Nỗ lực loại bỏ MEV thất bại? Cách các nhà phát triển đối phó với khủng hoảng MEV
Tiêu đề gốc: Độ phân giải MEV: Chúng ta đã đến nơi chưa?
Tác giả gốc:CHRIS POWERS
Bản tổng hợp gốc: Luccy, BlockBeats
Rất nhiều điều đã thay đổi trong ba năm qua kể từ khi Flashbots phát hành MEV-Geth (với mục tiêu giải quyết trước cuộc khủng hoảng MEV). Ethereum đã vượt qua sự bùng nổ và phá sản của thị trường và chuyển thành công sang Proof of Stake, một thành tựu kỹ thuật quan trọng. Đồng thời, sự cạnh tranh về giá trị bị rò rỉ do chuyển giao kinh tế trên blockchain ngày càng gay gắt. Nỗ lực loại bỏ MEV không thành công nhưng những kẻ đề xuất chặn luôn sẵn sàng khai thác vị thế đặc quyền của họ.
Giờ đây, sự thu hút lợi nhuận của MEV đang đe dọa đến chủ quyền và khả năng chống kiểm duyệt của Ethereum. Vẫn còn một vấn đề trọng tâm, đó là việc tìm kiếm MEV sẽ tập trung cổ phần vào Ethereum. Nếu chỉ những người thực hiện xác minh phức tạp nhất mới có thể kiếm được phần thưởng từ MEV thì chủ sở hữu ETH sẽ hướng tới những người xác thực này. Điều này là do chúng có thể mang lại lợi nhuận MEV cao hơn so với lợi nhuận được thực thi bởi giao thức.
Ít nhất, tương lai tập trung này tạm thời có thể tránh được với MEV-Boost. MEV-Boost cho phép cả nhóm cổ phần lớn và người xác thực độc lập chia sẻ đồng đều kết quả trích xuất MEV. Tuy nhiên, MEV-Boost luôn là giải pháp tạm thời. Mặc dù nó đã tạo ra một hệ sinh thái MEV mạnh mẽ gồm những người chơi chuyên biệt, nhưng ngành này ngày càng trở nên tập trung và phụ thuộc vào các tổ chức đáng tin cậy và khách hàng phần mềm đơn lẻ.
Tháng 12 năm ngoái, chúng tôi đã lập luận: “Giải pháp tốt nhất cho cuộc khủng hoảng MEV sẽ là một mạng lưới độc lập, phi tập trung tập trung vào việc đặt hàng các giao dịch.” Tuy nhiên, đây vẫn là một quá trình chậm chạp. Cần phải sửa đổi giao thức Ethereum cốt lõi để đảm bảo Phân tách trình tạo đề xuất (PBS), nhưng điều này là chưa đủ.
Chúng tôi vẫn tin chắc rằng giải pháp cho cuộc khủng hoảng MEV không hoàn toàn nằm ở Ethereum, nhưng hiện tại chúng tôi tin chắc rằng sẽ không có giải pháp nguyên khối cho tất cả các vụ rò rỉ MEV. Thay vào đó, chúng tôi thấy trước sự xuất hiện của nhiều chuỗi cung ứng MEV phi tập trung và tích hợp theo chiều dọc khác nhau để trích xuất MEV cho các ứng dụng cụ thể. Ngoài ra, chúng tôi tin rằng hoạt động kinh doanh chênh lệch giá CEX-DEX đã tập trung quá nhiều vào MEV, hiện chiếm khoảng 60-70% khối lượng giao dịch và lợi nhuận của MEV. Tuy nhiên, nếu DeFi thực sự trở thành cơ sở hạ tầng của thị trường tài chính toàn cầu, đây sẽ không còn là thách thức MEV lớn nhất mà chúng ta cần phải đối mặt.
MEV
PBS (Lựa chọn ngẫu nhiên cấp độ giao thức) là một khái niệm thiết kế tổng thể nhằm đảm bảo rằng Ethereum vẫn phi tập trung và trung lập, đồng thời thường được coi là điều kiện cơ bản để giải quyết vấn đề MEV. Hiện tại, Ethereum triển khai PBS thông qua MEV-Boost, phần mềm được cung cấp bởi Flashbots do người xác thực điều hành, cho phép những người đề xuất khối được chọn ngẫu nhiên đấu giá quyền tạo ra các khối có lợi nhất cho người trả giá cao nhất. Cho đến nay, PBS đã phổ biến phần thưởng MEV bằng cách chỉ cho phép những người đặt cược tham gia mà không cần sử dụng các chiến lược MEV phức tạp. Tuy nhiên, rủi ro về tập trung hóa và kiểm duyệt vẫn tồn tại ở các phần khác của chuỗi cung ứng MEV.
Sơ đồ này cho thấy các thành phần chính của chuỗi cung ứng MEV, thuật ngữ lần đầu tiên được đặt ra bởi người sáng lập Frontier Tech và cựu thành viên Flashbots Stephane Gosselin.
Kiến trúc của giao thức Ethereum có nghĩa là đơn giản hơn nhiều. Thiết kế giả định rằng đối với mỗi khối, một trình xác nhận được chọn ngẫu nhiên sẽ xây dựng khối cục bộ bằng cách sàng lọc các giao dịch trong mempool công khai do người dùng cung cấp phí gas cao nhất gửi.
Trong chuỗi cung ứng MEV, có ba tác nhân khác là người tìm kiếm, người xây dựng và người lặp lại. Họ hợp tác chặt chẽ với các trình xác thực thông qua MEV-Boost và hiện tại 93% trình xác thực Ethereum đang chạy MEV-Boost. Trong số ba, người xây dựng là người dễ tập trung nhất, trong khi người chuyển tiếp có phần thưởng hạn chế nhất. Những người tìm kiếm từng được gọi là siêu lập trình viên, nhưng giờ đây đã chuyển đổi thành nhóm nhà phát triển, một số vẫn ẩn danh trong khi những người khác đã trở thành nhà giao dịch lớn. Mối quan hệ kinh tế giữa người tìm kiếm, người xây dựng và người chuyển tiếp rất phức tạp và lưu lượng thanh toán, mặc dù có xảy ra nhưng rất khó quan sát do tính chất ngoài chuỗi của nó.
Ngày càng có nhiều nhà xây dựng đang tận dụng lợi thế của sự tích hợp dọc về mặt cấu trúc. Chỉ trong tuần này, Blocknative, một công ty xây dựng khối lớn, đã thông báo rằng họ sẽ không còn đóng vai trò là người chuyển tiếp đáng tin cậy nữa. Có thông tin cho rằng điều này là do chi phí vận hành một bộ lặp (khoảng 500.000 USD mỗi năm) hoàn toàn không tương xứng với doanh thu. Mặc dù có thể có ý nghĩa về mặt tài chính nếu Blocknative có nhóm tìm kiếm riêng, nhưng với tư cách là một công ty Hoa Kỳ, nó sẽ tránh tham gia vào bất kỳ hoạt động nào có thể khiến các nhà quản lý khó chịu.
Bloxroute, một công ty xây dựng lớn, vẫn chưa ngừng hoạt động kinh doanh chuyển tiếp nhưng cũng đang tránh được những rủi ro pháp lý. Nó vận hành hai rơle, một rơle được gọi là quy định, chịu trách nhiệm kiểm duyệt các khối chứa địa chỉ được OFAC phê duyệt và cái còn lại là lợi nhuận tối đa, không bị kiểm duyệt. Sau sự ra đi của Blocknative, hiện chỉ còn lại bốn công cụ chuyển tiếp chính: Bloxroute, Flashbots, Ultrasound (do nhà nghiên cứu Ethereum Justin Drake dẫn đầu) và Agnostic (từ nhóm Gnosis).
Arbitrage CEX-DEX: Điều tồi tệ nhất về MEV?
Sau khi hiểu được chuỗi cung ứng hiện tại và những thách thức của nó, chúng ta hãy xem lại cơ chế khai thác MEV và lý do tại sao nó lại thu hút được nhiều sự chú ý đến vậy. Đối với nhiều người, MEV chỉ đơn giản là giao dịch trước và sau khi giao dịch trong nhóm giao dịch để chốt lợi nhuận, hoặc tệ hơn là kẹp chúng vào giữa, điều này chắc chắn không tốt cho người dùng bình thường. Hình thức MEV hiệu quả nhất là chênh lệch giá trên chuỗi giữa các DEX khác nhau. Giao dịch diễn ra thông qua nhóm Uni v2, đẩy giá mã thông báo lên hoặc xuống, với các bot MEV mạnh mẽ đang cố gắng tái cân bằng các nhóm thanh khoản khác và kết hợp giá mã thông báo mới. Đây là những ví dụ dễ hiểu nhất về MEV, nhưng chúng không phải là những ví dụ phổ biến nhất.
Trên thực tế, hầu hết các khoản rút MEV đều là chênh lệch giá CEX-DEX. MEV này chủ yếu gây hại cho các nhà cung cấp thanh khoản DeFi, không phải nhà giao dịch. Thị trường sâu nhất cho ETH không phải là Ethereum mà là Binance. Khi giá ETH thay đổi trên Binance, có một xu hướng điên cuồng đặt giao dịch với Uniswap LP chưa kết hợp giá mới. MEV chiến thắng phải là giao dịch đầu tiên trong khối mới sau khi thay đổi giá, tức là đỉnh của khối.
Sau một đợt biến động giá lớn trên Binance, các bot MEV phải “hối lộ” những người xác thực may mắn được chọn ngẫu nhiên để đề xuất khối tiếp theo. Trong thế giới của PBS và MEV-Boost, bot MEV trước tiên gửi các giao dịch của nó đến một trình tạo khối có chứa các giao dịch khác và trình tạo khối sau đó sẽ thanh toán cho một số người xác thực đã đề xuất khối. Tất cả điều này xảy ra trong vòng 12 giây, thời gian giữa các khối trên Ethereum. Max Resnick của Nhóm Cơ chế Đặc biệt (SMG) đã giải thích chi tiết về chênh lệch giá CEX-DEX tại Flashbots MEV Salon Paris và trong một bài viết kỹ thuật đầy đủ.
Điều đáng lo ngại là khi có sự biến động trên Binance, chẳng hạn khi giá thay đổi từ 1% trở lên, những người tạo ra phức tạp nhất luôn thắng thầu cho khối tiếp theo vì họ sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để có được những khối sinh lời cao nhất. vị trí của khối đồ thị. Điều này tạo ra một chu kỳ quay đi quay lại. Các máy phát điện phức tạp trả nhiều tiền hơn khi có cơ hội MEV ở đầu khối, nghĩa là họ giành được nhiều khối tròn trịa hơn. Điều này khiến họ có nhiều khả năng nhận được luồng đơn hàng riêng tư từ người tìm kiếm hơn và với nhiều luồng đơn hàng riêng tư hơn, họ có thể đặt giá thầu cao hơn để đưa các khối của mình vào. Hoặc, như Max của SMG đã nói, Người chiến thắng sẽ chiến thắng tốt hơn khi họ có động lực.
Đó là một cuộc chiến bị trì hoãn và không mang lại lợi ích gì cho xã hội. Thật không may, điều này gần như không thể ngăn chặn được. Con chim sớm bắt được con sâu và những người chơi tinh vi nhất sẽ luôn đến trước. Đã có rất nhiều nghiên cứu dành cho việc giải quyết vấn đề này và giải pháp đồng thuận hiện nay là cho phép đấu giá các khối một phần. Chúng tôi tin rằng những nỗ lực nghiên cứu này là cao cả nhưng lại sai lầm. Mục tiêu cuối cùng của DeFi không phải là hoạt động như một phần phụ của TradFi. Bây giờ thật khó để tưởng tượng, nhưng vấn đề mấu chốt là việc phát hiện giá không nên xảy ra trên các sàn giao dịch tập trung.
Tất nhiên, sẽ luôn có những thông tin tác động đến thị trường từ thế giới off-chain và việc trở thành nhà giao dịch đầu tiên trong giao dịch on-chain mang lại những lợi thế nhất định. Ví dụ rõ ràng nhất là khi Cục Dự trữ Liên bang công bố thay đổi lãi suất. Nó không bao giờ được đưa vào chuỗi đầu tiên. Trong tương lai, MEV trong tương lai sẽ không giống như MEV được chiết xuất ngày nay. “Giải pháp” MEV phải mang tính phổ quát, không phù hợp với vấn đề hiện tại. Suy cho cùng, nếu Ethereum thành công, chẳng phải Ethereum sẽ trở thành nơi khám phá giá ETH sao?
Phần thưởng MEV giống như “đập chuột”
Rất khó để hiểu được bức tranh toàn cảnh về MEV vì nó có thể được gọi là khu rừng tối tăm. Tuy nhiên, EigenPhi có một số hình ảnh MEV tốt nhất khi nói đến dữ liệu. Hình bên dưới thể hiện lợi nhuận mà mỗi người tham gia chuỗi cung ứng kiếm được, bạn có thể thấy lợi nhuận của người chuyển tiếp là 0 USD.
Phát hiện thú vị nhất là EigenPhi nhận thấy rằng một phần đáng kể phần thưởng MEV của người xác nhận được tạo ra bên ngoài MEV-Boost. Điều này có nghĩa là một số người xác nhận đã phát triển chuỗi cung ứng MEV tách biệt với MEV-Boost. Điều này sẽ ổn nếu những người xác nhận này đều là những người nắm giữ cổ phần độc lập, tuy nhiên, nhiều khả năng là các nhóm cổ phần lớn đã bắt đầu chạy chiến lược MEV nội bộ của riêng họ. Nếu đúng, điều này có thể kích hoạt một vòng xoáy đi lên, với lợi nhuận cao hơn dẫn đến lợi nhuận cao hơn, thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư, từ đó cho phép các nhóm cổ phần có đủ khả năng chi trả cho dòng lệnh tư nhân cao hơn.
ePBS vẫn còn tồn tại những hạn chế
Giống như MEV có thể khai thác các cơ hội từ các giao dịch được gửi đến mempool công cộng, các cơ hội MEV cũng có thể được các thực thể khác nhau trong chuỗi cung ứng MEV chiếm trước. Ví dụ: người tìm kiếm phát hiện ra cơ hội MEV và gửi nó cho người xây dựng để đổi lấy một phần số tiền thu được. Sau đó, người xây dựng sẽ đóng gói giao dịch có giá trị này vào toàn bộ khối, trả tiền cho người xác thực chiến thắng để đề xuất khối. Tuy nhiên, trong thiết kế hiện tại, không có gì ngăn cản người xác thực sao chép trực tiếp nội dung gửi giao dịch của người tìm kiếm, thay thế nó bằng giao dịch của chính họ, do đó loại trừ cả người tìm kiếm và người xây dựng. Bộ lặp là biện pháp bảo vệ chống lại quyền ưu tiên alpha này.
Vì PBS được triển khai bên ngoài giao thức thông qua MEV-Boost nên không có đảm bảo về kinh tế tiền điện tử. Đã có rất nhiều nghiên cứu về cách kết hợp PBS (ePBS) vào giao thức Ethereum để những người chuyển tiếp bên thứ ba không cần phải đáng tin cậy để tạo điều kiện thanh toán cho người xây dựng nhằm chặn những người đề xuất. Đây là thách thức về mặt kỹ thuật và sẽ yêu cầu thay đổi giao thức Ethereum (nhưng có thể không yêu cầu sự đồng thuận). Cam kết của người đề xuất thực thi giao thức (PEPC), được phát triển bởi Barnabe của Ethereum Foundation, là ví dụ hoàn thiện nhất, nhưng còn ít nhất 18 tháng nữa mới có thể thực hiện được.
Thiết kế này loại bỏ nhu cầu chuyển tiếp bằng cách tạo ra một cách trung lập cho những người xây dựng và những người đề xuất chặn giao dịch, nhưng nó không tạo ra một đối thủ cạnh tranh đáng tin cậy, có hiệu quả kinh tế đối với những người chuyển tiếp. Như Mike Neuder đã giải thích trong bài đăng trên Diễn đàn nghiên cứu ETH, đối với các khối có giá trị cao như chênh lệch giá CEX-DEX, các rơle cũng hỗ trợ chức năng hủy vẫn được ưu tiên.
Một lợi thế tiềm tàng của ePBS là tăng khả năng chống kiểm duyệt. Nhiều thiết kế có danh sách bao gồm trong đó các giao dịch phải là một phần của khối tiếp theo. Do đó, ngay cả khi các nhà xây dựng lớn nhất là những thực thể được quản lý chặt chẽ, họ không thể thông đồng để loại trừ các địa chỉ bị xử phạt, chẳng hạn như OFAC.
Giải pháp tốt nhất sẽ phụ thuộc vào nguồn MEV
Khi giải quyết cuộc khủng hoảng MEV, chúng tôi có nhiều giải pháp. Tuy nhiên, những giải pháp này thường được trình bày như một liều thuốc chữa bách bệnh sẽ giải quyết ngay lập tức mọi vấn đề, chẳng hạn như phân loại công bằng. Chúng tôi tin rằng mọi giải pháp cho vấn đề trích xuất MEV đều phải bắt đầu từ giai đoạn thiết kế ứng dụng. Nhiều nhà phát triển ứng dụng xuất sắc đang nỗ lực làm việc để giảm tác động của MEV, nhưng họ cũng nên lưu ý rằng sẽ luôn có sự rò rỉ giá trị ở một mức độ nào đó. MEV không thể bị loại bỏ hoàn toàn, vì vậy các nhà phát triển cần chủ động hơn trong việc tương tác trực tiếp với những người tham gia chuỗi cung ứng MEV. Việc trả tiền cho luồng đơn hàng vốn dĩ không phải là xấu xa, nó chỉ gây ra vấn đề khi nó bị ẩn đi.
