý rủi ro nên được ưu tiên, vì thị trường có thể trải qua đợt điều chỉnh nhanh chóng và phạm vi mục tiêu có thể giảm xuống khoảng 85.000 đô la.