Tuần trước, thị trường toàn cầu về cơ bản là một sự đảo ngược hoàn toàn so với cuối năm 2023. Tuần trước, chứng khoán và trái phiếu giảm, tiền kỹ thuật số run rẩy, đồng đô la Mỹ và dầu thô tăng, vàng về cơ bản đi ngang và Nasdaq giảm 4% so với mức cao nhất của nó. 27/12. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tích cực ban đầu của thị trường bắt đầu giảm dần (mặc dù không đáng kể) và xác suất cắt giảm lãi suất tháng 3 đã giảm từ 73% vào ngày 29 xuống còn 63% vào thứ Sáu tuần trước.

Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất cả năm vẫn là 149 bp, cao hơn nhiều so với mức 75 bp mà Fed dự kiến

Theo thống kê của DB, nếu thị trường chứng khoán Mỹ khởi đầu năm mới với mức tăng yếu thì xu hướng cả năm cũng sẽ yếu hơn mức trung bình:

Tác động lớn nhất là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố hôm thứ Sáu. 216.000 việc làm mới trong tháng 12 đã vượt quá mong đợi (nhiều người nói đùa rằng việc làm của chính phủ và lao động tạm thời lần này đã cứu dữ liệu) và mức tăng lương trung bình cao hơn một chút so với dự kiến. lãi suất trong tháng 12 là 3,7%, thấp hơn giá trị kỳ vọng là 3,8%, giống như trước tháng 11 và ở mức dưới 4% trong 23 tháng liên tiếp. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định là do lực lượng lao động giảm. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tiếp tục giảm xuống 62,5% so với giá trị trước đó là 62,8%. Mức giảm 0,3 điểm phần trăm trong một tháng là mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba tháng qua Ngoài ra, số giờ làm việc giảm (từ 34,4 giờ xuống còn 34,3 giờ).) Ngoài việc tỷ lệ tham gia giảm, hầu hết các số liệu đều là biểu hiện của một thị trường lao động mạnh mẽ. Một điều đáng lo ngại nữa là việc làm trong quá khứ tăng trưởng lại giảm đáng kể (-71.000 trong tháng 10 và tháng 11) Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen cho biết Hoa Kỳ đã hạ cánh mềm, Fed đã làm rất tốt. Fed Brainard cho rằng NFP này cho thấy nền kinh tế đang rất lành mạnh và Fed Wire Nick tin rằng dữ liệu này không mang lại nhiều thay đổi cho Fed.

Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn sẽ thấy số lượng việc làm toàn thời gian đã giảm mạnh trong tháng 12, giảm 1,531 triệu xuống còn 133,2 triệu, đây là mức giảm hàng tháng lớn nhất về số lượng việc làm toàn thời gian kể từ đại dịch COVID-19. Sự sụt giảm mạnh về số lượng công việc toàn thời gian, phải có thứ gì đó bù đắp cho sự sụt giảm này, và chắc chắn tất cả là do sự gia tăng số lượng người làm việc bán thời gian. Vào tháng 12, số lượng nhân viên bán thời gian đã tăng 762.000, mức tăng hàng tháng cao thứ hai kể từ khi phong tỏa vì virus corona, lên 27,794 triệu, mức tăng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2018, cho thấy nền kinh tế Mỹ đang bùng nổ.

Chỉ báo Suy thoái của BCA Research dùng để tham khảo. Chỉ báo này sử dụng đường trung bình động trong ba tháng của số lượng lao động không tạm thời bị sa thải, tăng 0,20% so với mức thấp trong 12 tháng qua làm ngưỡng bước vào thời kỳ suy thoái. hiện nay là 0,18%.

Dư luận trên mạng xã hội không còn tin vào những con số giá trị ban đầu nữa, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, những giá trị ban đầu trong 10 trong 11 tháng qua đã bị hạ xuống. Các bình luận tin rằng Nhà Trắng có thể ghi nhận một con số mạnh mẽ Nhưng trong một hoặc hai tháng sau, khi không có ai để ý, con số này lặng lẽ hạ xuống:

Thị trường phản ứng mạnh nhất lần này là Kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ. Lợi suất tăng rồi giảm. 10 năm có lần đạt 4,1 rồi giảm mạnh xuống 3,96, cuối cùng đóng cửa ở mức 4,05, vẫn cao hơn đáng kể so với mức 3,79 vào ngày 28 tháng 12 . Chỉ số đô la Mỹ từng tăng lên 103, sau đó giảm xuống 101,98 và cuối cùng đóng cửa ở mức 102,44, về cơ bản không thay đổi so với giá mở cửa.

Bởi vì trước hết, dữ liệu phi nông nghiệp không tốt và giá trị trước đó đã giảm đáng kể để bù đắp cho mức tăng trong tháng 12. Thứ hai, ngành dịch vụ ISM của Mỹ bất ngờ giảm mạnh trong tháng 12 (mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm ngoái, Đặc biệt, chỉ số phụ ngành giảm mạnh, rơi sâu vào biên độ co lại, chạm mức thấp mới kể từ tháng 7/2020. Một số phân tích nhấn mạnh hiệu ứng trễ của việc tăng lãi suất đang xuất hiện và dữ liệu này đã khôi phục phần nào tâm lý thị trường. Tuy nhiên, con số 43,4 trong tiểu mục việc làm chỉ xuất hiện vào năm 2008 và 2020. Nếu đúng, nó cho thấy thị trường việc làm đã trải qua những thay đổi nghiêm trọng. Thật không may, không có nhiều bằng chứng chứng minh sự sụp đổ của thị trường việc làm Hoa Kỳ, số lượng người nhận bảo hiểm thất nghiệp tần suất cao không tăng đáng kể, điều này khiến mọi người tự hỏi liệu điều này là do kỹ thuật hay lý do một lần.

Tuy nhiên, từ quan điểm cuối cùng, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ không điều chỉnh nhiều và cuối cùng đã đóng cửa, điều này dường như cho thấy rằng xu hướng chung bây giờ sẽ đi vào kênh đảo chiều sau khi định giá quá cao hoặc gợi ý trước đó. tại giao dịch “cắt giảm lãi suất”, tỷ lệ giá/hiệu suất bắt đầu giảm. Nhưng nếu Hoa Kỳ mất đi sự hỗ trợ của ngành dịch vụ, triển vọng kinh tế của nước này sẽ trở nên rất khó lường. Chúng tôi đã phân tích dữ liệu từ cuộc họp sáng trước. Trong hai tháng qua, các tổ chức đã tham gia Fomo. Các vị trí tổng thể đã được bổ sung rất nhiều, nhưng vẫn còn rất nhiều chỗ. Tuy nhiên, để giải phóng thêm không gian bổ sung này, Chúng ta cần hợp tác với sự lạc quan hơn nữa về dữ liệu hoặc chính sách, nếu không thì động lực thúc đẩy các quỹ này theo đuổi mức giá cao hơn sẽ chỉ ngày càng yếu đi.

Những bất ngờ về dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu kể từ tháng 8:

Đối với việc định giá hợp đồng tương lai lãi suất của Fed, sau khi công bố dữ liệu NFP, giá cắt giảm lãi suất năm 2024 đã giảm từ 135 điểm cơ bản xuống gần 125 điểm cơ bản, tăng lên hơn 145 điểm cơ bản sau khi phát hành dịch vụ ISM, nhưng đã giảm trở lại mức 135 điểm cơ bản vào lúc đóng cửa. Cho thấy Fed không có thay đổi nào về giá cả thị trường.

Công ty đang chú ý đến Apple, hãng đã giảm 6,55% trong tuần trước, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 7. Điều này chủ yếu là do Apple đang phải đối mặt với nguy cơ kiện tụng chống độc quyền sau khi bị hạ bậc xếp hạng. đã ảnh hưởng đến kỳ vọng của Apple. Bị dội gáo nước lạnh. Tỷ lệ các nhà phân tích lạc quan về Apple hiện đang ở mức thấp nhất trong 3 năm. Apple là cổ phiếu công nghệ lớn duy nhất có doanh thu sụt giảm trong 4 quý vừa qua.

Cuộc khủng hoảng Biển Đỏ leo thang và giá dầu phần lớn không bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng Biển Đỏ. Vào thời điểm viết bài, giá dầu thô Brent đang dao động quanh mức 78 USD/thùng, thấp hơn một chút so với mức được thấy vào thời điểm bắt đầu cuộc xung đột Israel-Palestine vào ngày 7 tháng 10. Đánh giá từ các báo cáo thị trường, thị trường dầu mỏ ít bị ảnh hưởng hơn bởi sự gián đoạn và nhiều công ty chuyên vận chuyển dầu vẫn sẵn sàng vượt qua tuyến Biển Đỏ, mặc dù phải đối mặt với chi phí bảo hiểm cao hơn. Có người tính toán rằng nếu đi vòng qua Mũi Hảo Vọng, tàu chở dầu từ Trung Đông đến châu Âu sẽ phải mất thêm 20 ngày nữa, giả sử mỗi ngày có 150 tàu, mỗi tàu chở 2 triệu thùng hàng, nghĩa là 300 triệu thùng dầu thô đang trôi nổi trên biển trong 20 ngày này. Do có 80 triệu thùng sản phẩm toàn cầu mỗi ngày nên không thể coi đây là nguồn cung lớn. Tác động nhỏ đến nguồn cung chủ yếu phụ thuộc vào thời gian và số lượng vận chuyển hàng hóa tỷ giá tăng lên.

Hợp đồng vận chuyển container tuyến châu Âu đã tăng gấp ba lần kể từ đầu tháng 12:

Tồn kho của Mỹ giảm sau khi được bổ sung nhẹ và số lượng giàn khoan ổn định:

Chỉ số đô la Mỹ đã tăng 5 ngày liên tiếp (chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 9), đánh dấu khởi đầu một năm tốt nhất của đồng bạc xanh kể từ năm 2005. Do các đối thủ của đồng đô la Mỹ, đặc biệt là chênh lệch lãi suất giữa đồng euro và đô la Mỹ, khó có thể mở rộng đáng kể, đồng đô la Mỹ cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục mạnh nếu Cục Dự trữ Liên bang áp dụng lập trường ôn hòa.

Biên bản cuộc họp của Fed rất thận trọng

Biên bản gợi ý rằng việc tăng lãi suất đã hoàn tất nhưng không đưa ra thời gian cụ thể cho việc cắt giảm lãi suất, hầu hết các quan chức đều kỳ vọng lãi suất điều hành cuối cùng sẽ được hạ xuống trước cuối năm nay. , việc tăng lãi suất có thể xảy ra. khả năng. Bài báo gốc cũng lưu ý rằng có “mức độ không chắc chắn cao bất thường” xung quanh triển vọng cắt giảm lãi suất này. Biên bản cho thấy các quan chức có thể lo lắng nếu thị trường tăng quá mạnh khi điều kiện tài chính nới lỏng, vì điều đó có thể khiến Fed gặp khó khăn hơn trong việc tiếp tục hạ nhiệt nền kinh tế và lạm phát.

Nguồn cung căn hộ ở Mỹ đạt mức cao nhất 40 năm

Nguồn cung căn hộ ở Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1987 vào năm 2023, với hơn 439.000 căn được hoàn thiện. Các đơn vị bổ sung sẽ được hoàn thành vào năm 2024. Điều đó có nghĩa là người thuê nhà đột nhiên có nhiều lựa chọn hơn, điều này sẽ ngăn chặn sự tăng trưởng về giá thuê.

Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xét rằng khi chi phí mua nhà mới tăng lên đáng kể thì nhu cầu thuê nhà cũng tăng lên.

Khía cạnh địa chính trị:

• Triều Tiên đã bắn hơn 200 quả đạn pháo về phía biên giới của mình gần đảo Yeonpyeong và Hàn Quốc đã ra lệnh sơ tán cư dân gần đó.

• Cuộc khủng hoảng Biển Đỏ đã leo thang.Maersk tuyên bố rằng do vụ tấn công gần đây vào tàu Maersk Hàng Châu ở Biển Đỏ, trong tương lai gần, tất cả các tàu đi qua Biển Đỏ/Vịnh Aden sẽ chuyển hướng về phía nam, bỏ qua Mũi Tốt Mong. Khách hàng dự kiến ​​sẽ chuẩn bị cho những tình huống phức tạp tiếp diễn trong khu vực và sự gián đoạn đáng kể đối với chuỗi cung ứng toàn cầu.

• Khi xung đột giữa Hezbollah, Houthi và Israel ngày càng gia tăng, Mỹ tuyên bố tàu sân bay USS Ford sẽ rút về phía Tây và giảm sự hiện diện quân sự gần bờ biển Beirut, khiến khả năng răn đe của Israel giảm đáng kể.

• Hồ sơ vụ án liên quan đến Epstein tự sát năm 2019 đã được thẩm phán Manhattan chấp thuận tung lên trang web, liên quan đến nhiều chính trị gia và người nổi tiếng trên thế giới, nhưng lại vô tình mang lại cho Trump một quảng cáo tích cực trên mạng xã hội.

  
  

tính thanh khoản

Nhu cầu tiền mặt một lần nữa lại tăng lên khi thị trường chứng khoán toàn cầu bắt đầu lấy lại một phần lợi nhuận của quý trước.

Dữ liệu EPFR cho thấy các nhà đầu tư đã rót 123 tỷ USD vào các quỹ thị trường tiền tệ trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 1, dòng tiền đổ vào hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Để so sánh, dòng tiền đổ vào cổ phiếu và trái phiếu lần lượt chỉ là 7,6 tỷ USD và 10,6 tỷ USD.

Các khách hàng của Bank of America tiếp tục tăng lượng nắm giữ cổ phiếu, nâng tỷ lệ phân bổ lên mức cao nhất trong 6 tháng là 60,2%.

Tỷ lệ phân bổ tiền mặt giảm xuống còn 11,8% và bình quân năm 2007 là 11%:

ONRRP tiếp tục chạm mức thấp mới sau đợt phục hồi ngắn ngủi vào cuối năm

Hợp đồng mua lại đảo ngược qua đêm ONRRP đóng vai trò là nguồn dự trữ tiền nhàn rỗi cho các tổ chức phi ngân hàng. Khi thị trường có đủ thanh khoản, Quỹ tiền tệ sẽ gửi tiền mặt vào thị trường mua lại đảo ngược qua đêm, do đó xu hướng của tài khoản này có thể được phản ánh trên một lượng lớn Mức độ thanh khoản hiện tại của thị trường. Tính đến ngày 5 tháng 1 năm 2024, quy mô hợp đồng repo ngược qua đêm của Fed New York đã giảm đáng kể từ mức đỉnh 2,55 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2022 xuống còn 694,4 tỷ USD, giảm hơn 70%, phản ánh thanh khoản thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư lớn nên chiếm đoạt trái phiếu Mỹ giao ngay rồi đổ vào các quỹ tiền tệ, nếu phần quỹ này gần “cạn kiệt” thì có thể gây hoảng loạn trên thị trường (nhưng cái gì cũng có hai mặt, và đây cũng sẽ là lý do để Fed quay đầu, không nhất thiết có thể là cắt giảm lãi suất, hoặc cũng có thể là QT chậm lại).

Toàn bộ thị trường đang giảm thiểu rủi ro, dẫn đến hiệu quả hoạt động tốt hơn trong các chủ đề phòng thủ:

Đòn bẩy tổng cho các chiến lược dài hạn cơ bản của Hoa Kỳ đã giảm 1,8% xuống 196,5% (phân vị thứ 95 trong ba năm), trong khi đòn bẩy ròng giảm -2,7% trong tuần thứ ba liên tiếp, mức giảm hàng tuần lớn nhất trong 3 tháng. 50,6% (phân vị thứ 25 trong ba năm). Tổng số chiến lược dài hạn cơ bản của Hoa Kỳ đã giảm 2,4% trong tuần này xuống 1,693 (phân vị thứ 1 trong ba năm):

TMT và các cổ phiếu mang tính chu kỳ phải hứng chịu dòng tiền chảy ra lớn:

Các quỹ phòng hộ đã nhanh chóng giảm mức độ tiếp xúc trong hai tuần qua, chủ yếu bán các sản phẩm ETF vĩ mô, chiếm 85% tổng khối lượng bán ròng: khối lượng bán khống gấp 4 lần khối lượng mua. Các lĩnh vực Công nghệ thông tin, Tiêu dùng tùy ý, Tài chính và Tiện ích là những ngành bán ròng nhiều nhất. Chăm sóc sức khỏe, năng lượng và công nghiệp được mua ròng nhiều nhất.

Mô hình của GS cho thấy trong những tuần tới quỹ CTA sẽ có xu hướng bán khi thị trường giảm, với động lực lớn hơn nhiều so với mua khi thị trường tăng:

Mô hình của Bank of America cũng có kết luận tương tự. Bank of America chỉ ra thêm rằng do trước đây các quỹ CTA đã tiến hành bổ sung mạnh mẽ nên mô hình hiện cho thấy chỉ số SP 500 ở mức 4644 điểm (thấp hơn 1,1% so với giá hiện tại) và Nasdaq 100 đang ở mức 16215 điểm (Sẽ có áp lực dừng lỗ gần 0,6%):

Khuyến nghị chiến lược của GS: Sau hai tháng thị trường tăng trưởng, chúng tôi thận trọng hơn trong chiến thuật và khuyến nghị mua dần khi giá giảm gần 4600 điểm (-2%), vì các vị thế đã đầy, các nhà giao dịch đang giảm Gamma và nhiều tin tốt đang đến sắp tới Đã có giá rồi. Chọn cơ sở chất lượng cao hơn trong các giao dịch luân chuyển, chẳng hạn như luân chuyển từ chỉ số Russell 2000 sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có dòng tiền tự do cao hơn.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt lao dốc bất ngờ vào thứ Tư tuần trước, khiến lượng nắm giữ hợp đồng tương lai (tiêu chuẩn BTC) của nhiều sàn giao dịch tiền điện tử giảm đáng kể, nhưng điều này không ảnh hưởng đến lượng nắm giữ của CME. Đây dường như là một tín hiệu tương đối tích cực cho thấy ETF sắp vượt qua kỳ vọng:

Sự khác biệt về quan điểm giữa quản lý tài sản BTC và quỹ đòn bẩy thậm chí còn rõ ràng hơn, với vị thế ròng đều đạt mức cao kỷ lục. Lần cuối cùng điều này xảy ra là trước khi BTC đạt đỉnh 60.000 vào tháng 10 năm 2021:

Catherine Wood đã bán tất cả COIN mà cô ấy đã thêm vào vị trí của mình vào năm 2023. Tuy nhiên, xét đến việc giá đã tăng quá nhiều, trọng lượng của COIN quá cao và có nhiều yếu tố làm giảm vị thế một cách thụ động. giảm 32%, nó vẫn là quỹ lớn nhất trong số các quỹ thuộc dòng ARK.

Cái gọi là thị trường truyền thống sẽ tham gia vào thị trường tiền điện tử trên quy mô lớn vì ETF có thể chỉ là mơ tưởng. Trên thực tế, các quỹ thị trường chứng khoán cũng có thể tăng cường tiếp xúc với tiền điện tử thông qua các quỹ ETF tương lai và không bắt buộc phải giao ngay, ngay cả khi họ muốn tham gia thì đó là vì những lý do khác. Xét rằng ETF của dầu thô, vua của hàng hóa, cũng dựa trên hợp đồng tương lai, nó không ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư của mọi người. Ngoài ra, xét đến tổng quy mô của các quỹ ETF có cổ phiếu năng lượng chỉ là 4,6 tỷ đô la Mỹ, thật khó để tưởng tượng rằng BTC ETF sẽ có 2 tỷ đô la Mỹ khi mở cửa (nếu có thì đó thực sự sẽ là một thị trường tăng giá). )

Tâm lý thị trường

Tâm lý tổ chức bắt đầu suy giảm, nhưng tâm lý nhà đầu tư bán lẻ vẫn quá nóng

quan điểm thể chế

UBS: Tiếp tục giảm giá

Mặc dù thị trường đã điều chỉnh nhiều vào đầu năm nhưng quan điểm giảm giá đầu năm 2024 vẫn tồn tại, dự đoán chỉ số SP 500 sẽ giảm ít nhất 10% và Nasdaq sẽ còn giảm hơn nữa, dựa trên ba các tín hiệu kỹ thuật chính: Sự đảo ngược của dòng vốn dư thừa vĩ mô sau cuộc họp tháng 12 của Fed, hành vi bán ra từ các khách hàng của UBS và tín hiệu về việc kết thúc đợt siết nợ ngắn hạn. Các yếu tố tiêu cực khác bao gồm thời hạn mua lại của công ty sẽ ở mức thấp trong hai tuần tới, điều này gây ra sự hỗ trợ hạn chế cho thị trường và vị thế quỹ phòng hộ tương đối cao. được đổi thành tiền mặt từ ngày 23 đến ngày 24, do đó dẫn đến lãi vốn. Thuế cũng được hoãn lại đến 24 năm, giảm thiểu rủi ro bất cân xứng của dòng vốn CTA, v.v.

BNP: Khuyến nghị phòng ngừa rủi ro

Về chỉ số CPI tuần này: Chỉ số CPI cao hơn dự kiến ​​(họ dự đoán CPI cơ bản sẽ tăng 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 0,2% mà thị trường dự đoán) sẽ thách thức kỳ vọng của thị trường rằng quỹ đạo lạm phát sẽ suôn sẻ. Với khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 3 đã cao, chỉ số CPI phục hồi có thể gây cản trở cho các giao dịch cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu CPI yếu thì thị trường sẽ chỉ xem đây là sự xác nhận thêm cho xu hướng lạm phát gần đây nên rủi ro của số liệu này là bất cân xứng.

Về chứng khoán Mỹ, thị trường kỳ vọng tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp sẽ tăng tốc đáng kể lên 12% vào năm 2024. Tuy nhiên, xét đến tỷ lệ giá trên thu nhập vốn đã cao và thu nhập cả năm có thể sẽ gây thất vọng, rủi ro giảm giá sẽ lớn hơn. những rủi ro ngược lại. Nhưng việc định giá quyền chọn trên thị trường chứng khoán không phản ánh rủi ro suy giảm này. Thay vào đó, mức độ biến động ngụ ý của quyền chọn bán chỉ số chứng khoán chỉ ở phân vị thứ 7 trong thập kỷ qua.

Do rủi ro kép là lợi suất tăng và ước tính thu nhập thấp hơn trong những tuần tới, BNP khuyến nghị mua QQQ (giá hiện tại 397) $380/370, quyền chọn bán sẽ hết hạn vào tháng 3, với hệ số rủi ro-lợi nhuận khoảng 5 lần (tức là mua $380. chi phí của giá thực hiện trừ đi số tiền thu được từ việc bán giá thực hiện là 370 USD) có thể tăng lên gấp 5 lần số tiền đó trong trường hợp tốt nhất.

Về đồng đô la Mỹ: Mức độ bán khống hiện tại quá cao. Lợi suất đồng đô la Mỹ cao hơn sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Nên mua quyền chọn mua bán bằng đô la Mỹ.

Theo dõi tuần này

Trong những ngày tới, ba nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản sẽ công bố số liệu lạm phát. Tại Hoa Kỳ, thị trường kỳ vọng rằng cả con số CPI theo năm và theo tháng có thể chậm lại, tập trung vào con số tỷ lệ lạm phát cơ bản theo tháng, dự kiến ​​sẽ giảm từ 0,3% xuống 0,2%. Giá cả ở Nhật Bản dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm, điều này sẽ gây ít áp lực hơn cho Ngân hàng Nhật Bản trong việc thay đổi chính sách sau trận động đất gần đây. Trung Quốc dự kiến ​​sẽ báo cáo giảm phát thấp hơn một chút so với tháng 11. Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn cần được hỗ trợ nhiều hơn với việc cắt giảm lãi suất tiếp theo dự kiến ​​vào cuối tháng này.

Mùa thu nhập quý 4 của Hoa Kỳ chính thức bắt đầu vào thứ Sáu và báo cáo tài chính của các ngân hàng lớn sẽ là báo cáo đầu tiên xuất hiện.

Kho bạc Hoa Kỳ dự kiến ​​​​sẽ được bán đấu giá trong hai tuần tới với giá hơn 320 tỷ USD, mức cao nhất là vào tháng 1, với những lo ngại về kết quả đấu giá có thể làm gián đoạn thị trường.