Tổng quan về Báo cáo khai thác Bitcoin quý 3: Doanh thu điện năng tính toán đơn vị và giá máy khai thác đồng thời đạt mức thấp mới
Tác giả gốc: Colin Harper, Jaran Mellerud, Nhà đầu tư Balmy, Hashrate Index
Biên soạn gốc: Frank, Tin tức tầm nhìn xa
Hashrate Index gần đây đã công bố báo cáo khai thác Bitcoin trong quý 3 năm 2023, bao gồm giá băm, dữ liệu mạng chung (tỷ lệ băm/độ khó/phí giao dịch), thông tin đăng ký, thị trường ASIC, thị trường năng lượng, giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin niêm yết, v.v. Dữ liệu đa chiều.
Giá băm đang ở mức thấp nhất mọi thời đại
Rất may, giá băm Bitcoin tính bằng USD (Foresight News lưu ý, thước đo lợi nhuận kiếm được trên mỗi TH/s mỗi ngày) tiếp tục tăng trong quý 3 năm 2023, trong đó Bitcoin đạt mức cao hơn một chút trong quý A, mức cao nhất trong một năm của 30.000 đô la đưa mức giá trung bình của nó lên 28.100 đô la trong quý 3 năm 2023 (26.350 đô la trong ba quý đầu năm 2023), do đó quá đủ để cung cấp hỗ trợ giá băm Bitcoin bằng USD để ngăn nó giảm mạnh do độ khó khai thác Bitcoin tăng lên.
Tuy nhiên, mặc dù giá băm Bitcoin bằng USD ở mức trên 70 USD/PH/ngày trong nửa đầu quý 3, nhưng nó đã giảm xuống dưới 70 USD/PH/ngày trong tháng 8 và có xu hướng kể từ đó. trong văn bản, nó chỉ ở mức dưới $60/PH/ngày và đang trên đường đạt đến mức thấp nhất mọi thời đại là $55/PH/ngày).
Giá băm Bitcoin bằng USD vào tháng 9 là 61,71 USD/PH/ngày, tương tự với mức giá trung bình trong tháng 12 ($61,94/PH/ngày) và tháng 11 năm 2022 ($61,90/PH/ngày), nhưng tại thời điểm đó giá Bitcoin chỉ dao động từ 16.000 đến 17.000 USD.
Điều đó nói lên rằng, nhìn vào bức tranh tổng thể, năm 2023 (ít nhất là cho đến nay) là năm thuận lợi hơn cho giá băm so với các năm khác, trong khi cả lợi nhuận hàng tháng và hàng năm trong năm nay so với các năm khác kể từ năm 2017. Sự biến động của tỷ giá là rất nhiều nhỏ hơn.
Giá Bitcoin đã tăng 63% trong ba quý đầu năm 2023, đủ để bù đắp cho mức tăng 59% về sức mạnh tính toán trung bình trong 7 ngày của Bitcoin trong cùng thời kỳ. Bitcoin, những thay đổi về phí giao dịch Bitcoin cũng cung cấp hỗ trợ cho giá băm.
Nhìn vào khung thời gian bên dưới, năm 2018 là năm tồi tệ nhất cho đến nay đối với giá hash, tiếp theo là thị trường gấu năm ngoái. Năm tốt nhất là vào năm 2017 trong đợt tăng giá chưa từng có và sau đó là năm 2020 – điều này có thể khiến một số độc giả ngạc nhiên, vì đó cũng là năm mà đợt halving thứ ba của Bitcoin đã cắt giảm phần thưởng khối từ 12,5 BTC mỗi khối xuống còn 6,25 BTC.
Dữ liệu hàng năm cho mỗi năm, ngoại trừ năm 2023, cho thấy những thay đổi cho đến nay
Phí giao dịch vẫn tương đối cao nhưng đang bắt đầu giảm
Trong quý 3 năm 2023, doanh thu phí giao dịch chiếm 2,7% trong tổng doanh thu thưởng khối, thấp hơn đáng kể so với mức 8,17% trong quý 2, nhưng vẫn cao hơn mức 2,3% trong quý 1.
Mặc dù doanh thu phí giao dịch giảm trong quý 2 nhưng các công ty khai thác vẫn kiếm được tiền trong quý 3 so với dữ liệu năm ngoái. Cần lưu ý rằng doanh thu phí giao dịch trong quý 3 năm 2022 chỉ chiếm 1,7% tổng doanh thu phần thưởng khối trong quý 3. 2022. Mức trung bình hàng năm thậm chí còn thấp hơn, ở mức 1,64%. Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2023, thu nhập từ phí giao dịch đã chiếm 4,38% tổng thu nhập từ phần thưởng khối.
Như đã thảo luận trong báo cáo quý 2 năm 2023 của chúng tôi, sự gia tăng doanh thu phí giao dịch vào năm 2023 bắt nguồn từ sự thay đổi mô hình trong động lực thị trường của không gian khối Bitcoin hướng tới chữ khắc/thứ tự, đây là một thay đổi lớn trong chuỗi khối Bitcoin. NFT trên tiền tệ.
Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, phần lớn phí giao dịch này là doanh thu được tạo ra trong đợt tăng vọt ngắn ngủi vào tháng 5. Trên thực tế, các công ty khai thác đã kiếm được 1.390,89 BTC (khoảng 38,15 triệu USD) chỉ trong tháng 5, chiếm toàn bộ lịch sử phí ghi danh. 66% phí (tính đến quý 3 năm 2023).
Doanh thu này đến từ nhu cầu ngày càng tăng nhanh chóng từ những người thu thập và ghi mã thông báo BRC-20 trong việc sử dụng chức năng Bitcoin OP_CODE để tạo ra một loạt các dòng chữ dựa trên văn bản.
Biểu đồ bên dưới xác nhận thêm rằng số lượng Chữ khắc đang giảm đáng kể, với tỷ trọng phí giao dịch và khối lượng của Chữ khắc cho đến tháng 10 đã đạt mức thấp nhất kể từ quý đầu tiên của năm nay.
Trung bình, Inscription chiếm 45% khối lượng giao dịch hàng ngày và 14% tổng phí giao dịch hàng ngày trong quý 3 năm 2023; mức trung bình quý 2 lần lượt là 32% và 16% và mức trung bình quý 1 lần lượt là 3% và 8%.
Giá máy khai thác ASIC đạt mức thấp kỷ lục
Máy khai thác Bitcoin ASIC tiếp tục giảm vào năm 2023, với các mẫu máy khai thác thuộc mọi thông số kỹ thuật đều đạt mức thấp kỷ lục trong quý 3 khi lợi nhuận khai thác tiếp tục giảm.
Như được hiển thị trong hình bên dưới, thế hệ máy khai thác ASIC mới mà chúng tôi phân loại là cấp 1 (thiết bị có hiệu suất 28-31 J/TH) đã dần bị loại khỏi nhóm trong năm. Bắt đầu từ tháng 4, chúng đã trở nên nhỏ hơn so với cũ Phí bảo hiểm cho các mẫu xe mới và đã qua sử dụng dần dần tăng lên và khoảng cách ngày càng lớn kể từ đó.
Tất cả các cấp độ đều chứng kiến sự tăng giá ngắn hạn vào đầu năm 2023 khi giá băm tăng và một đợt tăng giá ngắn hạn khác trong quý 2 nhằm đáp ứng tính kinh tế của giá băm từ việc cải thiện đáng kể doanh thu phí giao dịch dựa trên dòng chữ.
Khi chúng tôi quan sát những thay đổi về giá niêm yết của máy khai thác ASIC với các mức hiệu suất khác nhau vào năm 2023, chúng tôi sẽ thấy rằng quý đầu tiên đặc biệt đặc biệt.
Do giá băm tăng trở lại, mọi cấp độ hiệu quả ngoại trừ mẫu thế hệ tiếp theo đều tăng giá trị trong quý 1. Ngược lại, mẫu thế hệ tiếp theo như S 19 XP dường như bị bán quá mức trong quý đầu tiên. sự trỗi dậy của giá băm khiến các công ty khai thác kém hiệu quả trở nên hấp dẫn hơn.
Câu chuyện trong Quý 2 và Quý 3 hoàn toàn khác, với doanh số bán giàn khai thác tăng nhanh, đặc biệt là đối với các mẫu cũ và kém hiệu quả hơn. giàn khai thác ASIC thế hệ thứ hai (34-38 J/TH).
Mô hình Antminer S 21
Bitmain đã ra mắt mẫu máy khai thác ASIC mới nhất của mình tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới vào tháng 9: Antminer S 21. Mẫu này sẽ có sẵn các phiên bản làm mát bằng không khí và làm mát bằng nước, đồng thời cũng là mẫu đầu tiên đạt được dưới 20 J/TH Chạy hiệu quả công cụ khai thác Bitcoin ASIC.
Bitmain có thể bắt đầu vận chuyển các công cụ khai thác mô hình S 21 sớm nhất là vào tháng 12, mặc dù ngày vận chuyển vào tháng 1 có vẻ hợp lý hơn. Các nguồn liên quan từ Bitmain nói với Hashrate Index rằng công ty có kế hoạch sản xuất ít nhất 50.000 đơn vị mẫu máy khai thác này mỗi tháng trong vòng 18 tháng, với các mẫu làm mát bằng không khí và các mẫu làm mát bằng nước chiếm một nửa, nhưng nếu có đủ nhu cầu, họ sẽ sản xuất 50.000 máy khai thác mỗi tháng và có thể sản xuất tới 100.000 đơn vị mẫu máy khai thác này.
Tại Hội nghị thượng đỉnh khai thác kỹ thuật số thế giới, Bitmain cũng đã công bố mức giá ưu đãi cho việc đặt trước số lượng lớn máy khai thác mẫu S 21. Đối với giai đoạn đặt hàng đầu tiên, cần phải mua ít nhất 1,2 EH/s (chuyển đổi: 6.000 mẫu làm mát bằng không khí). , Mẫu làm mát bằng nước là 3.380 chiếc), trong khi Bitmain bán nó với giá 14 USD/TH, có nghĩa là mẫu làm mát bằng không khí có giá 2.800 USD mỗi chiếc và mẫu làm mát bằng nước có giá 4.690 USD mỗi chiếc.
Chi phí đặt hàng được xác định trước cho giai đoạn thứ hai là 19,6 USD/TH (model làm mát bằng không khí có giá 3.920 USD/chiếc và mẫu làm mát bằng nước là 6.566 USD/chiếc) và cũng yêu cầu quy mô đặt hàng tối thiểu là 1,2 EH /S.
Cần lưu ý đây là mức giá ưu đãi khi mẫu Antminer S 21 ra mắt, giá của những đơn hàng tiếp theo sẽ cao hơn mức giá ưu đãi này. Ngoài ra, người bán trên thị trường thứ cấp đang định giá sát với giá ưu đãi, có nhiều nhà cung cấp bán mẫu mã giá từ 14-15$/TH.
Giá điện Mỹ ổn định trở lại
Thời điểm này năm ngoái, nhiều thợ mỏ hoạt động ở Hoa Kỳ đang phải vật lộn trong môi trường thị trường khốc liệt với giá băm giảm và giá điện cao hơn đáng kể. Trong quý 3 năm 2022, giá điện công nghiệp trung bình ở Hoa Kỳ đạt mức cao nhất mọi thời đại là 94 USD mỗi megawatt giờ (MWh), khiến một số công ty lớn nhất trong lĩnh vực khai thác (cụ thể là Computer North và Core Scientific) phá sản .
Đến tháng 10/2023, giá điện trở lại bình thường. Như biểu đồ trên cho thấy, giá điện tại các trung tâm khai thác mỏ như Texas, miền đông nam Hoa Kỳ, New York và Vành đai rỉ sét (tức là Ohio và Pennsylvania) đã trở lại mức có thể quản lý được, mặc dù có một số ngoại lệ (ví dụ: Georgia, có chi phí điện cao hơn vào tháng 7 năm 2023).
Giá điện công nghiệp trung bình của Mỹ trong quý 3 năm 2023 là 86 USD/MWh, giảm 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái. máy điều hòa và các thiết bị làm lạnh khác có giá cao nhất vào mùa hè. .
Hashrate Bitcoin tiếp tục cho thấy những thay đổi theo mùa
Bất cứ ai chú ý đến ngành khai thác Bitcoin đều có thể nhận thấy một mô hình theo mùa mới định kỳ về hashrate Bitcoin trong ba năm qua.
Từ tháng 10 đến tháng 5 năm sau, sức mạnh tính toán của Bitcoin có xu hướng tăng trưởng một cách gần như không thể kiểm soát được, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng này có xu hướng chậm lại hoặc thậm chí giảm trở lại vào mùa hè. Lĩnh vực khai thác một lần nữa đã xác minh mô hình này vào quý 3 năm nay và những thay đổi theo mùa như vậy rất có thể là do các công ty khai thác ở Hoa Kỳ giảm đáng kể việc triển khai sức mạnh tính toán khai thác của họ vào mùa hè.
Hash rate trung bình trong 7 ngày của Bitcoin đã tăng 56% trong 5 tháng đầu năm nay và sau đó giảm 1,3% trong 3 tháng hè là tháng 6, tháng 7 và tháng 8.
Mức tăng đột ngột 12% trong tháng 9 đã bổ sung vào mức tăng 6% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này, lên đến đỉnh điểm là mức cao kỷ lục vào giữa tháng 10.
Chúng tôi tương đối chắc chắn rằng mô hình theo mùa này là do các công ty khai thác ở Hoa Kỳ giảm quy mô triển khai hashrate trong mùa hè, đặc biệt là ở các khu vực như Texas.
Biểu đồ dưới đây cho thấy sự phân bổ giá điện ở Tây Texas trong quý 3 năm 2023. Có thể thấy, phần lớn giá điện mỗi giờ đều trên 92 USD mỗi megawatt giờ, trường hợp này cũng xảy ra với mẫu S 19 j Pro. doanh thu trung bình của máy móc trong quý 3, vì vậy các thợ mỏ ở Texas thường giảm việc triển khai sức mạnh tính toán trong thời gian này.
Dựa trên dữ liệu này, chúng ta có thể tưởng tượng rằng một công ty khai thác ở Tây Texas và đang vận hành một loạt giàn khai thác mô hình S 19 j Pro về mặt lý thuyết sẽ có 80% thời gian hoạt động với giá điện cao hơn S 19 j Pro của họ. Điểm hòa vốn doanh thu của thiết bị là khoảng 20% thời gian và giá điện trung bình cho công cụ khai thác này trong quá trình hoạt động bình thường là 33 USD mỗi megawatt giờ.
Tỷ lệ lưu ký của Hoa Kỳ và Canada vẫn tương đối ổn định
Tỷ lệ lưu ký của Hoa Kỳ và Canada không thay đổi đáng kể trong quý 2 và quý 3 năm 2023.
Theo thông tin thu được từ Luxor Business Data và Hashbranch Data, mức phí đặt chỗ đặt máy chủ trung bình trên toàn quốc ở Hoa Kỳ (cho mọi quy mô) trong quý 3 năm 2023 là 0,0790 USD/kWh, so với 0,0787 USD/kWh trong quý 2 năm 2023.
Mức phí colocation trung bình ở Canada là 0,0725 USD/kWh trong quý 3 năm 2023, so với 0,0722 USD/kWh trong quý 2 năm 2023 (tất cả giá đều tính bằng đô la Mỹ).
Tại Hoa Kỳ, mức chiết khấu trung bình khi lưu trữ các cụm lớn (hơn 200 công cụ khai thác ASIC) so với các cụm nhỏ (1-99 công cụ khai thác ASIC) trong quý 3 năm 2023 là 8%, so với 7,5% trong quý 2 năm 2023; các giao thức liên quan đến các giao thức giám sát quy mô trung bình (100-200 ASIC) là 6,6% trong quý 3, so với 5,3% trong quý 2 năm 2023.
Giá cổ phiếu của công ty khai thác bitcoin lúc đầu tăng và sau đó giảm trở lại
Giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin được niêm yết bắt đầu mạnh mẽ vào quý 3 năm 2023, theo sau sự tăng giá của Bitcoin lên 30.000 USD. Giá cổ phiếu của họ tăng vọt trong tháng 7, nhưng sau đó giảm mạnh, xóa sạch quý 3. Tất cả đều tăng trong tháng đầu tiên của quý.
Hành động giá như thế này cũng là một lời nhắc nhở hữu ích rằng, về tổng thể, các cổ phiếu khai thác Bitcoin vẫn đang giao dịch ở mức beta cao so với giá Bitcoin.
Thị trường thường đánh giá giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin dựa trên sự biến động giá của chính Bitcoin, thay vì dựa trên các yếu tố cơ bản như hiệu quả khai thác, giá điện/chiến lược giao dịch năng lượng và việc thực hiện hoạt động. Vì vậy, khi giá Bitcoin tăng, giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin cũng tăng cao hơn và nhanh hơn và ngược lại.
