GMX_V2 Chiến lược trở thành chủ sòng bạc

Bài viết này sẽ bàn về cơ chế mới và kế hoạch tham gia của GMX V2 dưới góc nhìn của nhà cung cấp thanh khoản on-chain (chủ sở hữu sòng bạc), nội dung chính bao gồm 4 phần sau:

• Nguyên tắc sòng bạc GMX

• Cốt lõi và cơ chế của GMX V2

• Bộ tạ cho GMX V2

• Tùy chọn phòng ngừa rủi ro cho GMX V2

Nguyên tắc sòng bạc GMX

Mô hình hoạt động GMX dựa trên khái niệm chơi game sòng bạc, trong đó nhà cung cấp thanh khoản (LP) là chủ sở hữu sòng bạc và người chia bài là người chơi.

Dự án đã áp dụng tâm lý “chủ sòng bạc luôn thắng” khi thiết kế mô hình hoạt động hiện tại và trong quá trình đó, GMX đã đạt được một số thành công, huy động được khoảng 600 triệu USD TVL và hàng trăm triệu phí giao dịch.

Mẫu GMX V1 có một số hạn chế. Đầu tiên, thị trường tiền điện tử có đặc điểm là xu hướng một chiều (thương nhân có xu hướng mua với số lượng lớn hoặc bán với số lượng lớn), do đó lãi suất mở của GMX thường khá cao. Ngoài ra, GMX v1 không có cơ chế tỷ lệ cấp vốn để điều chỉnh hoạt động của nhà giao dịch, có nghĩa là các nhà cung cấp thanh khoản sẽ chịu lỗ khi biến động thị trường phù hợp với mức đặt cược của họ.

Cốt lõi của GMX V2

Đảm bảo tính bảo mật và cân bằng của giao thức

Cốt lõi của GMX V2 là đảm bảo tính bảo mật và cân bằng của giao thức, đồng thời duy trì sự cân bằng giữa các vị thế mua và bán bằng cách sửa đổi cơ chế tính phí để giảm khả năng GMX gặp rủi ro hệ thống khi đối mặt với những biến động nghiêm trọng của thị trường. Thông qua việc thiết lập nhóm cách ly, tài sản giao dịch có rủi ro cao có thể được tăng lên trong khi kiểm soát rủi ro tổng thể. Bằng cách hợp tác với Chainlink, chúng tôi có thể cung cấp các dịch vụ oracle kịp thời và hiệu quả hơn, đồng thời giảm khả năng bị tấn công giá. Nhóm dự án cũng xem xét mối quan hệ giữa các nhà giao dịch, nhà cung cấp thanh khoản, chủ sở hữu GMX và sự phát triển liên tục của dự án, đồng thời cuối cùng điều chỉnh và cân bằng phân phối doanh thu giao thức.

Cơ chế của GMX V2

1. Bể cách ly

LP có thể thực hiện quản lý rủi ro như lựa chọn tiền tệ và phòng ngừa rủi ro với mức độ tự do cao hơn trong nhóm cách ly của GMX_V2.

2. Mở rộng sự đa dạng

GMX_V2 thêm SOL/XRP/LTC/DOGE. SOL/XRP sử dụng tiền bản địa làm hỗ trợ thanh khoản cơ bản, trong khi DOGE và LTC sử dụng ETH làm hỗ trợ thanh khoản cơ bản.

3. Giảm phí giao dịch

GMX_V2 giảm phí giao dịch từ 0,1% trước đó xuống 0,05% hoặc 0,07%. Phí được tính dựa trên việc mở một vị thế có mang lại lợi ích cho sự cân bằng giữa mua và bán hay không. Nếu điều đó có lợi, mức phí sẽ thấp hơn.

4. Tác động về giá

GMX_V2 tăng phí tác động đến giá, vị thế càng lớn thì càng bất lợi cho số dư mua và bán, càng bị tính phí nhiều hơn. Phí tác động giá mô phỏng quá trình thay đổi giá năng động trong thị trường giao dịch sổ lệnh, nghĩa là vị thế càng lớn thì tác động lên giá càng lớn. Thiết kế này có thể làm tăng chi phí thao túng giá, giảm các cuộc tấn công thao túng giá, ngăn chặn sự cố hoặc tăng giá và duy trì các vị thế mua và bán cân bằng để duy trì tính thanh khoản tốt.

5. Tỷ lệ tài trợ

GMX_V2 tăng tỷ lệ cấp vốn, tỷ lệ cấp vốn sẽ được điều chỉnh theo từng giai đoạn, khi vị trí/đầy đủ vị trí của bên mạnh nằm trong khoảng 0,5 - 0,7 thì tỷ lệ cấp vốn ở mức thấp hơn, khi đạt 0,7 thì sẽ nâng lên lên một mức cao hơn.Tăng không gian chênh lệch giá và thúc đẩy sự gia nhập của các quỹ chênh lệch giá, từ đó khôi phục số dư dài hạn.

6. Khuyến khích thanh khoản (ARB)

Nguồn dữ liệu:https://gmxio.notion.site/GMX-S-T-I-P-Incentives-Distribution-1a5ab9ca432b4f1798ff8810ce51fec3

GMX_V2 gần đây đã thêm các ưu đãi thanh khoản. Dữ liệu trên là dữ liệu về mã thông báo ARB khuyến khích thanh khoản được cung cấp trong tuần đầu tiên gần đây. Ưu đãi này sẽ được phân phối đều đặn cho các LP hàng tuần theo số lượng ưu đãi của các loại khác nhau theo tỷ lệ của hồ bơi tương ứng.

Kết hợp tạ cho GMX_V2

Có hai nguồn lợi nhuận rủi ro chính thông qua GMX_V2, một là rủi ro thấp và một là rủi ro cao. Lợi nhuận rủi ro thấp chủ yếu đến từ phí giao dịch do đối tác thanh toán và các ưu đãi thanh khoản đều đặn hàng tuần, trong khi lợi nhuận rủi ro cao Thu nhập chủ yếu đến từ sự tăng giảm của giá tiền tệ của loại tiền nắm giữ và lãi lỗ khi đặt cược của đối tác.

Price(High Risk):Đề cập đến nguồn rủi ro và lợi nhuận của các nhà tạo lập thị trường nắm giữ tiền tệ, chủ yếu bao gồm sự tăng giảm của giá token cũng như lãi lỗ của các đối tác.

APR(Low Risk):  Base APY đề cập đến thu nhập từ phí do đối tác thanh toán và APY tiền thưởng đề cập đến thu nhập từ các ưu đãi thanh khoản.

Chọn SOL (2023.11.13) làm ví dụ

Giá của SOL là 1,548. Kể từ khi ra mắt chính thức vào ngày 4 tháng 8 năm 2023, giá SOL đã tăng 155% từ 22,79 lên 58,2. Để thiết lập một nhóm, bạn sẽ cần mua khoảng một nửa số tiền SOL và USDC ổn định tiền xu, một nửa trong số đó SOL đóng góp khoảng 72,5% thu nhập từ mức tăng, có nghĩa là Nhà giao dịch có 17,8% thu nhập trong thị trường tăng trưởng lớn hơn, có nghĩa là phần P/L của Nhà giao dịch trong LP đã mất khoảng -17,8% ; đối với APY, lãi suất hàng năm dựa trên các khoản Phí được tính trong 7 ngày qua. APY cơ sở phụ thuộc vào thu nhập phí hàng năm (45,62%) do tổng khối lượng giao dịch SOL mang lại tương ứng với khối lượng cung cấp của nhóm. APY thưởng đề cập đến ưu đãi do ưu đãi hiện tại là 10.000 ARB trong tuần đầu tiên tương ứng với nguồn cung khối lượng của pool.Lợi nhuận hàng năm (12,32%).

Do đó, một số yếu tố cần được xem xét khi lựa chọn nhóm, bao gồm đà giá, tỷ lệ lãi lỗ của đối tác, khối lượng giao dịch, nguồn cung của nhóm và số lượng ưu đãi giao dịch.

Tùy chọn phòng ngừa rủi ro cho GMX V2

Nếu các nhà đầu tư tin rằng đối tác có khả năng mất tiền trong dài hạn và muốn phòng ngừa tác động của lãi lỗ do giá tăng và giảm mạnh, họ có thể sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn mua để phòng ngừa rủi ro về giá.

Được bảo vệ hoàn toàn:Nhược điểm của việc giám sát thời gian thực số lượng token trong nhóm và phòng ngừa rủi ro hoàn toàn trên một sàn giao dịch tập trung là nó sẽ chiếm một lượng lớn quỹ phòng ngừa rủi ro, trong trường hợp tăng mạnh sẽ có nguy cơ không đủ tiền ký quỹ dẫn đến việc thanh lý hợp đồng.

Phòng ngừa rủi ro quyền chọn:Theo dõi số lượng mã thông báo trong nhóm theo thời gian thực và mua quyền chọn mua và quyền chọn bán trên sàn giao dịch quyền chọn tập trung. Nhược điểm là bạn cần phải trả phí quyền chọn trong thời gian dài.

Nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp có khả năng xác định thời điểm đầu tư, họ có thể phòng ngừa các điều kiện thị trường không thuận lợi cho LP.

Phòng ngừa rủi ro về thời gian:Các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể sử dụng xu hướng và môi trường biến động của thị trường để phối hợp với các chiến lược xu hướng để phòng ngừa rủi ro theo thời gian, tránh hậu quả lợi nhuận đáng kể của nhà tạo lập thị trường nắm giữ tiền tệ từ các đối tác khi thị trường tăng và tổn thất lớn từ việc nắm giữ tiền tệ khi thị trường giảm giá. .

Tóm tắt

Việc cung cấp GMX V2 về cơ bản đáp ứng mong đợi của thị trường, cho thấy nhóm GMX có khả năng thiết kế giao thức mạnh mẽ. Từ góc độ cơ chế, V2 làm tăng sự cân bằng của nhóm thanh khoản, mở rộng các loại tài sản giao dịch và cung cấp nhiều vị thế tài sản thế chấp. Đối với các nhà cung cấp và nhà giao dịch thanh khoản, có nhiều lựa chọn đầu tư hơn, cân bằng rủi ro tốt hơn và phí thấp hơn. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể sử dụng GMX V2 để thực hiện lựa chọn tiền tệ, thời gian, phòng ngừa rủi ro và các giải pháp khác nhằm quản lý tốt hơn rủi ro của chiến lược sòng bạc và thu được lợi nhuận đầu tư đa dạng và ổn định hơn trong dài hạn.

tham khảo:

Phân tích chế độ vận hành GMX v2:https://www.binance.com/de/feed/post/799559

LD Capital: Những thay đổi và tác động của GMX V2https://www.odaily.news/post/5189148

Twitter: @DerivativesCN

Website: https://dcbot.ai/

Medium:https://medium.com/@DerivativesCN