Được viết bởi: Shang2046

Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, ý kiến và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Cung cầu thị trường mong manh, BTC đối mặt với tình trạng thanh lý miner

Tóm tắt thị trường:

Cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 12 tháng 6 và dữ liệu CPI của Hoa Kỳ trong tháng 5 thực sự đã trở thành yếu tố chi phối xu hướng của BTC tuần trước. Được kích thích bởi xu hướng giảm của dữ liệu CPI, BTC một lần nữa chạm mốc 70.000 USD, nhưng sau đó giảm nhanh chóng do những nhận xét diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. BTC đã giảm 4,32% trong tuần, với biên độ 7,44%.

Biểu đồ chấm cắt giảm lãi suất cho thấy hầu hết kỳ vọng của thị trường là việc cắt giảm lãi suất sẽ được hoãn lại đến cuối năm, chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024.

Bị ảnh hưởng bởi điều này, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi mạnh mẽ lên trên 105. Bị ảnh hưởng bởi hiệu suất và hoạt động mua lại cổ phiếu công nghệ, Nasdaq trở thành nơi trú ẩn an toàn cho các quỹ đầu tư dài hạn, trong khi các thị trường khác định giá lại dựa trên việc cắt giảm lãi suất.

Nếu việc cắt giảm lãi suất thực sự được kéo dài đến tháng 12 như dự đoán, sự biến động trên thị trường BTC có thể tiếp tục. Tại thời điểm này, 66.000 USD là điểm quan trọng đối với giá BTC.

66.000 USD là giá ngừng lưu ký của máy khai thác trung bình (S 19 XP) ở Hoa Kỳ, thị trường khai thác BTC lớn nhất thế giới và có thể được coi là bước khởi đầu cho việc loại bỏ các công ty khai thác toàn cầu.

Trong nhiều đợt thị trường tăng giá vừa qua, mỗi đợt halving đều đi kèm với hiện tượng “giết thợ mỏ”, tức là việc giảm một nửa thu nhập từ năng lực sản xuất đã khiến thợ mỏ không chỉ bán hết số BTC sản xuất ra mỗi ngày để trả tiền điện. hóa đơn và các chi phí cứng nhắc khác, nhưng cũng bán một số BTC chứng khoán. Điều này thường khiến thị trường rơi vào một phạm vi đi xuống liên tục trong một khoảng thời gian ngắn, tức là thoát ra ngoài.

Trong chu kỳ này, chịu ảnh hưởng của quỹ ETF giao ngay BTC của Hoa Kỳ, nó đã vượt qua mức cao nhất của chu kỳ trước đó trước khi giảm một nửa, đạt mức cao kỷ lục là 73.700 USD. Thị trường nhìn chung lạc quan rằng ngay cả khi doanh thu giảm một nửa thì sẽ không có hiện tượng “giết thợ mỏ” trong chu kỳ này.

Nhưng thị trường dường như phản ánh sự công bằng lịch sử tốt hơn. Sau cú sốc 60.000-70.000 kéo dài 13 tuần, việc thanh toán bù trừ của các thợ mỏ đã bắt đầu: tuần trước, các thợ đào đã bán được khoảng 32 triệu USD mỗi ngày, cao hơn giá trị sản lượng 450 BTC mỗi ngày. Dữ liệu on-chain cho thấy số lượng coin mà thợ đào nắm giữ không tăng mà giảm khoảng 1.000 coin vào tuần trước.

Nếu hoạt động bán của thợ mỏ kích hoạt lực bán nhiều hơn thì một đợt điều chỉnh giảm ngắn hạn có thể xảy ra. Và đến mức 63.700 USD - như báo cáo hàng tuần trước cho biết, đây là chi phí nắm giữ trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn trong vòng 5 tháng hiện tại và sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ.

Tất nhiên, các mức hỗ trợ cũng có thể trở thành mức áp lực trong một thị trường yếu và việc bán ra do niềm tin của nhà đầu tư ngắn hạn sẽ gây ra hiệu ứng tương tự như việc các thợ đào bán tháo.

cơ cấu thị trường:

Tuần trước, stablecoin có dòng vốn chảy vào là 313 triệu USD trong cả tuần, trong khi kênh ETF của Hoa Kỳ có dòng vốn chảy ròng là 580 triệu USD trong cả tuần. Toàn bộ thị trường có thể được hiểu là dòng vốn chảy ra ròng.

Tỷ suất lợi nhuận đối với các nhà đầu tư ngắn hạn chỉ là 4%. Chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng trong một chu kỳ thị trường tăng trưởng tương đối, thị trường sẽ có xu hướng phục hồi mỗi khi nó tiến đến đường hòa vốn đối với các nhà đầu tư ngắn hạn.

Tin tốt là ngoài việc các thợ đào bán ra một lượng nhỏ, cả nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn đều tăng nhẹ lượng nắm giữ. Tương ứng, 8.400 xu đã chảy ra khỏi sàn giao dịch tập trung, cho thấy chip tiếp tục tích lũy.

Điều đáng chú ý là Coinbase, nền tảng giao dịch BTC chính tại Hoa Kỳ, đã chứng kiến dòng tiền chảy ra 17.000 xu, cho thấy tâm lý mua hàng lạc quan của các nhà đầu tư Mỹ, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức. Ngược lại, quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ, vốn bị thống trị bởi các nhà đầu tư bán lẻ, đã có dòng vốn ròng 580 triệu USD vào tuần trước sau khi tạo ra dòng vốn vào hàng tuần lớn thứ hai là 1,8 tỷ USD, cho thấy đặc điểm "theo đuổi sự tăng trưởng và giết chết sự sụp đổ".

Xét về dòng tiền ổn định bằng đô la Mỹ, nó tiếp tục tương đối ổn định trong tháng qua, với dòng tiền ròng là 313 triệu USD, tăng nhẹ so với tháng trước. Tuy nhiên, nó vẫn đang trong thời kỳ ổn định tăng trưởng chậm lại kéo dài hơn một tháng.

Về khối lượng mua trên các sàn giao dịch tập trung, có sự tích lũy khoảng 5,8 tỷ USD, tăng nhẹ so với tháng trước và về cơ bản không thay đổi.

Chỉ báo chu kỳ BTC EMC:

Công cụ dữ liệu trên chuỗi EMC BTC Cycle cho thấy tín hiệu tăng tốc của thị trường tăng giá đã tạm thời bước vào giai đoạn không hoạt động với cường độ chỉ báo là 0,25.

KẾT THÚC

EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá blockchain và tài sản mã hóa như một phước lành cho nhân loại.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund