Khối lượng giao dịch giảm, các quy định thắt chặt, Coinbase tìm kiếm lối thoát khác
Dưới đám mây của mùa đông tiền điện tử, những ngày trao đổi không hề dễ dàng. Với khối lượng giao dịch giảm mạnh, doanh thu tiếp tục giảm mạnh.
Một công ty niêm yết như Coinbase phải có trách nhiệm với các cổ đông.
Báo cáo tài chính quý 2 của Coinbase được công bố gần đây cho thấy khối lượng giao dịch của Coinbase trong quý 2 năm 2023 sẽ giảm 37% so với quý trước và doanh thu giao dịch cũng sẽ giảm và sẽ bị nguồn doanh thu “đăng ký” vượt qua. và dịch vụ lần đầu tiên. Cơ cấu doanh thu trên sàn giao dịch đang thay đổi, điều này có thể xác định lại bối cảnh tiền điện tử hiện tại.
Sau khi phân tích sâu hơn, chúng tôi nhận thấy rằng trong hạng mục nguồn thu nhập “thuê bao và dịch vụ”, thu nhập lãi (thu nhập lãi) chiếm tỷ trọng lớn nhất, có 151 triệu USD thu nhập từ USDC do nó nắm giữ, chiếm 75%. trong tổng thu nhập. John Todaro, nhà phân tích tại Needham & Company, tin rằng thu nhập lãi USDC của Coinbase phần lớn được hưởng lợi từ thỏa thuận chia sẻ doanh thu trước đó với Circle và Center về dự trữ stablecoin USDC. , Lợi ích từ việc tăng lãi suất của Fed có thể bù đắp một số tổn thất.
Mặc dù doanh thu quý 2 của Coinbase giảm nhưng vẫn vượt quá mong đợi, ngoài ra khoản lỗ ròng cũng được thu hẹp và vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu đã giảm trở lại mức 81 USD sau khi nhanh chóng chạm mức 97 USD trong giao dịch sau giờ làm việc từ mức 90,75 USD vào ngày 6 tháng 8 (đóng cửa phiên thứ Năm) sau khi công bố thu nhập quý 2. Kể từ khi BlackRock nộp đơn đăng ký quỹ ETF bitcoin giao ngay cho SEC Hoa Kỳ vào giữa tháng 6 và Coinbase được xác định là đơn vị giám sát, giá cổ phiếu của Coinbase đã tăng hơn 60%.
danh hiệu cấp một
Giao dịch không còn là nguồn thu nhập chính
Coinbase (COIN) đã công bố báo cáo tài chính quý 2 vào thứ Năm, ngày 4 tháng 8, cho thấy quý 2 của Coinbase chứng kiến sự sụt giảm cả về khối lượng giao dịch và doanh thu so với quý 1. Trong đó, tổng khối lượng giao dịch của Coinbase trong quý 2 đã giảm từ 1, từ Từ 45 tỷ USD xuống còn 92 tỷ USD, khối lượng giao dịch tiền điện tử sụt giảm một phần đã góp phần làm giảm doanh thu giao dịch của Coinbase, giảm từ khoảng 375 triệu USD xuống còn 327 triệu USD.
Là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, mô hình kinh doanh của Coinbase chủ yếu dựa vào doanh thu giao dịch. Ngay từ tháng 4 năm 2021, khi Coinbase được niêm yết trên Nasdaq, các tài liệu của nó gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho thấy trong quý đầu tiên của năm 2021, Coinbase đã kiếm được doanh thu khổng lồ 1,5 tỷ USD từ các giao dịch, chiếm 86 % trong tổng doanh thu là 1,8 tỷ USD vào thời điểm đó.
Khi giá tài sản kỹ thuật số tiếp tục giảm, doanh thu giao dịch của Coinbase cũng giảm xuống còn 375 triệu USD trong quý đầu tiên năm nay, chỉ chiếm 46% trong tổng doanh thu 773 triệu USD.
Tỷ trọng doanh thu giao dịch quý 2 của Coinbase tiếp tục giảm và lần đầu tiên bị vượt qua bởi danh mục doanh thu “đăng ký và dịch vụ”. Báo cáo tài chính quý 2 cho thấy doanh thu đăng ký và dịch vụ quý 2 là khoảng 335 triệu đô la Mỹ và nguồn bao gồm thu nhập lãi USDC, phí cầm cố và lưu ký, chiếm 51% thu nhập ròng, vượt 49% thu nhập từ phí giao dịch.
Điều này đánh dấu một sự thay đổi quan trọng đối với Coinbase: Phí giao dịch có thể không còn là nguồn doanh thu chính mà sẽ được thay thế bằng một nguồn doanh thu khác, doanh thu đăng ký và dịch vụ.
danh hiệu cấp một
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nổi bật
Theo báo cáo tài chính, trong nguồn doanh thu thuê bao và doanh thu dịch vụ, Coinbase thu về tổng cộng 335 triệu USD trong quý 2, lần đầu tiên vượt qua doanh thu giao dịch 327 triệu USD, con số tăng 1,3 lần so với Mỹ. 147 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.
Trong danh mục nguồn doanh thu của “đăng ký và dịch vụ” Coinbase Q2, tỷ lệ lớn nhất là thu nhập lãi (thu nhập lãi), là 201 triệu đô la Mỹ, trong khi thu nhập từ phần thưởng blockchain chỉ là 87,6 triệu đô la Mỹ (mặc dù so với doanh thu đó vẫn tăng nhẹ trong quý trước, từ 74 triệu USD trong quý 1 lên khoảng 87,6 triệu USD trong quý này.)
Mặc dù tỷ trọng đã tăng lên nhưng so với quý trước, thu nhập lãi vẫn giảm, từ 240,8 triệu USD trong Quý 1 xuống còn 201,4 triệu USD trong Quý 2. Nguyên nhân chính là do giá trị thị trường của USDC, nguồn thu nhập lãi chính. , tiếp tục giảm. Điều đáng chú ý là trong thu nhập lãi trong quý 2, 151 triệu USD đến từ việc nắm giữ USDC.
Nhà phân tích John Todaro của Needham & Company cho biết thu nhập lãi của Coinbase phần lớn là do mối quan hệ của Coinbase với Circle và Trung tâm quản lý và phát hành USD Coin. thỏa thuận chia sẻ với Circle về dự trữ stablecoin USDC.
Stablecoin là các token được gắn với giá của các loại tiền tệ có chủ quyền như đồng đô la Mỹ và thường được hỗ trợ bằng tiền mặt và tín phiếu kho bạc do chính phủ phát hành, chẳng hạn như trái phiếu, có lợi suất tiếp tục tăng khi Cục Dự trữ Liên bang cố gắng chống lạm phát cao bằng cách tăng lãi suất mạnh mẽ .
Khi lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục tăng, Coinbase có thể thu được một khoản thu nhập lãi lớn từ nó. Với vốn hóa thị trường là 26,1 tỷ USD, USDC là loại tiền điện tử lớn thứ sáu tính theo vốn hóa thị trường, theo dữ liệu từ CoinGecko. Mặc dù vậy, giá trị thị trường của USDC vẫn giảm 19% so với mức 32,5 tỷ USD vào đầu quý hai, nguyên nhân chủ yếu là sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3, khiến USDC lao dốc và “không được quản lý”.
Kể từ đó, Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh lãi suất lên mức cao nhất trong 22 năm, về mặt lý thuyết làm tăng thu nhập của Coinbase từ dự trữ USDC, mặc dù điều này có thể bù đắp một số lợi nhuận do vốn hóa thị trường của USDC sụt giảm.
danh hiệu cấp một
Chuộc lỗi! Hướng đi mới Coinbase đang khám phá
Mặc dù khối lượng giao dịch của Coinbase giảm mạnh trong quý 2 nhưng hiệu suất doanh thu tổng thể vẫn vượt quá mong đợi đồng thuận của thị trường. Điều này phần lớn là do thu nhập từ lãi và thu nhập từ đặt cược.
Tuy nhiên, cả hai ngành nghề kinh doanh này cũng không gặp rủi ro trong tương lai. Một mặt, giá trị thị trường của USDC, nguồn thu nhập lãi chính, tiếp tục giảm khiến thu nhập lãi USDC giảm 25% so với tháng trước. .
Đối mặt với khối lượng giao dịch giảm và áp lực pháp lý thắt chặt trong thị trường gấu, Coinbase cần tích cực tìm kiếm những lối thoát khác.
tiêu đề phụ
Chuỗi hai lớp Ethereum Base và Onchain Summer
Vào ngày 10 tháng 8, Coinbase thông báo rằng Mạng cơ sở lớp 2 sẽ mở mainnet cho tất cả người dùng, chính thức ra mắt chuỗi mùa hè để thu hút nhiều người dùng hơn.
Base là khoản đầu tư của Coinbase vào cơ sở hạ tầng blockchain. Là giải pháp cấp hai cho Ethereum, Base có thể giảm chi phí giao dịch và tăng tốc độ giao dịch. Coinbase muốn Base mở rộng các trường hợp sử dụng tiền điện tử ngoài giao dịch và mang lại nhiều người dùng tiêu dùng hơn trên chuỗi.
Nhân danh sự kiện mùa hè trên chuỗi, Base đã mời hơn 50 thương hiệu được mã hóa và không mã hóa bao gồm Coca-Cola và Atari tham gia mạng cấp 2. Trong sự kiện này, người dùng có thể đúc nhiều thiết kế và tác phẩm nghệ thuật NFT và khám phá mạng. Sự kiện này được tổ chức với các phần thưởng khác từ hệ sinh thái DeFi, điều chỉnh lại câu chuyện về tiền điện tử như “thứ gì đó thú vị và hấp dẫn” bằng cách thực sự sử dụng nó để giúp người dùng làm quen với trải nghiệm tiêu dùng gốc tiền điện tử.
Với việc mở mạng chính Base, các ứng dụng được triển khai trên mạng Base tiếp tục phát triển và ứng dụng gốc được mã hóa không điển hình đầu tiênfriend.tech đã ra đời. Nó không điển hình vì ứng dụng này không phải là DeFi hay Meme, mà là một ứng dụng được mã hóa ứng dụng gốc có thuộc tính xã hội, được ra mắt sau chưa đầy một tuần.Ứng dụng phổ biến này đã đóng góp 6.599 ETH cho Base và số lượng giao dịch đã vượt quá 210.000. cho đến nay,Tổng giá trị tài sản cầu cơ sở vượt 200 triệu USD, số lượng giao dịch trong 30 ngày đã vượt quá 8 triệu lần.
tiêu đề phụ
Tham vọng còn lại: Trở thành siêu ứng dụng phi tập trung
Tham vọng của Coinbase không chỉ đơn giản là giảm bớt áp lực doanh thu tạm thời. Trên thực tế, quan điểm của Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong về Coinbase làTrở thành siêu ứng dụng sánh ngang với WeChat hay Alipay。
Các ứng dụng như WeChat đã thâm nhập vào mọi khía cạnh của cuộc sống con người. Các dịch vụ được cung cấp bao gồm nhắn tin tức thời, mua sắm, thanh toán, cho vay, ngân hàng và đặt bữa ăn, bao gồm tất cả các khía cạnh về quần áo, thực phẩm, nhà ở, giao thông và giải trí. siêu ứng dụng.
Coinbase cũng hy vọng tạo ra một siêu ứng dụng, nhưng không giống như WeChat, mục tiêu của Coinbase là một siêu ứng dụng phi tập trung, có nghĩa là không chỉ tài sản được phi tập trung mà còn cả mạng xã hội phi tập trung, giao tiếp phi tập trung, những người bán chấp nhận NFT, cũng như một số giao diện DeFi đơn giản , v.v., không giới hạn ở biên giới quốc gia và mang tính phổ quát.
Coinbase chưa công bố bất kỳ kế hoạch liên quan nào, nhưngCoinbase gần đây đã thêm chức năng liên lạc được mã hóa vào ví của mình, có thể thấy chức năng này, khúc dạo đầu cho sự phát triển siêu ứng dụng phi tập trung của Coinbase đã bắt đầu.
Chức năng trò chuyện theo phiên tích hợp của ví gốc được mã hóa này Ví Coinbase không giới hạn ở biên giới quốc gia, phổ quát và không giới hạn ở các ứng dụng, điều đó có nghĩa là người dùng ví Coinbase có thể trò chuyện với bạn bè trong thời gian thực trên các ứng dụng, ngoại trừ người dùng đã đăng ký của bản thân ví, cũng có thể trò chuyện, giao dịch và gửi tài sản với người dùng bên ngoài ứng dụng.
Loại trò chuyện/thanh toán này, tương đương với việc mở tài khoản WeChat và Alipay, cũng là một chức năng gốc mới được tạo ra bởi những thay đổi công nghệ cơ bản và các kiến trúc khác nhau của chuỗi khối, và chắc chắn sẽ mang lại sự phát triển của logic kinh doanh mới.
Đây là một lĩnh vực hoàn toàn mới, chưa từng được chạm tới, cũng không có mẫu tham khảo, quá trình thăm dò này có thể không dễ dàng, thậm chí rất khó khăn. Về vấn đề này, thời hạn của Brian Armstrong là trong năm năm tới. Đạt được trong bảy năm.
Nhưng rõ ràng, cho dù đó là đưa hàng triệu nhà xây dựng và tỷ người dùng tiếp theo vào chuỗi, tạo ra các siêu ứng dụng phi tập trung và các câu chuyện dài hạn khác, hayCắt giảm chi phí 50%Những động thái thực tế nhằm khám phá các nguồn thu nhập mới và đa dạng hóa chiến lược kinh doanh là đủ để thấy sự chân thành của Coinbase — cố gắng chứng minh với các cơ quan quản lý rằng “ngoài giao dịch và đầu cơ, còn có nhiều trường hợp sử dụng hơn đối với tiền điện tử và Coinbase đang nỗ lực để hiện thực hóa điều đó .” . Ưu điểm của việc làm như vậy không chỉ là để cơ quan quản lý thư giãn mà còn chiếm được thiện chí của các cổ đông, dù sao thủ đô đang vào mùa đông lạnh giá, thị trường cần một câu chuyện hay như vậy.
