Sự phục hồi của giao thức DeFi cũ dẫn đầu thị trường, đó là một tia chớp hay một sự đi lên?
Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa
Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa
DeFi 1.0 đang hồi sinh. Mặc dù nó chưa bao giờ thực sự biến mất nhưng giao thức vẫn hoạt động theo kế hoạch, nhưng điều này không phải lúc nào cũng được phản ánh trong giá token.
Giờ đây, giá của các token giao thức DeFi đã được thiết lập đang dẫn đầu thị trường tiền điện tử.
Vậy tại sao token DeFi lại hot đến vậy?
The Pump 1.0
Hiệu suất của DeFi 1.0 trong hai tuần qua rất ấn tượng:
COMP+ 117%
AAVE + 48.5%
ZRX + 35.1%
MKR + 33.6
UNI + 23.8%
DPI + 20.1%
Tuy nhiên, ảnh chụp nhanh này không ghi lại toàn bộ câu chuyện về sự hồi sinh của DeFi 1.0 và không phải tất cả các token DeFi 1.0 đều hoạt động tốt.
Trên thực tế, tất cả các token DeFi 1.0 đã hoạt động ổn định trong hai tuần qua, với FXS và BAL là hai trường hợp ngoại lệ không thể vượt trội hơn ETH.
Tuy nhiên, chỉ một số ít (ví dụ COMP, MKR, AAVE, ZRX và UNI) hoạt động rất tốt sau phân tích dữ liệu 30 ngày. Hơn một nửa số token DeFi 1.0 không thể vượt trội hơn ETH.
Tuy nhiên, tôi tin rằng cuộc biểu tình DeFi 1.0 sẽ tiếp tục vì nhiều lý do.
điểm xuất phát thấp
Mặc dù các token DeFi 1.0 hàng đầu đã hoạt động tốt trong tháng qua nhưng chúng lại tụt hậu so với ETH về tổng thể trong năm.
ETH đã tăng 68% và token DeFi 1.0 cần nhanh chóng bắt kịp.
Vậy thị trường gấu đã kết thúc chưa?
Có lẽ đó chỉ là một vòng quay chu kỳ đơn giản. Memecoin đã có một sự bùng nổ và hiện tại với thị trường tương đối yên tĩnh, các nhà giao dịch và nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm những tài sản được định giá thấp và tôi là một trong số họ.
Theo tôi, mã thông báo DeFi 1.0 đưa ra một đề xuất giá trị duy nhất.
đứng trước thử thách của thời gian
Giao thức DeFi 1.0 có thể có đội ngũ, nhà đầu tư và sản phẩm xuất sắc, chưa kể đến việc kiểm toán từ các công ty hàng đầu.
Tôi biết rằng Aave, Hợp chất, Maker hoặc Instadapp (tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tôi là đại sứ) mang lại lợi nhuận thấp hơn so với một số dự án mới hào nhoáng, nhưng tôi vui lòng chấp nhận lợi nhuận thấp hơn vì chúng mang lại cho tôi một giấc ngủ ngon hơn.
Giao thức DeFi 1.0 tồn tại vào năm 2020 hoặc sớm hơn.
Hợp chất tài chính, Instadapp và Aave đều ra mắt vào năm 2018 (Aave được đổi tên từ ETHLend vào năm 2020). MakerDAO thậm chí còn ra mắt DAI stablecoin vào cuối năm 2017, mặc dù quá trình phát triển trên DAI đã bắt đầu từ đầu năm 2014.
Tất cả các nền tảng này đều sống sót sau sự cố Corona năm 2020 và gần đây nhất là sự cố CeFi vào năm 2022, mặc dù có một số vấn đề.
Khả năng phục hồi này thể hiện theo thời gian. Khi tôi phỏng vấn Sanket của Polygon về tình trạng phát triển của Polygon, anh ấy đã chia sẻ như sau:
Cuộc kiểm toán thực sự duy nhất là cuộc kiểm toán có thể vượt qua thử thách của thời gian. - Sanket, Trưởng bộ phận tăng trưởng, Polygon
Thậm chí ngày nay, tám trong số mười giao thức hàng đầu có nhiều tài sản bị khóa nhất đã ra mắt trước năm 2021. Hơn nữa, bốn trong số mười thỏa thuận này đã được đưa ra trước năm 2019.
Nhưng đây chỉ là một trong những lý do khiến DeFi 1.0 tồn tại.
tình hình tài chính tốt
Dựa trên khảo sát gần 500 người sáng lậpcuộc điều tra2/3 lý do khởi nghiệp thất bại là do khó khăn tài chính.
Theo nghiên cứu của CB Insight, thiếu nguồn tài chính sẽ chiếm 47% số thất bại của các công ty khởi nghiệp vào năm 2022, gần gấp đôi tỷ lệ vào năm 2021. Ngoài ra, 44% thất bại thường là do thiếu tiền mặt do lập kế hoạch tài chính kém hoặc thiếu vốn.
Nghiên cứu này dành cho các công ty không sử dụng tiền điện tử nhưng áp dụng như nhau cho các công ty khởi nghiệp DeFi. Ví dụ: Friktion Labs trên Solana đã đóng cửa vào đầu năm nay với lý do không đủ sống.
Đó là lý do tại sao việc đầu tư vào các dự án có nguồn tài chính lành mạnh là rất quan trọng.
Các công ty hoạt động tốt nhất trong DeFi 1.0 gần đây đều đang sở hữu rất nhiều tài sản. Uniswap có 2,3 tỷ USD, trong khi Hợp chất, Maker và Aave có 135-152 triệu USD (bao gồm cả token của riêng họ) để tài trợ cho sự phát triển của họ.
DeFi 1.0 cũng mạnh về doanh thu hàng ngày, mặc dù Hợp chất chỉ kiếm được 5.500 đô la một ngày, thấp hơn nhiều so với Aave (72.000 đô la) hoặc Curve (25.000 đô la).
Maker DAO đặc biệt mạnh mẽ. Theo Makerburn.com, Maker dự kiến sẽ kiếm được lợi nhuận 69 triệu DAI.
Doanh thu của Maker ngày càng tăng, phần lớn là nhờ Tài sản Thế giới Thực (RWA), đạt 100 triệu USD mỗi năm.
Nhờ động cơ ghi thông minh, giá trị này cuối cùng được trả lại cho MKR.
Công cụ ghi thông minh được thiết kế để tăng giá trị của token MKR. Bằng cách sử dụng số Dai còn lại để mua mã thông báo MKR và đưa chúng trở lại thị trường dưới dạng mã thông báo Uni v2 LP. Quá trình này làm tăng tính thanh khoản trên chuỗi của MKR, có khả năng làm tăng giá trị của chủ sở hữu mã thông báo MKR.
Phát triển và lặp lại liên tục
Các giao thức DeFi 1.0 đã phát triển đáng kể kể từ khi ra đời.
Mặc dù có nhiều nâng cấp và thay đổi nhưng có vẻ như thị trường chỉ mới bắt đầu đánh giá cao mức độ của những cải tiến này.
Lấy Aave và Hợp chất làm ví dụ. Cả hai đều đã khởi chạy thành công phiên bản thứ ba tương ứng của mình và đã vạch ra lộ trình phát triển độc đáo cho các bản phát hành mới.
Khi Aave v3 nhấn mạnh hiệu quả sử dụng vốn, Hợp chất III đã từ bỏ mô hình rủi ro nhóm quỹ và áp dụng mô hình chỉ cho phép một tài sản cơ sở và hỗ trợ các tài sản mã hóa khác làm tài sản thế chấp.
Hơn nữa, Aave và Curve đang phát triển stablecoin GHO và crvUSD tương ứng của họ. Các stablecoin này sẽ cải thiện hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn, giảm sự phụ thuộc vào việc phát hành mã thông báo gốc để thu hút thanh khoản và tăng giá trị quản trị của mã thông báo gốc.
Chúng ta đừng quên bước tiến lớn của Synthetix V3, đã giới thiệu tính thanh khoản đa tài sản thế chấp, nhóm không cần cấp phép và tính thanh khoản xuyên chuỗi.
0x (ZRX) cũng đã hoạt động rất tốt trong hai tuần qua. Điều này một phần là do công cụ tổng hợp Matcha DEX mới được nâng cấp sử dụng API 0x.
Instadapp có TVL trị giá 2,1 tỷ USD và gần đây đã ra mắt Avocado, một ví đa chuỗi hàng đầu cũng có chức năng như một công cụ tổng hợp blockchain. Nhóm cũng đang chuẩn bị sớm ra mắt ví đa chữ ký đa chuỗi thế hệ tiếp theo, với các tính năng như giao dịch một lần, ví cùng địa chỉ và trừu tượng hóa tài khoản.
Tất nhiên, Uniswap V4 cũng đang được phát triển. Nhưng khi nói đến những thay đổi sắp tới, tôi lạc quan nhất về Maker.
Maker đang trong giai đoạn cuối cùng để biến Dai thành tiền tệ công bằng trên thế giới. Kiến trúc DAO đã được sửa đổi để bao gồm các đơn vị subDAO nhỏ hơn nhằm quản trị hiệu quả hơn. Mỗi subDAO cũng sẽ có mã thông báo riêng sẽ được ra mắt công bằng thông qua khai thác thanh khoản MKR/DAI.
Maker thậm chí còn tung ra một nhánh của Aave với Dai là cốt lõi: giao thức Spark. Nhờ DSR, người nắm giữ Dai có thể kiếm được lợi suất 3,49%.
bưu kiệnbưu kiện。
Cũ, nhàm chán vs mới, thú vị
Tôi lạc quan về các giao thức DeFi 1.0 được đề cập ở trên. Chúng có lợi thế đi đầu nhưng vẫn đang phát triển.
Một số lượng lớn các giao thức mới sẽ được ra mắt hàng tháng, được kỳ vọng sẽ vượt qua giao thức DeFi 1.0 “cũ kỹ và nhàm chán” và trở thành lớp thanh khoản hàng đầu của DeFi.
Tuy nhiên, thật khó để vượt qua các giao thức đã vượt qua thử thách của thời gian, khóa hàng tỷ đô la vào các hợp đồng thông minh trong một ngành đầy rẫy gian lận.
Dù vậy, tôi cũng lạc quan về những thỏa thuận mới và thú vị, giống như tôi đã làm vào tuần trướcbàn luận5 DEX mới hàng đầu trong .
Những gì tôi thấy trong các giao thức mới nổi này là một phân khúc độc đáo được xây dựng dựa trên hoặc bổ sung cho các giao thức DeFi 1.0 hiện có.
Các giao thức như Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE và GMX là những giao thức mới hơn và thú vị hơn mà tôi theo sát.
Tôi cũng theo dõi các quỹ đầu tư mạo hiểm để khám phá các giao thức đổi mới, vì tôi tin rằng những giao thức huy động vốn thành công trong thị trường giá xuống sẽ phát triển mạnh trong thị trường giá lên.
