Biên bản họp FOMC tháng 11: Tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại hoặc “dần” chuyển sang chính sách trung lập
Tiêu đề ban đầu: "Cuộc họp FOMC tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang: Tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại hoặc thậm chí bị đình chỉ, và triển vọng lãi suất trung lập"
Tác giả gốc: Natalia Wu, BlockTempo
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định cắt giảm lãi suất một điểm tại cuộc họp tháng 11, hạ lãi suất cơ bản xuống khoảng 4,50% -4,75%. Tối hôm qua (26), Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng 11. Khi đó, các quan chức Fed bày tỏ tin tưởng lạm phát đang giảm bớt và nguy cơ suy giảm mạnh của nền kinh tế, thị trường việc làm đã giảm nên họ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất hơn nữa trong thời gian tới.
Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh rằng họ sẽ có thái độ thận trọng và cắt giảm lãi suất “dần dần” dựa trên hiệu suất dữ liệu. Nếu dữ liệu lạm phát không đáp ứng được kỳ vọng, tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại hoặc thậm chí bị đình chỉ.
"Khi thảo luận về triển vọng chính sách tiền tệ, những người tham gia dự đoán rằng nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng, lạm phát tiếp tục giảm xuống 2% trên cơ sở bền vững và nền kinh tế vẫn gần đạt mức việc làm tối đa, thì sẽ chuyển dần" sang chính sách trung lập hơn. có thể thích hợp. "
Tuy nhiên, một số nhà phân tích tin rằng sau khi Trump thắng cử và thu lợi nhuận, Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất, điều này có thể trì hoãn đỉnh cao của thị trường tăng giá Bitcoin.
Việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ chậm lại?
Biên bản cuộc họp cũng tiết lộ, tại cuộc họp tháng này, 19 quan chức đã nhất trí thông qua việc cắt giảm lãi suất một điểm. Một số quan chức tin rằng có rất ít thay đổi về rủi ro lạm phát gia tăng, trong khi rủi ro suy giảm đối với hoạt động kinh tế hoặc thị trường lao động đã suy yếu.
Một số quan chức cũng chỉ ra rằng chính sách tiền tệ cần cân bằng rủi ro nới lỏng quá nhanh và quá chậm. Quá nhanh có thể cản trở cuộc chiến chống lạm phát tiếp theo, và quá chậm có thể làm suy yếu quá mức nền kinh tế và việc làm. Một số người tham gia chỉ ra rằng nếu lạm phát vẫn ở mức cao, FOMC có thể "tạm dừng" việc nới lỏng lãi suất chính sách và giữ chúng ở mức hạn chế.
Ngoài ra, nhiều quan chức cũng tin rằng sự không chắc chắn về mức lãi suất trung lập sẽ làm phức tạp thêm việc đánh giá mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ. Lãi suất trung lập đề cập đến mức độ chính sách không hạn chế cũng như không kích thích tăng trưởng kinh tế.
Ước tính của các quan chức về tỷ lệ trung lập đã tiếp tục tăng trong năm qua. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee cho biết hôm thứ Ba rằng dự báo của ông về lãi suất trung lập gần với mức trung bình trong dự báo đồ thị chấm của các quan chức Fed vào tháng 9, là 2,9%.
Các quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12
Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp FOMC tháng 12 vào ngày 18 tháng 12. Goolsbee tuần này kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, đưa ra quan điểm "không hạn chế cũng như không thúc đẩy hoạt động kinh tế." "Trừ khi có một số bằng chứng thuyết phục về tình trạng kinh tế quá nóng, tôi thấy không có lý do gì để không tiếp tục hạ lãi suất quỹ liên bang."
Tuần trước, ông đã nhắc lại sự ủng hộ của mình đối với việc cắt giảm lãi suất hơn nữa và sẵn sàng di chuyển với tốc độ chậm hơn.
Cùng ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari, được mệnh danh là Vua Đại bàng, rõ ràng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12. Ông nói rằng việc ngân hàng trung ương xem xét một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 là hợp lý.
“Ngay bây giờ, theo như tôi biết hôm nay, việc cắt giảm 1/4 điểm vào tháng 12 vẫn đang được xem xét – đó là một cuộc tranh luận chính đáng đối với chúng tôi.”
FedWatch: Khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 12 vượt 60%
Tuy nhiên, một số quan chức Fed đã kêu gọi thận trọng về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai do khả năng phục hồi kinh tế liên tục của Hoa Kỳ và dữ liệu lạm phát mạnh mẽ gần đây. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng đưa ra quan điểm diều hâu vào giữa tháng này, cho thấy các quan chức sẽ “thận trọng” trong việc cắt giảm lãi suất.
“Nền kinh tế không gửi đi bất kỳ tín hiệu nào về nhu cầu cấp thiết phải cắt giảm lãi suất và điều kiện kinh tế tốt hơn giúp chúng ta có khả năng thận trọng khi đưa ra quyết định.”
Tín hiệu diều hâu của Ball cũng khiến kỳ vọng của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất một điểm khác vào tháng 12 giảm mạnh. Tuy nhiên, sau khi biên bản cuộc họp FOMC ngày hôm qua được công bố, thị trường đã tăng nhẹ mức đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất một điểm vào tháng 12. tăng từ khoảng 52% ngày hôm qua lên mức 66,6% như hiện tại, khả năng đình chỉ cắt giảm lãi suất chỉ là 33,4%.
Tuy nhiên, thị trường và các tổ chức cũng dự đoán Fed sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm tới. Dự báo mới nhất của Nomura Securities chỉ ra rằng Fed sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp lãi suất tháng 12 và sẽ chỉ cắt giảm lãi suất. vào tháng 3 và tháng 6 năm 2025. 1 yard; năm.
Nguồn: Công cụ FedWatch
