Làm thế nào để dự đoán xu hướng của “Tax Token”? Trao đổi phí bảo hiểm đưa ra câu trả lời

Bản gốc - Odaily

Tác giả - Nam Trí

Mã thông báo bị đánh thuế đề cập đến mã thông báo mà người dùng sẽ không nhận được đầy đủ khi giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và một số mã thông báo sẽ bị hủy hoặc phân phối dưới dạng cổ tức. Ví dụ: giả sử giá của UNIBOT (thuế bán hàng 5%) là 100 USDT, khi người dùng bỏ ra 100 USDT để mua, anh ta chỉ có thể nhận được 0,95 chiếc, và tương tự khi bán một chiếc, anh ta chỉ có thể nhận được 95 USDT.

Trên sàn giao dịch tập trung (CEX) không có chức năng và cơ chế thu thuế, đối với token miễn thuế, nếu có chênh lệch giá, các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ tự nhiên san bằng nó. Nhưng đối với token thu thuế, về mặt lý thuyết, chênh lệch giá sẽ nằm ở sự chồng chất giữa phí bảo hiểm dương và phí bảo hiểm âm.Chúng ta vẫn lấy UNIBOT ở mức giá 100 USDT làm ví dụ:

• Đối với người bán, phí bảo hiểm âm trên sàn giao dịch có thể chấp nhận được miễn là nó nằm trong khoảng -5%.Ví dụ: với mức phí bảo hiểm -4%, 96 USDT vẫn có thể được bán bằng cách chuyển sang CEX và vẫn có lợi nhuận so với tới 95 USDT trên chuỗi;

• Đối với người mua, phí bảo hiểm dương trong vòng 5% có thể được chấp nhận, nghĩa là giá giao dịch CEX dưới 105 USDT có hiệu quả về mặt chi phí so với giá giao dịch trên chuỗi.

Vì vậy, CEXPhí bảo hiểm dương hoặc âm, có thể là do lý do trênTrò chơi quyền lực giữa hai người cuối cùng đã đạt đến trạng thái cân bằng. Trước tiên, Odaily đưa ra giả định dựa trên điều này, giả định này sẽ được xác minh dưới đây:

• Nếu các nhà giao dịch bi quan về triển vọng thị trường và có sức bán mạnh hơn, sàn giao dịch sẽ có mức chênh lệch âm kéo dài và giá tiền tệ sẽ giảm;

• Nếu các nhà giao dịch lạc quan về triển vọng thị trường và có sức mua mạnh hơn, sàn giao dịch sẽ có mức chênh lệch dương bền vững và giá tiền tệ sẽ tăng;

Phân tích dữ liệu UNIBOT

quy tắc cơ bản

Mục tiêu phân tích: Lấy UNIBOT làm đối tượng phân tích đầu tiên, thuế 5% được tính cho việc bán và mua mã thông báo này, được phân phối tương ứng cho LP, chủ sở hữu tiền tệ và nhóm;

Thứ nguyên thời gian: Một giờ được sử dụng làm thứ nguyên phân tích;

Khoảng thời gian: gần 1.600 giờ, khoảng 23/8 ~ 27/10;

Giá trị giá: DEX lấy mức trung bình của tất cả giá giao dịch trong vòng một giờ (dex.prices từ Dune), CEX lấy dữ liệu Bitget và lấy mức trung bình của giá mở cửa, đóng cửa, cao nhất và thấp nhất trong một giờ;

Tính phí bảo hiểm: Tỷ lệ phí bảo hiểm = (CEX-DEX)/DEX.

Kết quả tính toán

Trong số 1.600 giờ, có 790 giờ có mức phí bảo hiểm vượt quá +5% hoặc -5%, chiếm gần 50%. Minh họaSức mạnh thị trường quá mạnh (mua quá mức và bán quá mức), hoặcSức mạnh thị trường quá yếu và bị chi phối bởi các sàn giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường.。

Để khám phá mối quan hệ giữa phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực cũng như xu hướng, Odaily ghi nhận phí bảo hiểm trên +3% là phí bảo hiểm dương (màu cam trong hình bên dưới) và dưới -3% là phí bảo hiểm âm (màu tím trong hình bên dưới).

Trong một thị trường sẽ liên tục cóPhí bảo hiểm đơn phươngtình huống, nếu không có sự tồn tại của phí bảo hiểm ở phía bên kia, sẽchủ yếuvìPhạm vi phí bảo hiểm dương được đánh dấu bằng màu xanh lam và phạm vi phí bảo hiểm âm chủ yếu được đánh dấu bằng màu vàng.。

Có thể thấy từ hình vẽ rằng các phạm vi phí bảo hiểm dương và âm có mối quan hệ rõ ràng với xu hướng giá và đã đạt được kết luận ①, nhưng nó hoàn toàn trái ngược với quy tắc được suy đoán ở đầu bài viết này:

① Khi phí bảo hiểm dương, giá có xu hướng giảm; khi phí bảo hiểm âm, giá có xu hướng tăng.

Ngoài ra, từ hình vẽ còn có một số kết luận khác, phạm vi phí bảo hiểm trong bài viết này được chọn lớn hơn, cũng có các phạm vi phí bảo hiểm ngược nhỏ trong phạm vi phí bảo hiểm lớn, chẳng hạn như phạm vi 17/9 ~ 22/9. Phí bảo hiểm dương là Một số khoảng phí bảo hiểm âm nhỏ xuất hiện trong phạm vi chính và trong phạm vi này, xu hướng giá đã phục hồi, nhưng xu hướng chung không đảo ngược.

Từ ngày 22/9 đến ngày 27/9, phí bảo hiểm dài hạn đã thay đổi và xu hướng đảo ngược. Sau đó vào ngày 2 tháng 10 có một mức chênh lệch khác và xu hướng đảo ngược cùng lúc.

Vì vậy, kết luận như sau:

②Xu hướng này liên quan đến tình hình phí bảo hiểm dài hạn. Phí bảo hiểm ngắn hạn có nghĩa là sự phát triển đảo ngược, nhưngKhông thay đổi hướng tổng thể。

③Sau khi phí bảo hiểm dài hạn được chuyển đổi, xu hướng chung sẽ đảo ngược.

Vì thế,Phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực có phải là điều kiện đủ hay cần thiết cho sự biến động giá không? Câu trả lời là không:

• 23/8 ~ 28/8 Xu hướng chung là đi lên, với mức tăng hơn 30%, nhưng không có phạm vi phí bảo hiểm dương hoặc âm, phủ nhận các điều kiện cần thiết;

• Một biên độ chênh lệch nhỏ xuất hiện gần 4/10 và 24/10, nhưng giá đi ngang, phủ nhận điều kiện đủ;

Vì vậy có một kết luận④Phí bảo hiểm dương và âm có liên quan chặt chẽ đến xu hướng, nhưng chúng không phải là điều kiện đủ cũng như điều kiện cần.

Xác minh dữ liệu thêm

AIMBOT

AIMBOT, token của robot chiến đấu chó tự động Aimbot, được sử dụng làm đối tượng nghiên cứu, token này cũng tính thuế 5% trên doanh thu nhưng có một đặc điểm khác:Chuyển khoản cũng bị đánh thuế 5%, tính năng này ngăn chặn các nhà kinh doanh chênh lệch giá thực hiện hành vi gian lận và cũng sẽ hạn chế việc chuyển tiền trong chuỗi và ngoài chuỗi của các nhà giao dịch.Các giao dịch trong và ngoài chuỗi sẽ trở nên độc lập.

Như có thể thấy từ hình trên, AIMBOT không còn có phạm vi phí bảo hiểm dương và âm rõ ràng nữa. Trạng thái độc lập làm cho phí bảo hiểm dương và âm rất ngẫu nhiên. Tuy nhiên, khi phạm vi được hình thành, mô hình xu hướng giá là vẫn phù hợp với nội dung nêu trên.Kết luận mới như sau:

⑤Các kênh chuyển giao trên chuỗi và ngoài chuỗi là điều kiện cần thiết để CEX duy trì mức phí bảo hiểm.

BANANA

Mã thông báo BANANA của Bot giao dịch Telegram BananaGun được sử dụng làm đối tượng nghiên cứu. Việc mua bán mã thông báo này bị đánh thuế ở mức 4%. Giới hạn phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực được sửa đổi thành ± 2%. Các điều kiện khác phù hợp với UNIBOT.

Có thể thấy rằng mối tương quan giữa phạm vi phí bảo hiểm tích cực và tiêu cực và xu hướng giá vẫn tồn tại, nhưng sự biến động về giá không đặc biệt rõ ràng, điều này có thể liên quan đến việc BANANA trở thành một loại tiền tệ mới phổ biến.

So với AIMBOT, BANANA không tính phí chuyển nhượng nên phạm vi phí bảo hiểm lại trở nên rộng hơn và quan trọng hơn, khẳng định kết luận ⑤.

Tóm lại là

Tóm lại, có một mối tương quan rõ ràng giữa phạm vi phí bảo hiểm dài hạn và xu hướng giá. Phí bảo hiểm dương giảm và phí bảo hiểm âm tăng. Sự đảo ngược của phí bảo hiểm cũng là một trong những tín hiệu đảo ngược xu hướng, nhưng nó cần được kết hợp với các đặc điểm của chính mã thông báo và các điều kiện trao đổi.