Báo cáo quỹ phòng hộ mã hóa PwC 2023: Các quỹ truyền thống bị phân cực, các quỹ mã hóa vẫn tự tin

Bài viết này của PwCPwC Global Crypto Hedge Fund Reporttiêu đề phụ

bản tóm tắt

• Tỷ lệ các quỹ phòng hộ truyền thống đầu tư vào tài sản tiền điện tử đã giảm xuống 29%, giảm từ mức 37% của năm ngoái. Tuy nhiên, hiện tại không có quỹ phòng hộ truyền thống nào có kế hoạch giảm mức độ tiếp xúc với tài sản tiền điện tử vào năm 2023.

• 23% quỹ phòng hộ truyền thống đang đánh giá lại chiến lược tiền điện tử của họ do môi trường pháp lý của Hoa Kỳ, trong khi 12% quỹ phòng hộ tiền điện tử đang xem xét chuyển từ Hoa Kỳ sang khu vực tài phán thân thiện với tiền điện tử hơn.

• 93% quỹ phòng hộ tiền điện tử kỳ vọng rằng vào cuối năm 2023, vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử sẽ cao hơn năm 2022.

• 31% quỹ phòng hộ truyền thống tin rằng token hóa (Tokenization) là cơ hội lớn nhất vào năm 2023; 25% quỹ phòng hộ truyền thống (bao gồm cả những quỹ hiện không đầu tư vào tài sản mã hóa) cho biết họ đang khám phá token hóa.

Mặc dù tỷ lệ các quỹ phòng hộ truyền thống đầu tư vào tài sản tiền điện tử đã giảm từ 37% vào năm 2022 xuống còn 29% vào năm 2023, nhưng niềm tin vào đề xuất giá trị và tính bền vững lâu dài của tài sản tiền điện tử dường như vẫn vững chắc.

Theo Báo cáo của Quỹ phòng hộ tiền điện tử toàn cầu năm 2023, những người trả lời quỹ phòng hộ truyền thống hiện đang đầu tư vào tài sản tiền điện tử cho biết rằng họ sẽ tăng hoặc duy trì mức độ đầu tư của mình bất kể biến động cơ bản của thị trường và các rào cản pháp lý làm xói mòn niềm tin vào loại tài sản này.

Báo cáo do PricewaterhouseCoopers (PwC) hợp tác với Hiệp hội quản lý đầu tư thay thế (AIMA) và CoinShares biên soạn, bao gồm kết quả của hai cuộc khảo sát về các quỹ phòng hộ truyền thống và tiền điện tử.

Báo cáo cũng cho thấy mức phân bổ trung bình cho tài sản tiền điện tử được quản lý bởi các quỹ phòng hộ truyền thống được khảo sát đã tăng từ 4% lên 7% trong năm qua. Đồng thời, 93% số người được hỏi từ quỹ phòng hộ tiền điện tử kỳ vọng vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử sẽ cao hơn vào cuối năm 2023.

Khi được hỏi về kế hoạch tăng mức độ tiếp xúc, hơn một phần ba (37%) quỹ phòng hộ truyền thống không đầu tư vào tài sản tiền điện tử cho biết họ tò mò nhưng đang chờ tài sản trưởng thành, tăng từ 30% vào năm ngoái. Và 54% số người được hỏi cho biết họ khó có thể đầu tư trong ba năm tới, tăng so với mức 41% của năm ngoái.

John Garvey, Lãnh đạo toàn cầu, Dịch vụ tài chính Hoa Kỳ, PwC, cho biết:

danh hiệu cấp một

Sự rõ ràng về quy định rất quan trọng đối với sự tham gia của nhà đầu tư

Các quỹ phòng hộ tiền điện tử đầu tư độc quyền vào tài sản tiền điện tử đang yêu cầu các yêu cầu pháp lý và minh bạch cao hơn để giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư và tăng cường niềm tin vào loại tài sản này, sau sự sụp đổ của một số doanh nghiệp tiền điện tử vào năm 2022. Những yêu cầu này bao gồm bắt buộc phải phân chia tài sản (được trích dẫn bởi 75% số người tham gia khảo sát), kiểm toán tài chính bắt buộc (62%) và báo cáo độc lập về tài sản dự trữ (60%). Từng được coi là yếu tố chính trong việc lựa chọn địa điểm giao dịch, tính thanh khoản hiện được coi là quan trọng không kém an ninh nền tảng: 21% quỹ phòng hộ tiền điện tử được khảo sát đã chọn thanh khoản là yếu tố quan trọng nhất, tăng từ mức 10% của năm ngoái. Dựa trên tác động của các sự kiện thị trường vào năm 2022, hơn một nửa (53%) quỹ phòng hộ tiền điện tử cho biết họ đã nâng cấp quy trình quản lý rủi ro đối tác của mình.

danh hiệu cấp một

Sự phát triển của thị trường có tác động đến sự tham gia của nhà đầu tư

Các sự kiện trên thị trường tiền điện tử năm ngoái, bao gồm sự sụp đổ của một số nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử, thường bị các quỹ phòng hộ truyền thống coi là tiêu cực: 57% quỹ cho biết triển vọng của họ bị ảnh hưởng tiêu cực hoặc tiêu cực mạnh mẽ. Trong số các quỹ này, 70% có tài sản được quản lý hơn 1 tỷ USD.

Hơn hai phần ba (71%) các quỹ phòng hộ truyền thống được khảo sát hiện không đầu tư vào tài sản tiền điện tử, tăng từ 63% vào năm ngoái. Bốn lý do chính khiến các quỹ phòng hộ truyền thống không đầu tư vào tài sản tiền điện tử phù hợp với phản hồi của năm ngoái, bao gồm: (1) phản ứng của khách hàng hoặc rủi ro danh tiếng, (2) thiếu sự rõ ràng về quy định và thuế, (3) dữ liệu của bên thứ ba không đầy đủ hoặc không đáng tin cậy, và (4) vượt quá phạm vi ủy thác đầu tư hiện tại.

danh hiệu cấp một

Token hóa như một cách phát triển đang được chú ý nhiều hơn

danh hiệu cấp một

Chiến lược đầu tư của các quỹ phòng hộ truyền thống và quỹ phòng hộ tiền điện tử khác nhau

"Danh mục tài sản đa dạng"hoặc"lợi nhuận vượt trội dài hạn"là lý do phổ biến nhất khiến các quỹ phòng hộ truyền thống đưa tài sản tiền điện tử vào danh mục đầu tư của họ. Hơn một nửa (54%) các quỹ phòng hộ truyền thống hiện đang đầu tư vào tài sản tiền điện tử cho biết họ có ý định duy trì mức phân bổ vốn như cũ trong năm nay. 46% quỹ cho biết họ có kế hoạch tăng mức độ tiếp xúc với loại tài sản này vào cuối năm 2023, giảm so với mức 67% của năm ngoái.

Đại đa số (91%) các nhà đầu tư quỹ phòng hộ truyền thống đã đầu tư vào tài sản tiền điện tử cho biết họ nắm giữ hai tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch – Bitcoin và Ethereum – giảm so với mức 67% của năm ngoái. chuyển sang các đồng tiền có vốn hóa lớn và phản ánh cách tiếp cận đầu tư thận trọng hơn.

Không ai trong số những người được hỏi cho biết họ đầu tư vào NFT và 1/5 quỹ phòng hộ truyền thống đã đầu tư vào NFT vào năm ngoái, cho thấy rằng kể từ đỉnh cao của NFT vào năm 2021, sự nhiệt tình của thị trường đối với NFT đã hạ nhiệt đáng kể.

Trong số các quỹ phòng hộ tiền điện tử được khảo sát, chiến lược trung lập với thị trường vẫn là chiến lược phổ biến nhất, mặc dù mức sử dụng đã giảm từ 30% xuống 20% ​​so với khảo sát trước đó. Ngược lại, việc sử dụng các chiến lược mã hóa dài hạn rời rạc tăng từ 14% lên 19%, trong khi việc sử dụng các chiến lược mã hóa dài hạn định lượng giảm từ 25% xuống 18%. Sự phát triển này có thể liên quan nhiều đến môi trường thị trường hiện tại hơn là sự thay đổi tổng thể trong chiến lược giao dịch dài hạn. Tất cả các chiến lược của quỹ phòng hộ tiền điện tử đều báo lỗ, ngoại trừ các chiến lược trung lập với thị trường.

Jack Inglis, Giám đốc điều hành của AIMA, cho biết:

Không gian tài sản kỹ thuật số đã phải đối mặt với những thiếu sót trong hoạt động cơ bản của nó, bao gồm quản lý rủi ro cũng như các cáo buộc về hành vi sai trái của công ty. Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với không gian này đã cho thấy khả năng phục hồi nhất định trong một số lĩnh vực mới, đặc biệt là token hóa, Điều này sẽ tạo cơ sở cho ngành người chơi trong việc xây dựng lại niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ phòng hộ truyền thống trong việc phân bổ loại tài sản này.”

Alexandre Schmidt, người quản lý quỹ chỉ số tại CoinShares, cho biết:

“Các quỹ phòng hộ tiền điện tử đã cho thấy khả năng phục hồi ấn tượng trong môi trường phức tạp của năm 2022. Hầu hết các quỹ được khảo sát đều tạo ra lợi nhuận alpha dương, nhấn mạnh vai trò quan trọng của các công ty này trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. đến năm 2023 và xa hơn nữa, nhưng điều này sẽ mở đường rõ ràng hơn cho việc đầu tư dài hạn vào tài sản kỹ thuật số, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc áp dụng từ các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ đến các nhà đầu tư tổ chức lớn.”